חברת החשמל לישראל בע"מ

Transcription

1 חברת החשמל לישראל בע"מ תוכן עניינים דוח רבעוני לתקופת שלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס פרק א')עדכון( תיאור עסקי התאגיד לדיווח תקופתי לשנת פרק ב' דוח הדירקטוריון על מצב עסקי התאגיד תוספת שנייה דוח של הדירקטוריון וההנהלה הפנימית על הדיווח הכספי בדבר הבקרה פרק ג' דוחות כספיים נספח א' חוות דעת אקטואר החברה

2 חברת החשמל לישראל בע"מ עדכון פרק א' )תיאור עסקי התאגיד( לדיווח תקופתי לשנת 2015 לתקופה שנסתיימה ביום 31 במרס 2016

3 עדכון פרק א' )תיאור עסקי התאגיד( לדיווח תקופתי לשנת )"הדוח התקופתי"( של חברת החשמל לישראל בע"מ )"החברה" או "חברת החשמל"( בהתאם לתקנה 39 א' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל 1970, להלן יובא פירוט בדבר שינויים או חידושים מהותיים אשר אירעו בעסקי החברה בכל עניין שיש לתארו בדוח התקופתי של החברה, במהלך שלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ועד למועד פרסום דוח זה, על פי סדר הסעיפים בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי. פרק זה של הדוח הרבעוני נערך מתוך הנחה כי בידי המעיין בו מצוי פרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי. יצוין, כי למונחים בפרק זה תהא המשמעות הנודעת להם בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי, אלא אם צוין במפורש אחרת. 1. תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי החברה סעיף 1.3: אופיו ותוצאותיו של כל שינוי מבני, מיזוג או רכישה מהותיים בהמשך למפורט בסעיף 1.3 בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי בקשר עם השינוי המבני בחברת החשמל ובקשר עם חידוש המגעים בהשתתפות החברה, נציגי העובדים והגורמים הרלוונטיים בממשלה לצורך יישום רפורמה במשק החשמל, ביום 2 במאי 2016 התקיים דיון בבית הדין הארצי לעבודה, במסגרתו הודיעו הצדדים לבית הדין כי הם קבעו לנהל משא ומתן אינטנסיבי בנוגע לרפורמה ולזכויות העובדים. לבקשת הצדדים, המשך המגעים בין הצדדים ילוו על ידי בית הדין. לפרטים נוספים בדבר השינוי המבני ראו ביאור 1 ה. בדוחות הכספיים של החברה ליום 31 במרס 2016 )"הדוחות הכספיים"(. מקטע הייצור סעיף 7.7: פיתוח משק החשמל מקטע הייצור בהמשך למפורט בסעיף 7.7 בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי בקשר עם תכנית הפיתוח של החברה ובקשר עם פניית החברה לשר התשתיות הלאומיות, האנרגיה והמים )"השר"( בבקשה לשנות את תכנית הפיתוח של החברה כך שהיא לא תכלול את פרויקט D, ביום 19 באפריל 2016, התקבלה בחברה פניית השר לפי סעיף 19 לחוק משק החשמל, במסגרתה נתבקשה החברה להגיש לאישור השר תכנית פיתוח מעודכנת, ביחס לביטול פרויקט D ולהתקנת מתקנים להפחתת פליטות ביחידות יצור 14 בתחנת הכוח "אורות רבין" )"תכנית הפיתוח המעודכנת"(. בנוסף, נתבקשה החברה לבחון חלופות נוספות, ככל שישנן, להפחתת השימוש בפחם ביחידות האמורות )למעט החלופות להקמת מחז"מים והסבה לגז(, ובפרט את החלופה לפיה יחידות אלו יופעלו במינימום הנדרש לשרידות המערכת ולאספקת חשמל סדירה כחלופה להתקנת סולקנים. החברה העבירה למשרד התשתיות הלאומיות, האנרגיה והמים את עקרונות תכנית הפיתוח ונמצאת במגעים עם המשרד בנושא. החברה בוחנת את המשמעויות הנובעות מהשינויים בתכנית הפיתוח המעודכנת, ובשלב זה צופה כי לאישורה צפויה להיות השפעה מהותית על החברה. הערכת החברה בקשר עם השפעתה של תכנית הפיתוח המעודכנת על החברה, הינה בגדר מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך, תשכ"ח מידע זה מבוסס על תחזיות והערכות אשר קיימות בחברה למועד הדוח ואשר עשויות שלא להתממש או להתממש באופן חלקי או שונה מכפי שנצפה וזאת, בין היתר, לאור העובדה שהתממשותן תלויה בגורמים שונים אשר בחלקם אינם בשליטת החברה, כגון, בין היתר, קשיים בקבלת רישוי ו/או שינוי רגולציה בתחום איכות הסביבה והרישוי, העדר כיסוי תעריפי מתאים ויכולת החברה לגייס את המימון הנדרש לביצוע תכנית הפיתוח המעודכנת. סעיף 7.7.6: הפרויקטים העיקריים במקטע הייצור מועדי הסנכרון והפעלת מתקני הפחתת הפליטות המעודכנים בכללותם של היחידות המפורטות בסעיף בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי, כפי שידועים למועד הדוח, הינם: אורות רבין יחידה 5 דצמבר 2016, אורות רבין יחידה 6 פברואר 2017, רוטנברג יחידה 1 ספטמבר 2017, רוטנברג יחידה 2 יולי 2018, רוטנברג יחידה 3 מ אי 2019, רוטנברג יחידה 4 דצמבר כפי שפורסם ביום 21 במרס, 2016 )מס' אסמכתא: ( 2

4 סעיף 7.9: חומרי גלם וספקים סעיף 7.9.2: הטבלה שלהלן מציגה את שיעור התפלגות הייצור בחברה )באחוזים( לפי סוגי הדלקים ששימשו במקטע הייצור לייצור חשמל בשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 וביום 31 במרס 2015: לשלושה חודשים שנסתיימו ביום 31 במרס באחוזים פחם גז טבעי* גז נוזלי * סולר מזוט סה"כ חישוב אומדן חלוקת ייצור החשמל באמצעות גז לפי מקורותיו )מאגר תמר ו )GNL בוצע על פי יחס האנרגיה )ערך היסק גבוה, ברוטו( שהתקבלה משני מקורות אלו, תחת ההנחות שכל הגז מ GNL נצרך ע"י החברה לייצור חשמל, ושכל היחידות הפועלות על גז טבעי עובדות בנצילות דומה. * סעיף :7.9.3 הטבלה להלן מציגה את סך עלויות הדלקים בחברה )כולל שכר עבודה משויך( אשר שימשו לייצור חשמל במקטע הייצור בשלושת חודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 וביום 31 במרס 2015: לשלושה החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס במיליוני ש"ח נומינליים 1, )21( פחם גז טבעי גז נוזלי סולר מזוט הפרשה לירידת ערך 2,152 1,735 סה"כ 2.4. סעיף )א( התקשרויות לרכישת גז טבעי שדה תמר לפרטים בדבר הודעת הרשות להגבלים עסקיים לפיה היא בוחנת האם מימוש האופציה שניתנה לחברה על ידי שותפי תמר, להגדלת הכמות החוזית המסופקת בתקופת ההסכם, באמצעות הקמת מתקני דחיסה, אכן מאפשר גידול בקיבולת הגז ואינו פוגע בקיבולת אספקת הגז הטבעי, וכן לפרטים בדבר הודעת שותפי תמר על הארכת חלון הזמן למתן הודעה על תחילת הזרמת הגז במסגרת האופציה, ראה ביאור 10.א. 1 ( בדוחות הכספיים. 3

5 סעיף 7.12: סיכונים סביבתיים ודרכי ניהולם מקטע הייצור סעיף : חוק אוויר נקי בהמשך למפורט בסעיפים ו בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי, בחודש מאי 2016 פורסמו להערות החברה והציבור טיוטות היתרי פליטה בהתאם לחוק אוויר נקי לאתרים אורות רבין ורוטנברג. הטיוטות כוללות, בין היתר, הגבלות על ייצור בפחם והוראות לעניין המשך הפעלת יחידות 14 באתר אורות רבין. הטיוטות כוללות סעיפים שונים אשר עשויה להיות להם משמעות מהותית לחברה, כגון סעיפים הנוגעים להפחתת הייצור בפחם ולעתיד יחידות 14 באתר אורות רבין. החברה לומדת את הטיוטות האמורות ואת ההשלכות העשויות להיות להן על החברה. סעיף : אוויר תוכנית הפחתת פליטות בהמשך למפורט בסעיף בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי בדבר צו הקפאת הליכים שניתן לחברת כור מתכת בע"מ, המשמשת כקבלן משנה של החברה בפרויקט הפחתת הפליטות, ובדבר החשש של החברה לעיכוב בלוחות הזמנים בשל כך, בחודש אפריל הוחלפה חברת כור מתכת בע"מ בקבלן משנה אחר. עיכובים שנוצרו עד כה בפרויקט וידועים לחברה, הוטמעו במועדים שהועברו לאחרונה למשרד להגנת הסביבה. בנוסף, בחודשים אפריל ומאי 2016 דיווחה החברה למשרד להגנת הסביבה על עיכוב מסתמן במועדי השלמת הפרויקט ביחידה 5 באתר אורות רבין. החברה נמצאת בקשר עם המשרד להגנת הסביבה בנושא זה. סעיף : סיכונים סביבתיים ודרכי ניהולם מקטע הייצור תכנון ובניה תמ"א/ 10 /א/ 3 תחנת כוח רדינג בהמשך למפורט בסעיף בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי בדבר אישור קבינט הדיור את תכנית המתאר הארצית )חלקית( תמ"א/ 10 /א/ 3, ביום 24 במרץ 2016 ניתן תוקף של החלטת ממשלה לתמ"א האמורה וביום 24 במאי 2016 אישור התמ"א פורסם ברשומות. בהתאם לתמ"א האמורה, תידרש החברה, בין היתר, לבצע השקעות של פינוי, בינוי, שימור ועלויות סביבתיות באתר בהיקפים של מאות מיליוני שקלים. בנוסף, התמ"א כוללת שינוי ייעוד של הקרקע והפקעת שטחים מהחברה בסכומים אשר על פי הערכה ראשונית של החברה הינם סכומים מהותיים. החברה לומדת את המשמעויות של התמ"א האמורה ובוחנת את צעדיה בהתאם. לפרטים נוספים בנושא זה, ראו ביאור 1 ג. בדוחות הכספיים. הערכת החברה, לפיה התמ"א האמורה כוללת שינוי ייעוד של הקרקע והפקעת שטחים מהחברה בסכומים אשר על פי הערכה ראשונית של החברה הינם סכומים מהותיים, מהווה מידע צופה פני עתיד, כהגדרת מונח זה בחוק ניירות ערך, תשכ"ח הערכה זו מבוססת על תחזיות והערכות אשר קיימות בחברה למועד הדוח ואשר עשויות שלא להתממש או להתממש באופן חלקי או שונה מכפי שנצפה וזאת, בין היתר, כתוצאה מנסיבות שאינן תלויות בחברה, ובכלל כך האם ובאיזה אופן סכומים אלו יוכרו לחברה בתעריף, סקרים ושינויים אשר יתבררו בשטח וכן תוצאותיהם של הליכים משפטיים שהחברה עשויה לנקוט בהם ותהליכים תכנוניים ביוזמת החברה או אחרים. סעיף : אפר פחם בהמשך למפורט בסעיף בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי בדבר הנחיית ראש אגף מניעת רעש וקרינה במשרד להגנת הסביבה הקובעת כי על החברה לפנות אפר פחם מתחנות הכוח שלה תוך מתן קדימות לתעשיית המלט והעתירות שהוגשו בעקבותיה, בחודש מאי 2016 התקבלה בחברה הודעת הממונה על הקרינה, לפיה הנחיית הממונה מבוטלת. לאור זאת, ביקשה המדינה את מחיקת העתירות האמורות. בהודעת הממונה על הקרינה וכן בהודעת המדינה האמורות, צוין כי נבחנות חלופות לפיקוח על השימוש באפר הפחם באמצעים רגולטוריים חלופיים, וכי אין בביטול ההחלטה כדי למנוע קבלת החלטות עתידיות בעניין זה. 3. מקטע ההולכה וההשנאה סעיף 8.9.2: מגבלות ופיקוח על פעילות התאגיד במקטע ההולכה וההשנאה תעריף החשמל העתידי במקטעי ההולכה והחלוקה לפרטים בדבר החלטת בית המשפט בקשר עם עתירה למתן צווים על תנאי שהגישה החברה לבג"צ כנגד רשות החשמל לאור אי עדכון בסיס תעריף מקטע ההולכה והחלוקה, ראה ביאור 3 בדוחות הכספיים. 4

6 4. מקטע החלוקה סעיף : סיכונים סביבתיים ודרכי ניהולם קרינה בלתי מייננת בהמשך למפורט בסעיף בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי בדבר עתירה שהוגשה לבג"צ כנגד השר להגנת הסביבה, שר התשתיות הלאומיות, האנרגיה והמים ושר האוצר בעניין חובתם להתקנת תקנות בדבר ערכי סף לפי חוק הקרינה הבלתי מייננת, בחודש מאי 2016 הוגשה תגובה מקדמית של המדינה, במסגרתה הודיעה המדינה כי הושגו הסכמות בין משרדי הממשלה הרלוונטיים לעניין רמות החשיפה המרביות המותרות במצבים מסוימים ולעניין מנגנון הפעולה ביחס להסדרת החשיפה ממקור קרינה קיים, וביקשה שהות של שלושה חודשים על מנת לגבש נוסח תקנות סופי. עניינים הנוגעים לפעילות החברה בכללותה סעיף 10: לקוחות צרכני חשמל לפרטים בדבר צו ארעי האוסר על החברה לבצע הגבלות באספקת החשמל לקווי חברת החשמל מזרח ירושלים )"חמ"י"( עד לקבלת החלטה בעתירה אשר הוגשה על ידי חמ"י למתן לצו ביניים בעניין זה, ראו ביאור 4.ב. 2 ( בדוחות הכספיים. סעיף 13.2: הון אנושי מצבת העובדים לפי תחומי פעילות נכון ליום 31 במרס 2016, בחברה 12,165 עובדים. סעיף : תוכניות תגמול לעובדים, הטבות והסכמי העסקה טענות לחריגות שכר לפרטים בדבר פסק דינו של בית הדין האזורי לעבודה בחיפה, מיום 3 במאי 2016, בנוגע להחלטת הממונה על השכר בדבר חריגות שכר בחברה ולפרטים בדבר מכתב מאת הממונה על השכר לחברה מיום 5 במאי 2016, בדבר ערעורים נפרדים על פסק הדין שהגישו החברה, המדינה וארגון העובדים ובדבר בקשה לעיכוב הביצוע שהגיש ארגון העובדים, ראו ביאור 5.ז בדוחות הכספיים. סעיף 13.9: סכסוכי עבודה ביום 9 במאי 2016 הכריז יושב ראש האגף לאיגוד מקצועי בהסתדרות הכללית החדשה על סכסוך עבודה. לפרטים נוספים ראו ביאור 5.ז בדוחות הכספיים. סעיף 21.9: מגבלות ופיקוח על עסקי התאגיד הגבלים עסקיים בהמשך למפורט בסעיף 21.9 בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי בדבר פניית החברה לממונה על ההגבלים העסקיים, בבקשה שיבטל את ההכרזה על החברה כמונופולין ולחלופין, כי ההכרזה על החברה כמונופולין תשונה ותצומצם, כך שיובהר כי היא אינה חלה על מכירת חשמל לצרכני חשמל גדולים )במתח עליון וגבוה(, בחודש מרס 2016 קיבלה החברה מענה הדוחה את בקשת החברה בשל העדר משאבים לעריכת בדיקה לעניין ביטול הכרזת המונופול או צמצומו, יחד עם המלצה להגיש את הבקשה בשנית בשנת בתגובה לאמור, הגישה החברה בחודש אפריל 2016 ערר על ההכרזה עליה כבעלת מונופולין לביהמ"ש המחוזי בירושלים בתפקידו כבית הדין להגבלים עסקיים. ביום 16 במאי 2016 הגישה רשות ההגבלים בקשה לסילוק על הסף של הערר שהוגש על ידי החברה. בכוונת החברה להתנגד לבקשה זו בהתאם למועדים הקבועים בהחלטת בית המשפט. סעיף 23.1: הליכים משפטיים תביעות תלויות תובענות ייצוגיות למידע בדבר תובענות ייצוגיות, ובכלל זה אישור איחוד של שלוש בקשות לאישור תובענות ייצוגיות שהוגשו נגד החברה לאור השיבושים באספקת חשמל בעקבות מזג האוויר הסוער שפקד את המדינה בסוף חודש אוקטובר 2015, וכן בקשות לאישור תובענות ייצוגיות נוספות נגד החברה, ראה ביאור 10.ב. 1 ( בדוחות הכספיים. סעיף 27.2: אירוע או עניין החורגים מעסקי התאגיד הרגילים בהמשך למפורט בסעיף 27.2 בפרק תיאור עסקי התאגיד בדוח התקופתי בקשר עם מעצר מספר עובדי החברה בעבר ובהווה, על ידי רשות ניירות ערך, בחשד לקבלת שוחד מחברת snemeis על מנת להטות מכרזים בהם התקשרה החברה, ביום 2 במאי 2016 נתקבלה בחברה הודעה לפיה הוגשו כתבי אישום נגד עובדי החברה המדוברים וביניהם נושא משרה בחברה. 5

7 עופר בלוך המנהל הכללי יפתח רון טל יו"ר הדירקטוריון תאריך האישור: 26 במאי

8 חברת החשמל לישראל בע"מ פרק ב' דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016

9 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 דירקטוריון חברת החשמל לישראל בע"מ )להלן: "החברה"( מתכבד להגיש את דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 )להלן: "תקופת הדוח"( בהתאם להוראות תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל 1970 )להלן: "תקנות ניירות ערך"( ולהוראות רשות החברות הממשלתיות )להלן: "רשות החברות"(. דוח הדירקטוריון לתקופה נעשה בהתחשב שבפני קורא הדוח מצוי הדוח התקופתי של החברה ליום 31 בדצמבר א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: 1. תיאור תמציתי של החברה וסביבתה העסקית: כללי א( החברה פועלת כמערכת אחת משולבת ומתואמת העוסקת באספקת חשמל לצרכנים, החל משלב ייצורו של החשמל, הולכתו, חלוקתו, אספקתו של החשמל וכן בסחר בו הכל בהתאם לרישיונות אשר הוענקו לה לכל סוג פעילות, ואשר הינם בתוקף, למועד החתימה על דוח זה, עד יום 1 בינואר החברה עוסקת גם בהקמת תשתיות הנדרשות לפעילויות האמורות. פעילותה של החברה כוללת שלושה תחומי פעילות עיקריים: ייצור חשמל, הולכה והשנאה של חשמל וחלוקת חשמל, וכן היא פועלת כמנהל מערכת החשמל. החברה מספקת חשמל למרבית צרכני החשמל במדינה. החברה הינה בבעלות מדינת ישראל המחזיקה בכ 99.85% ממניותיה ולפיכך היא ופעילותה כפופים בין היתר להוראות חוק החברות הממשלתיות, התשל"ה 1975 )להלן: "חוק החברות הממשלתיות"(. החל מיום 5 במרס 1996 פועלת החברה בהתאם לחוק משק החשמל, התשנ"ו 1996 ותקנותיו )להלן: "חוק משק החשמל"(. חוק משק החשמל החליף את פקודת זיכיונות החשמל ולפיו הוקמה רשות החשמל אשר תפקידה בין השאר קביעת תעריפי החשמל ודרכי עדכונם וכן מתן רישיונות ופיקוח על מילוי הוראות שנקבעו ברישיונות. לפרטים נוספים אודות חוק משק החשמל ראה ביאור 1 בדוחות הכספיים ליום 31 במרס 2016 )להלן: "דוחות כספיים"( וכן בביאור 1 בדוחות הכספיים ליום 31 בדצמבר 2015 )להלן: "דוחות כספיים שנתיים"(. ב( סקירת תמצית השינויים בסביבה העסקית בתקופת הדוח ביום 1 בינואר 2016, התקבלה בחברה הוראת שר התשתיות הלאומיות האנרגיה והמים )להלן:"השר"( כי יחידות הייצור הפחמיות יופעלו כך ששיעור ייצור החשמל ביחידות אלו יופחת ב 15% בחישוב שנתי יחסית להיקף ייצור החשמל ביחידות אלה בשנת על פי הוראת השר, ההפחתה תבוצע בהתאם לתנאי ההפעלה המפורטים בה ובכללם, כי הפעלת כלל היחידות הפחמיות תיעשה במינימום הנדרש וכי במקרה של הכרזת השר על מצב מיוחד במשק החשמל, תוסר המגבלה עד לסיום המצב המיוחד. עוד נקבע, כי רשות החשמל תונחה להטמיע את העלות העודפת בגין הוראה זו בתעריפי החשמל. לפרטים נוספים ראה סעיף בפרק א' דוח תיאור עסקי התאגיד ליום 31 בדצמבר ביום 14 בינואר 2016, התקבלה החלטת בית הדין הארצי לעבודה, לפיה עד ליום 30 לאפריל 2016 יקודם מתווה הרפורמה בחברה וביום 2 במרס 2016 התקיים דיון בבית הדין הארצי לעבודה בו נקבע כי בין הצדדים יערכו לפחות ארבע פגישות עד חג הפסח על מנת לקדם את המו"מ בנושא הרפורמה. לפרטים נוספים ראה ביאור 35 ג. 7( בדוחות הכספיים השנתיים. יצויין כי נכון למועד הדוח הכספי מתנהלים מגעים ומשא ומתן בין הצדדים לקידום מתווה רפורמה בחברה. ביום 2 בפברואר 2016, התקבל בחברה מכתב מרשות ההגבלים העסקיים, במסגרתו נטען כי הממונה על ההגבלים העסקיים שוקל לקבוע כי החברה ניצלה לרעה את מעמדה כמונופולין בהולכת חשמל וחלוקתו, וכן להטיל על החברה עיצום כספי בסך 13 מיליון שקל חדש, בגין עבירות אלו. עוד נכתב כי הממונה שוקל להטיל עיצום כספי על מספר נושאי משרה בחברה. לפרטים נוספים ראה ביאור 1.ח. בדוחות הכספיים השנתיים. ביום 17 בפברואר 2016 ביצעה החברה רכישה עצמית של אגרות חוב )סדרת י"ב ו י"ג( של החברה אשר נסחרו במערכת "רצף מוסדיים" של הבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ )"הרצף המוסדי"(, וזאת בהיקף כולל של 768 מיליון ערך נקוב אגרות חוב )סדרה י"ב( ו 461 מיליון ערך נקוב אגרות חוב )סדרה י"ג(, וכנגד תשלום בסך מצטבר כולל של 1,556 מיליוני שקלים חדשים. לפרטים ראה ביאור 7 בדוחות הכספיים. ביום 22 בפברואר 2016 גייסה החברה סך של כ 1,510 מיליון שקל חדש באמצעות הרחבת אגרות חוב סחירות מסדרות 26 ו 27 ועל פי תשקיף המדף שפורסם ביום 26 בנובמבר לפרטים ראה ביאור 7 בדוחות הכספיים. )1 )2 )3 )4 )5

10 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: )המשך( 1. תיאור תמציתי של החברה וסביבתה העסקית: )המשך( ב( סקירת תמצית השינויים בסביבה העסקית בתקופת הדוח )המשך( לפרטים בנושא פניית השר לפי סעיף 19 לחוק משק החשמל, להגיש תכנית פיתוח מעודכנת, ראה סעיף 2.1 בפרק א' עידכון דוח תיאור עסקי התאגיד ליום 31 במרס )6 לפרטים בנושא כתבי אישום בחשד לקבלת שוחד מחברת Siemens שהוגשו כנגד עובדי החברה בעבר ובהווה וביניהם נושא משרה בחברה, ראה סעיף 5.7 בפרק א' עידכון דוח תיאור עסקי התאגיד ליום 31 במרס לפרטים בנושא פסק הדין של בית הדין האזורי לעבודה בחיפה שניתן ביום 3 במאי 2016 ולערעור שהוגש עליו ביום 24 במאי 2016 בנוגע להחלטת הממונה על השכר בדבר חריגות שכר בחברה, ראה ביאור 5. ז. בדוחות הכספיים. )7 )8 לפרטים בנושא הדיונים בבית המשפט לעניין הגבלות חשמל על הפלשתינאית ראה ביאור 4.ב. בדוחות הכספיים. חברת חשמל מזרח ירושלים והרשות )9 ג( מידע הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות 1( יעדים ואסטרטגיה 31 לפרטים כלליים בדבר היעדים והאסטרטגיה של החברה ראה סעיף 25 בדצמבר בדוח תיאור עסקי התאגיד ליום באשר למדיניות פיתוח בר קיימא בחברה אין שינוי מהותי ביחס לגילוי שניתן בדוח הדירקטוריון ליום 31 בדצמבר ( יעדיה הפיננסיים העיקריים של החברה להלן היעדים ארוכי הטווח )ללא השפעת השינוי המבני(: )א( )ב( יחס חוב פיננסי ריאלי נטו ל EBITDA : היעד הינו 6.5 כאשר בפועל ליום 31 במרס 2016 היחס עומד על כ 5.9 )היחס מבוסס על החוב הפיננסי הריאלי נטו של החברה ליום 31 במרס 2016 שהינו 43,551 מיליוני שקל חדש ועל EBITDA המחושבת לתוצאות ארבעת הרבעונים האחרונים, בסך של 7,355 מיליוני שקל חדש(. יחס סך החוב לסך המאזן יקטן ל 81% בהדרגה )נכון ליום 31 במרס 2016 היחס עומד על כ 79%(. 7 'BBB' )ג( שמירה על דירוג בינלאומי בדוחות הכספיים(. של לפחות הקיים היום בחברה )לפרטים נוספים ראה ביאור ב' )ד( )ה( יתרת מזומנים וההשקעות לזמן קצר לא יפחתו מ 2.2 מיליארד שקל חדש. )בהתאם להחלטת דירקטוריון כי שווי מלאי הדלקים עודף ו/או קווי אשראי מובטחים לא מנוצלים לתקופה של מעל שנה עד לשווי של 800 מיליון שקל חדש, מהווה השלמה לכרית הביטחון בסך של לפחות 3 מיליארד שקל חדש(. נכון ליום החתימה על הדוחות הכספיים החברה עומדת ביעד. היעד בהתאם לתוכנית הפיננסית החמש שנתית, הינו הפחתת חוב פיננסי ריאלי נטו בהיקף של 0.5 מיליארד שקל חדש בשנה. בפועל בשנת 2015 יש קיטון בחוב כאמור בסך של כ 2.3 מיליארד שקל חדש וברבעון הראשון לשנת 2016 קיטון בחוב כאמור בסך של כ 1.0 מיליארד שקל חדש. 3( תכנית אסטרטגית ליצירת מודעות ומוכנות לחירום בחברת החשמל: לא חלו שינויים מהותיים בנושא ביחס לגילוי שניתן בדוח הדירקטוריון ליום 31 בדצמבר ( למידע נוסף בהתאם להוראות רשות החברות ראה ביאור 14 בדוחות הכספיים. 3

11 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: )המשך( 2. מצב כספי: להלן נתוני המצב הכספי של החברה לימים 31 במרס 2016 ו 31 בדצמבר 2015: במיליוני שקל חדש 31 בדצמבר 2015 גידול )קיטון( אחוזים מספר הסבר 31 במרס % )54%( )9%( )12%( )18%( )1%( 4% 1,178 )219( )365( )83( )155( )1( 355 2, , ,762 3, , ,117 נכסים שוטפים מזומנים ושווי מזומנים... השקעות לזמן קצר... לקוחות בגין מכירות חשמל... חייבים ויתרות חובה... מלאי דלקים... מלאי מחסנים... א'( 1 ( א'( 2 ( א'( 3 ( א'( 4 ( )10%( )14%( )1%( )107( )239( )1( 1,124 1, ,017 1, נכסים שאינם שוטפים מלאי דלקים... חייבים לזמן ארוך... השקעה בחברה כלולה... א'( 4 ( ב'( נכסים בגין הטבות לאחר סיום העסקה: עודף נכסי תוכנית הפנסיה על מחויבות לפנסיה... כספים בנאמנות... ג'( 4% )12%( 0% 216 )236( )20( 5,286 1,921 7,207 5,502 1,685 7,187 רכוש קבוע, נטו: רכוש קבוע מופעל, נטו... רכוש קבוע בהקמה... ד'( )1%( 0% )1%( )436( 17 )419( 55,636 6,806 62,442 55,200 6,823 62,023 0% )1( 1,295 נכסים בלתי מוחשיים, נטו... 1,294 )1%( )432( 82,563 82,131 )15%( )124( 837 יתרות חובה של חשבונות פיקוח נדחים... ז'( 713 )1%( )556( 83,400 82,844 סך נכסים ויתרות חובה של חשבונות פיקוח נדחים... 4

12 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: )המשך( 2. מצב כספי: )המשך( להלן נתוני המצב הכספי של החברה לימים 31 במרס 2016 ו 31 בדצמבר 2015: גידול )קיטון( אחוזים מספר הסבר במיליוני שקל חדש 31 בדצמבר במרס 2016 התחייבויות שוטפות אשראי מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים... ספקים ונותני שירותים... זכאים ויתרות זכות... מקדמות ממזמיני עבודות בניכוי עבודות בביצוע... הפרשות... 67% ה'( )13%( )8%( )1%( 5% 19% 1,833 )233( )148( )4( 34 1,482 2,756 1,753 1, ,608 4,589 1,520 1, ,090 )7%( 5% 1% 0% )5%( )1%( )6%( )8%( )5%( )2,582( )3( )306( )23( )165( )60( )2,818( 34,923 5,248 2,732 2,758 5,788 2,511 2, ,307 32,341 5,530 2,771 2,755 5,482 2,488 2, ,489 התחייבויות שאינן שוטפות אגרות חוב... התחייבויות לתאגידים בנקאיים... התחייבויות בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה... הפרשות להשבת סכומים לצרכנים... מיסים נדחים, נטו... אגרות חוב למדינת ישראל... התחייבות למדינת ישראל... התחייבויות אחרות... ו'( 1 ( ו'( 1 ( ו'( 2 ( ו'( 1 ( ו'( 1 ( 0% 2% )72%( 4% 3% 20 )195( ,712 16, ,327 17,134 הון הון מניות... קרנות הון... קרן הון מדידה מחדש... עודפים... )1%( )896( 81,609 סך התחייבויות והון... 80,713 19% 340 1,791 יתרות זכות של חשבונות פיקוח נדחים 2,131 ז'( )1%( )556( 83,400 82,844 סך התחייבויות, הון ויתרות זכות של חשבונות פיקוח נדחים... 5

13 ז. חברת החשמל לישראל בע"מ דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: )המשך( 2. מצב כספי: )המשך( להלן הסברים בדבר הנתונים הכספיים של החברה כמפורט בטבלאות לעיל ליום 31 במרס 2016 לעומת 31 בדצמבר 2015 ברמת החברה )למידע אודות הדיווח המגזרי או מקטעי הפעילות של החברה ראה ביאורים 12 ו 13 בדוחות הכספיים(. א( רכוש שוטף: 1( מזומנים ושווי מזומנים לפרטים בנושא הגידול ביתרת המזומנים ראה להלן סעיף א. 4 א. ) בנושא נזילות בתקופת הדוח. 2( לקוחות לפרטים אודות התפתחויות ביתרת הלקוחות ובכללם לקוחות שונים ברחבי הרשות הפלשתינאית וחברת חשמל מזרח ירושלים ראה ביאור 4 בדוחות הכספיים. 3( חייבים ויתרות חובה הקיטון נובע ברובו משינוי בחלויות השוטפות של עסקאות ההגנה בשל ירידת שער הדולר בקיזוז הגידול בהוצאות מראש בגין מיסים עירוניים והטבות לעובדים. 4( מלאי דלקים הקיטון במלאי הדלקים )שוטף ולא שוטף( נובע בעיקרו מירידת מלאי הפחם לאור יישום הוראת השר להפחתת הייצור בפחם ב 15% ביחס להיקף הייצור בפחם בשנת 2015 )ראה ביאור. 1 בדוחות הכספיים השנתיים( ובנוסף מירידת מחיר הפחם וכן מצריכה של מלאי הסולר שקוזזו כנגד עליה במלאי הגז הנוזלי.)LNG( מלאי הדלקים המוצג ברכוש השוטף משקף את תחזית החברה לשימוש בדלקים לתקופה אפריל 2016 מרס 2017 וכן את מלאי המזוט המיועד למכירה בתקופה זו. יתר מלאי הדלקים, אשר על פי תחזית החברה ישמש אותה מעבר לתקופה אפריל 2016 מרס 2017 וכן מלאי המזוט המיועד למכירה מעבר לתקופה זו מוצג בסעיף הרכוש הלא שוטף. ב( חייבים לזמן ארוך: עיקר הקיטון נובע ממשיכות מהחשבון הייעודי לצורך השקעות במקטעי ההולכה והחלוקה ומהקיטון ביתרת השווי ההוגן של עסקאות ההגנה לזמן הארוך, בשל ירידת שער הדולר. ג( נכסים בגין הטבות לאחר סיום העסקה: בתקופת הדוח חל גידול בסעיף עודף נכסי תוכנית הפנסיה על המחויבות האקטוארית בעיקר בשל גידול במחויבות האקטוארית הנובע בעיקר מירידה בשיעור הריבית המשמש להיוונה ואשר קוזזה חלקית מההשפעות של התשואה על נכסי התוכנית )קופת הפנסיה והפיצויים( ומיישום החלטת הממונה על השכר באוצר בהתאם לפסק דינו של בית הדין האזורי בחיפה. מנגד, בתקופת הדוח הועברו לחברה 280 מיליון שקל חדש מחשבון הכספים בנאמנות בהתאם להוראת בית המשפט המחוזי. לפרטים ראה ביאור 5 בדוחות הכספיים. 6

14 ב. חברת החשמל לישראל בע"מ דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: )המשך( 2. מצב כספי: )המשך( ד( השקעות ברכוש קבוע: סך כל ההשקעות החדשות ברכוש קבוע בתקופת הדוח הסתכמו לכ 767 מיליוני שקל חדש, בהשוואה לכ 1,154 מיליוני שקל חדש בתקופה המקבילה אשתקד. קיטון של כ 387 מיליוני שקל חדש ובשיעור של כ 33%. השקעות החברה ברכוש קבוע בתקופת הדוח היו כדלהלן: לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס במרס 2015 במיליוני שקל חדש , תחנות כח, מחז"מים, מבנים... תחמ"שים וקווי מתח עליון... תחנות מיתוג וקווי מתח על 400 ק"ו רשתות לחלוקה ומונים... מלאי מחסנים... רכוש משותף ואחרות... סה"כ... לפרטים נוספים ראה ביאור 14 יד. בדוחות הכספיים. ה( התחייבויות שוטפות: אשראי מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים הגידול נובע בעיקרו מהעברה.2017 של אגרות חוב לחלויות השוטפות בשל פירעונן הצפוי במהלך הרבעון הראשון לשנת ו( התחייבויות לא שוטפות: 1( התחייבויות פיננסיות לזמן הארוך התחייבויותיה הפיננסיות של החברה לזמן ארוך כוללות אגרות חוב, התחייבויות לתאגידים בנקאיים, הגנה, אגרות חוב למדינת ישראל והתחייבויות למדינת ישראל, בסך של 42,785 מיליוני שקל חדש. לפרטים על הרכב ההתחייבויות הפיננסיות של החברה ראה סעיף א. 4 ) להלן. לפרטים על גיוסים ופירעונות מהותיים ראה ביאור 7 א' בדוחות הכספיים. לפרטים על החשיפה המטבעית ראה דוח בסיסי הצמדה בסעיף ב. 2 להלן. עסקאות 2( התחייבויות בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה בתקופת הדוח חל גידול בסעיף התחייבות בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה הנובע מירידה בשיעור הריבית המשמש להיוונה. 7

15 ד. חברת החשמל לישראל בע"מ דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: )המשך( 2. מצב כספי: )המשך( ז( יתרות של חשבונות פיקוח נדחים: לפרטים אודות יתרות של חשבונות פיקוח נדחים והשינויים בהם בתקופת הדוח ראה ביאור 6 בדוחות הכספיים. )א( )ב( עמידה בתנאים ליישום IFRS14 )ראה ביאור 2.כה' בדוחות הכספיים השנתיים(: החברה בוחנת מדי תקופה את מצב משק החשמל בישראל ואת קביעות הרגולטור, על מנת לקבוע, האם הינה ממשיכה לעמוד בתנאי התחולה של התקן. החברה עומדת בתנאים ליישום התקן. לפרטים נוספים ראה סעיף א. 2.ח. בדוח דירקטוריון לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר.2015 תקן IFRS 14 מציג שינויים לאחדים מכללי החשבונאות הקודמים עבור יתרות חשבונות הפיקוח הנדחים, אשר בעיקרם קשורים להצגה של חשבונות אלו. להלן הסברים בנוגע לשינויים העיקריים של חשבונות פיקוח נדחים לעומת 31 בדצמבר 2015: מעבר מיתרת חובה ליתרת זכות בסך של כ 471 מיליוני שקל חדש של חשבון פיקוח נדחה, בגין פער בין מועדי עדכון התעריף בפועל לבין התעריף התיאורטי )ללא רכיב הדלק( ותוספת לעלויות התפעול המוכרות. גידול בסך של כ 182 מיליוני שקל חדש ביתרת זכות של חשבון פיקוח נדחה, בגין רכישות חשמל מיצרני חשמל פרטיים ומתקנים פוטווולטאים. )1 )2 קיטון בסך של כ 35 נזקקות מיליוני שקל חדש ביתרת חובה של חשבון פיקוח נדחה, בגין תעריף חברתי לאוכלוסיות )3 קיטון בסך של כ 39 מיליוני שקל חדש ביתרת חובה של חשבון פיקוח נדחה, בגין שחיקת התחייבויות החברה במטבע חוץ המועברות לצרכני החשמל. מעבר מיתרת זכות ליתרת חובה בסך של כ 520 מיליוני שקל חדש של חשבון פיקוח נדחה, בגין אי עדכון רציף של רכיב הדלקים בתעריף. )4 )5 קיטון בסך של כ 115 תוכנית חירום שלב ב'. מיליוני שקל חדש ביתרת זכות של חשבון פיקוח נדחה, בגין השתתפות צרכנים במימון )6 יצירת יתרת זכות חדשה של חשבון פיקוח נדחה בגין הפרשי ההצמדה למדד המחירים לצרכן בסך של כ 356 מיליוני שקל חדש, לפרטים ראה ביאור. 6 בדוחות הכספיים. )7 8

16 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: )המשך( 3. השוואה וניתוח תוצאות הפעילות בתקופת הדוח לעומת התקופה המקבילה אשתקד: א( להלן דוחות רווח והפסד ורווח כולל אחר במיליוני שקלים חדשים: דוחות רווח והפסד לשלושת החודשים שנסתיימו במיום 31 במרס 2016 במיליוני שקל חדש % לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2015 במיליוני שקל חדש % שינוי במיליוני שקל חדש הסבר מספר סעיף % )6%( )348( 100% 5, % הכנסות... 5,387 עלות הפעלת מערכת החשמל... רווח מהפעלת מערכת החשמל... הוצאות מכירה ושיווק... הוצאות הנהלה וכלליות... הוצאות )הכנסות( מהתחייבויות לפנסיונרים... רווח מפעולות רגילות... הוצאות מימון... רווח לפני מיסים על ההכנסה... מיסים על ההכנסה... רווח אחרי מיסים על ההכנסה... חלק החברה בהפסדי חברה כלולה... רווח לפני חשבונות פיקוח נדחים... תנועות ביתרות חשבונות פיקוח נדחים, נטו ממס... ב'( ג'( ה( )4%( )13%( )4%( )26%( 2283% 19% )62%( 164% )254%( 302% )67%( 306% 88% )173( )175( )9 ( )61( )274( 169 )354( 523 )201( )163( 76% 24% 4% 4% 0% 16% 10% 6% 1% 4% 0% 4% )3%( 4,385 1, )12( )3( 237 )185( 78% 22% 4% 3% )5%( 20% 4% 16% )2%( 18% 0% 18% )6%( 4,212 1, )286( 1, )122( 964 )1( 963 )348( 1083% 563 1% 52 11% רווח לתקופה דוחות מאוחדים על רווח )הפסד( כולל אחר: )73%( 521 )12%( )716( )4%( מדידות מחדש של תוכנית הטבה מוגדרת, נטו ממס... )195( )205%( 39 0% )19( 0% 20 גידור תזרים מזומנים, נטו ממס... )76%( 560 )13%( )735( )3%( )175( הפסד כולל אחר לתקופה... )164%( 1,123 )12%( )683( 8% 440 רווח )הפסד( כולל לתקופה.. 9

17 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: )המשך( 3. השוואה וניתוח תוצאות הפעילות בתקופת הדוח לעומת התקופה המקבילה אשתקד )המשך(: ב( הכנסות: סך ההכנסות לתקופת הדוח הינו 5,387 מיליוני שקל חדש לעומת 5,735 מיליוני שקל חדש בתקופה המקבילה אשתקד, הקיטון בשיעור של כ 6% נובע בעיקר מ: הכנסות ממכירות חשמל בתקופת הדוח הסתכמו לסך של כ 5,307 מיליוני שקל חדש, לעומת כ 5,678 מיליוני שקל חדש בתקופה המקבילה אשתקד. קיטון בהכנסות ממכירת חשמל בסך של כ 371 מיליוני שקל חדש, המהווה קיטון של כ 7% הנובע בעיקרו מירידת תעריף החשמל ומשינויים בהתפלגות הצריכה. )1 57 הכנסות שונות בתקופת הדוח הסתכמו לסך של כ 80 המקבילה אשתקד. גידול של כ 23 מיליוני שקל חדש. מיליוני שקל חדש לעומת סך של כ בתקופה )2 שיא הביקוש לחשמל שיא הביקוש לחשמל בתקופת הדוח היה בחודש ינואר והגיע ל 12,624 מגווא"ט, כולל 9,844 מגווא"ט ייצור החברה וכ 2,779 מגווא"ט על ידי יצרנים פרטיים ויצרנים עצמאיים. היכולת התקנית הזמינה של חברת החשמל הגיעה באותו המועד ל 11,226 מגווא"ט. שיא הביקוש לחשמל בתקופה המקבילה אשתקד היה בחודש ינואר והגיע ל 11,933 מגווא"ט כולל 10,204 מגווא"ט ייצור על ידי החברה, כ 1,729 מגווא"ט על ידי יצרנים פרטיים ויצרנים עצמאים. היכולת התקנית הזמינה של החברה הגיעה באותו המועד ל 11,545 מגוואט. 10

18 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: )המשך( 3. השוואה וניתוח תוצאות הפעילות בתקופת הדוח לעומת התקופה המקבילה אשתקד )המשך(: ג( עלות הפעלת מערכת החשמל: עלות הפעלת מערכת החשמל בתקופת הדוח הסתכמה לסך של כ 4,212 מיליוני שקל חדש לעומת סך של כ 4,385 מיליוני שקל חדש בתקופה המקבילה אשתקד, קיטון של כ 173 מיליוני שקל חדש )כ 4%(. הקיטון נובע בעיקרו מקיטון בעלות צריכת הדלקים המקוזזת בחלקה על ידי הגידול ברכישות חשמל. 1( עלות צריכת הדלקים בתקופת הדוח הסתכמה עלות צריכת הדלקים לסך של כ 1,735 מיליוני שקל חדש לעומת כ 2,152 מיליוני שקל חדש בתקופה המקבילה אשתקד, קיטון של כ 417 מיליוני שקל חדש, המהווה קיטון של כ 19%. השינוי בעלות צריכת הדלקים נובע מירידת מחירי הדלקים החשמל ביחס לתקופה מקבילה אשתקד. ומקיטון בכמות הצריכה בשל ירידה בהיקף ייצור להלן פרוט השינויים במיליוני שקלים חדשים לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 שינוי במחירים שינוי בצריכה סוג הדלק 28 מזוט... )180( )124( פחם... 3 )5( סולר... )18( )87( גז טבעי... )38( 25 גז נוזלי... LNG )232( )164( סה"כ... ירידת ערך מזוט... סה"כ לאחר ירידת ערך... סה"כ 28 )304( )2( )105( )13( )396( )21( )417( 2( רכישות חשמל בתקופת הדוח חל גידול בסך של כ 282 מיליוני שקל חדש ברכישות חשמל הנובע בעיקר מכניסה של יצרני חשמל פרטיים ומגידול בהיקף יצרנים פוטווולטאים. 11

19 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: )המשך( 3. השוואה וניתוח תוצאות הפעילות בתקופת הדוח לעומת התקופה המקבילה אשתקד )המשך(: ד( פחת והפחתות: להלן פירוט הוצאות הפחת וההפחתות המוצגות בדוח רווח והפסד בתקופת הדוח ובתקופה המקבילה אשתקד: הוצאות פחת והפחתות לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס במרס 2015 במיליוני שקל חדש הפרש שינוי ב% 3% 5% )4%( 3% 33 2 )1( 34 1, ,100 1, ,134 הפעלת מערכת החשמל... מכירה ושיווק... הנהלה וכלליות... סה"כ הוצאות פחת... 12

20 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: )המשך( 3. השוואה וניתוח תוצאות הפעילות בתקופת הדוח לעומת התקופה המקבילה אשתקד )המשך(: ה( הוצאות מימון: ניתוח הוצאות מימון בתקופה המצטברת בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, כדלהלן: ניתוח סכום ההפרשים מיליוני שקל חדש א. הוצאות )הכנסות( מימון בגין הפרשי שער והפרשי הצמדה ושערוך עסקאות הגנה הפרשי שער בגין התחייבויות פיננסיות במטבע חוץ, הנובעים בעיקר מהפרשי שקל/דולר כתוצאה מתיסוף בשיעור של 3.49% בתקופת הדוח לעומת פיחות של 2.34% בתקופה המקבילה אשתקד... שערוך עסקאות ההגנה כתוצאה משינויים בתקופה של שערי החליפין... שערוך עסקאות ההגנה כתוצאה משינויים בתקופה של מדד המחירים לצרכן... שערוך עסקאות ההגנה לשווים ההוגן הנובעים בעיקר מהשינויים בעקומי הריביות להיוון ובסיכון האשראי שחלו בתקופת הדוח... הפרשי הצמדה בגין התחייבויות פיננסיות צמודות למדד שירד בתקופת הדוח בשיעור של 0.91% לעומת 1.6% בתקופה המקבילה אשתקד... הוצאות )הכנסות( בגין הפרשי שער והפרשי הצמדה ושערוך עסקאות הגנה... ב. הוצאות ריבית ואחרות הוצאות ריבית... הוצאות )הכנסות( מימון אחרות... סה"כ הוצאות ריבית ואחרות... ג. הפסד מפדיון מוקדם של אגרות חוב הפסד מפדיון מוקדם... סה"כ הוצאות מימון לפני היוון לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 31 במרס הפרש במיליוני שקל חדש )1,143( 1, )632( 160 )413( )62( )327( 361 )411( )302( 676 )269( )78( )782( 661 )172( 44 )109( )358( 596 )12( ד. היוון עלויות אשראי הוצאות מימון שהוונו על פרויקטים בהקמה... )354( סה"כ הוצאות מימון... כנגד החשיפה במטבע חוץ )בעיקר בדולר( החברה מיישמת מדיניות הגנות לשער החליפין. עסקאות ההגנה שעשתה החברה לאורך השנים מטבע חוץ כנגד שקל חדש צמוד החליפו למעשה את ההתחייבות במטבע חוץ להתחייבות שקלית צמודת מדד בריבית קבועה. )*( 13

21 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: )המשך( 3. השוואה וניתוח תוצאות הפעילות בתקופת הדוח לעומת התקופה המקבילה אשתקד )המשך(: ה( הוצאות מימון )המשך(: בהתאם להוראות IAS39 החברה מודדת את התחייבויותיה הפיננסיות בעלות מופחתת תוך שימוש בשיטת הריבית האפקטיבית. לעומת זאת עסקאות ההגנה על התחייבויות אלו נמדדות בשווי הוגן דרך רווח והפסד. הפער בין שיטות המדידה יוצר לחברה חשיפה חשבונאית העשויה להיות מושפעת מגורמי שוק שונים. בעת הערכת עסקאות ההגנה לשווים ההוגן נעשה שימוש, בין היתר בסיכון האשראי של הצדדים לעסקה ובעקומי ריביות להיוון רלוונטיים. בהתאם, שינויים בגורמים אלו, גורמים לשינויים משמעותיים בשווי ההוגן בין התקופות הנמדדות. כתוצאה מכך התבצע רישום חשבונאי ולא תזרימי של הוצאה בסך של כ 44 מיליוני שקל חדש בתקופת הדוח לעומת 676 מיליוני שקל חדש בתקופה המקבילה אשתקד. רישום זה בדוח רווח והפסד של החברה נובע כאמור מהפער החשבונאי בין שיטות המדידה השונות ולא מהווה הוצאה תזרימית. נכון להיום מדיניות החברה בניהול סיכוני השוק שלה הינה בהתאם לחשיפה הכלכלית ולא החשבונאית. יחד עם זאת במטרה לצמצם את החשיפה החשבונאית הנזכרת החברה החלה ביישום של חשבונאות גידור על עסקאות הגנה חדשות לפי הנחיות התקן. לפרטים ראה ביאור 27 ח' בדוחות הכספיים השנתיים. ו( תוצאות עסקיות נוספות בתקופת הדוח: בתקופת 2,194 הדוח לעומת חדש שקל מיליוני EBITDA )רווח בנטרול הוצאות מימון, מיסים, פחת והפחתות( 1,991 מיליוני שקל חדש בתקופה המקבילה אשתקד. )1 קיטון בהוצאות הנהלה וכלליות בסך של כ 61 מיליוני שקל חדש הנובע בעיקרו מקיטון בהפרשה לחובות מסופקים בתקופת הדוח ומחיקת הלוואות ליזמים שנעשתה בתקופה המקבילה אשתקד. גידול בהכנסות מהתחייבויות לפנסיונרים בסך של כ 260 מיליוני שקל חדש וקיטון בהוצאות שכר )בסעיפי עלות הפעלת מערכת החשמל, הוצאות מכירה ושיווק והוצאות הנהלה וכלליות( בסך של כ 82 מיליוני שקל חדש, כתוצאה מיישום החלטת הממונה על השכר באוצר בהתאם לפסק דינו של בית הדין האזורי בחיפה. לפרטים ראה ביאור 5.ז. בדוחות הכספיים. לפרטים בנושא השפעת השינוי בשיעור מס החברות על תוצאות החברה בתקופת הדוח, ראה ביאור 8 בדוחות הכספיים. קיטון בהפסד כולל אחר בגין מדידות מחדש של תוכנית הטבה מוגדרת בסך של כ 521 מיליוני שקל חדש הנובע בעיקרו משינוי בשיעור הנכיון ששימש לחישוב המחויבות האקטוארית. )2 )3 )4 )5 14

22 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: )המשך( 4. נזילות בתקופת הדוח: א( כללי לתקופת הדוח: יתרת המזומנים ושווי מזומנים ליום 31 במרס 2016 הינה 3,702 מיליוני שקל חדש וליום 31 בדצמבר 2015 הינה 2,524 מיליוני שקל חדש. בתקופת הדוח הסתכם תזרים המזומנים של החברה לתזרים חיובי בסך של כ 1,178 מיליוני שקל חדש כמפורט להלן: 1( תזרים מזומנים מפעילות שוטפת: בתקופת הדוח הסתכם התזרים מפעילות שוטפת לתזרים חיובי בסך של כ 2,011 תזרים חיובי בסך של כ 1,904 מיליוני שקלים חדשים בתקופה המקבילה אשתקד. גידול בתזרים מזומנים מפעילות שוטפת בסך של כ 107 מיליוני שקלים חדשים. לעומת חדש שקל מיליוני 2( תזרימי מזומנים לפעילות השקעה: בתקופת הדוח הסתכם התזרים אשר שימש לפעילות השקעה בתזרים שלילי בסך של כ 18 מיליוני שקלים חדשים לעומת תזרים חיובי בסך של כ 1,884 מיליוני שקלים חדשים בתקופה המקבילה אשתקד. השינוי בתזרים מזומנים מפעילות השקעה בסך של כ 1,902 מיליוני שקלים חדשים נובע בעיקרו מפירעון של פיקדונות בתאגידים בנקאיים ששמשו לצרכי פירעונות של אגרות חוב והלוואות בתקופה המקבילה אשתקד בקיזוז הקיטון בהשקעות ברכוש קבוע והכספים שהועברו מחשבון הנאמנות )ראה סעיף א. 2.ג. לעיל(. 3( תזרימי מזומנים מפעילות מימון: בתקופת הדוח הסתכם התזרים לפעילות מימון בתזרים שלילי בסך של כ 815 מיליוני שקלים חדשים לעומת תזרים שלילי בסך של כ 4,696 מיליוני שקלים חדשים בתקופה המקבילה אשתקד. השינוי בתזרים מזומנים לפעילות מימון בסך של כ 3,881 מיליוני שקלים חדשים נובע בעיקרו מפירעונות של אגרות חוב והלוואות בתקופה המקבילה אשתקד. לפרטים נוספים על תזרים המזומנים של החברה ראה דוח תזרים מזומנים של החברה בדוחות הכספיים. 15

23 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: )המשך( 4. נזילות בתקופת הדוח: )המשך( ב( מקורות מימון: 1( כללי: החברה מממנת את פעילותה ממקורותיה העצמיים, מהנפקת אגרות חוב בישראל ובחו"ל ומהלוואות מגופים בנקאיים בישראל ובחו"ל. לפרטים בדבר גיוסים ופירעונות בתקופת הדוח ראה ביאור 7 בדוחות הכספיים. 2( הלוואות לזמן ארוך: 2015 יתרת ההתחייבויות הפיננסיות של החברה לזמן ארוך ליום 31 במרס 2016 ו 31 42,785 מיליוני שקל חדש וכ 45,273 שקל חדש בהתאמה, לפי הפירוט כדלהלן: בדצמבר הינה כ ליום 31 בדצמבר 2015 ליום 31 במרס 2016 במיליוני שקל חדש 10,697 10,447 2,511 2, ,553 13,253 )1( התחייבות שקליות צמודות מדד: אגרות חוב לציבור צמודות למדד... אגרות חוב למדינת ישראל... הלוואות אחרות צמודות למדד... סה"כ התחייבויות צמודות מדד... 1,094 1,250 2,344 1,205 1,250 2,455 התחייבויות שקליות לא צמודות: הנפקת אגרות חוב לציבור בשקל חדש לא צמוד... הלוואות בשקל חדש לא צמוד... סה"כ שקל חדש לא צמוד... 2,790 3,971 19,120 25,881 2,693 3,788 18,453 24,934 )2( התחייבויות צמודות דולר: גיוס מהצעה פרטית למכר אגרות חוב בארה"ב, בדולר... הלוואות דולריות... הנפקת אגרות חוב למשקיעים מוסדיים באירופה ובארה"ב שרשומות למסחר בבורסת סינגפור, בדולר... סה"כ התחייבויות צמודות דולר... 2,430 1,639 45,847 2,515 1,659 44,816 גיוס מהצעה פרטית למכר אגרות חוב ביפן ביין... הלוואות באירו... סה"כ )2,431( 1,596 )16( 45, )4,281( 1,869 )15( 42,785 פרמיה ניכיון והוצאות נדחות... מיון לחלויות שוטפות... עסקאות הגנה לזמן הארוך... מיון חכירה מימונית... סה"כ אגרות חוב, התחייבויות לתאגידים בנקאיים אגרות חוב למדינת ישראל והתחייבויות למדינת ישראל לזמן ארוך... כולל הלוואות ואגרות חוב בערבות מדינת ישראל בסך 1,025 מיליוני שקל חדש ליום 31 במרס 2016, וסך של 1,058 מיליוני שקל חדש ליום 31 בדצמבר כולל הלוואות בערבות מדינת ישראל בסך 531 מיליוני שקל חדש ליום 31 במרס 2016, וסך של 551 מיליוני שקל חדש ליום 31 בדצמבר )1( )2( 16

24 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 א. הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד: )המשך( 4. נזילות בתקופת הדוח: )המשך( ב( מקורות מימון: )המשך( 2( הלוואות לזמן ארוך: )המשך( להלן פרטי ההלוואות הרשומות בספרי החברה ואשר קיימת להן ערבות מדינה: פרטי חוזה שוק מטבע מקור יתרה ליום 31 במרס 2016 מיליוני שקלים חדשים ריבית משוקללת* תאריך פירעון סופי 25 ביולי ביוני ביולי ,002 1,557 הלוואה מבנק פועלים הלוואה מסיטי בנק אגרות חוב סדרה 25 סה"כ שקל חדש דולר שקל חדש ריבית משוקללת מאחר וההלוואות התקבלו במספר משיכות. הריבית כוללת עמלת ערבות. * 3( ממוצע אשראי לזמן ארוך ל 31 במרס 2016: ממוצע האשראי לתקופת הדוח היה כ 47,384 מיליוני שקל חדש ועיקרו הלוואות לזמן ארוך ואגרות חוב )כולל עסקאות הגנה, נדחות, פרמיה / ניכיון של אגרות חוב(. 4( אשראי ספקים ולקוחות ליום 31 בדצמבר 2015 ממוצע ימים אשראי 2015 ליום 31 במרס 2016 ממוצע ימים אשראי ימים ממוצע אשראי 1,707 3,096 1, ,902 3,096 1, ,571 3,508 2, ספקים... לקוחות )*(... לקוחות בנטרול חובות הרשות הפלסטינאית וחברת מזרח ירושלים )ראה ביאור 4 בדוחות הכספיים( )*(... )*( ימי האשראי המוצגים לעיל מייצגים את ימי האשראי מיום הפקת החשבונית ועד מועד התשלום. 17

25 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ב. חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם: לא חלו שינויים מהותיים בנושא ביחס לגילוי שניתן בנושא בדוח הדירקטוריון ליום 31 בדצמבר דוח בסיסי הצמדה:.1.2 ראה בעמוד הבא. 18

26 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ב. חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם: )המשך( 2. דוח בסיסי הצמדה: סה"כ 3, , ,017 1, ,187 62,023 1, ,844 לא פיננסי , ,187 62,023 1, ,310 נכסים: מזומנים ושווי מזומנים... השקעות לזמן קצר... לקוחות בגין מכירות חשמל... חייבים ויתרות חובה... מלאי דלקים... מלאי מחסנים... מלאי דלקים זמן ארוך... חייבים לזמן ארוך... השקעה בחברה כלולה... נכסים בגין הטבות לאחר סיום העסקה... רכוש קבוע, נטו... נכסים בלתי מוחשיים, נטו... יתרות חובה של חשבונות פיקוח נדחים... סה"כ... הצמדה לדולר ארה"ב הצמדה לאירו ליום 31 במרס 2016 )במיליוני שקל חדש( הצמדה למדד הצמדה ליין יפני המחירים לצרכן * ללא הצמדה 3,487 3, , ,035 * כולל התאמות לשווי הוגן של עסקאות הגנה )לרבות בגין סיכון אשראי(. 19

27 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ב. חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם: )המשך( 2. דוח בסיסי הצמדה: )המשך( סה"כ 4,589 1,520 1, ,698 1,869 2,426 2,488 2,771 2,755 5,482 17,134 2,131 82,844 לא פיננסי )14( 2,771 2,755 5,482 17,134 2,131 32,493 התחייבויות: אשראי מתאגידים בנקאיים ונותני אשראי אחרים... התחייבויות לספקים ונותני שירותים... זכאים יתרות זכות... הפרשות... מקדמות ממזמיני עבודות בניכוי עבודות ביצוע... אגרות חוב, התחייבויות לתאגידים בנקאיים ואחרות... התחייבויות בגין עסקאות הגנה לזמן ארוך... התחייבות למדינת ישראל... אגרות חוב למדינת ישראל... התחייבויות בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה... הפרשות להשבת סכומים לצרכנים... מיסים נדחים, נטו... הון... יתרות זכות של חשבונות פיקוח נדחים סה"כ... הצמדה לדולר ארה"ב הצמדה לאירו ליום 31 במרס 2016 )במיליוני שקל חדש( הצמדה למדד הצמדה ליין יפני 23 2,515 )1,794( 744 המחירים לצרכן * 1, ,229 19,852 2,488 33,435 ללא הצמדה 132 1,155 1,058 2,493 4,611 9, ,334 )103( 1,636 2, ,219 )20,697( 2,440 5,087 40,817 40,817 )1,463( )1,463( )33,136( )3,115( )36,251( )744( )744( )1,422( 857 )565( )4,052( 2,258 )1,794( סה"כ, נטו... כיסוי החשיפה באמצעות מנגנון הגידור המוכר בתעריף החשמל **... סה"כ נטו... כולל התאמות לשווי הוגן של עסקאות הגנה )לרבות בגין סיכון אשראי(. החל מיום 1 בינואר 2016 החברה מכירה בחשבון פיקוח נדחה בגין הפרשי הצמדה למדד על רכיב ההון הזר במימון הרכוש הקבוע )כ 37.7 מיליארד שקל חדש(. לפרטים ראה ביאור 6.ד. בדוחות הכספיים. ההשפעה התקופתית בגין מנגנון הגידור הינה דרך התנועה ביתרות חשבונות פיקוח נדחים )ולא דרך הוצאות המימון( לפרטים על מנגנון הגידור ראה ביאור 15.ה. בדוחות הכספיים השנתיים. * ** 20

28 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ב. חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם: )המשך( 2. דוח בסיסי הצמדה: )המשך( סה"כ 2, , ,124 1, ,207 62,442 1, ,400 לא פיננסי , ,207 62,442 1, ,022 רכוש: מזומנים ושווי מזומנים... השקעות לזמן קצר... לקוחות בגין מכירות חשמל... חייבים ויתרות חובה... מלאי דלקים... מלאי מחסנים... מלאי דלקים לזמן ארוך... חייבים לזמן ארוך... השקעה בחברה כלולה... נכסים בגין הטבות לאחר סיום העסקה... רכוש קבוע, נטו... נכסים בלתי מוחשיים, נטו... יתרות חובה של חשבונות נדחים רגולטוריים נטו ממס סה"כ... הצמדה לדולר ארה"ב הצמדה לאירו 2015 בדצמבר 31 ליום )במיליוני שקל חדש( הצמדה למדד ללא המחירים הצמדה ליין הצמדה לצרכן * יפני 2,343 4, , ,258 * כולל התאמות לשווי הוגן של עסקאות הגנה )לרבות בגין סיכון אשראי(. 21

29 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ב. חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם: )המשך( 2. דוח בסיסי הצמדה: )המשך( סה"כ 2,756 1,753 1, ,331 1,596 2,591 2,511 2,732 2,758 5,788 16,694 1,791 83,400 לא פיננסי )16( 2,732 2,758 5,788 16,694 1,791 31,832 42,190 42,190 התחייבויות: אגרות חוב לזמן הקצר ואשראי מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים... התחייבויות לספקים ונותני שירותים... זכאים יתרות זכות... הפרשות... מקדמות ממזמיני עבודות בניכוי עבודות ביצוע... אגרות חוב, התחייבויות לתאגידים בנקאיים ואחרות... עסקאות החלפת מטבע לזמן ארוך... התחייבויות למדינת ישראל... אגרות חוב למדינת ישראל... התחייבויות בגין הטבות לאחר סיום העסקה... הפרשות להשבת סכומים עקב הצגה מחדש של הדוחות הכספיים... מיסים נדחים, נטו... הון עצמי... יתרות זכות של חשבונות נדחים רגולטוריים נטו ממס... הצמדה לדולר ארה"ב ,872 )20,344( 2,607 הצמדה לאירו ,326 )113( 2015 בדצמבר 31 ליום )במיליוני שקל חדש( הצמדה למדד ללא המחירים הצמדה ליין הצמדה לצרכן* יפני 93 1, ,459 4,586 8,496 1,650 1,284 9,457 19,395 2,511 34, ,430 )1,928( 523 1,606 6,646 סה"כ... סה"כ, נטו... כיסוי החשיפה באמצעות מנגנון הגידור המוכר בתעריף החשמל **... סה"כ... )1,040( )1,040( )33,845( )3,189( )37,034( )523( )523( )1,394( 849 )545( )5,388( 2,340 )3,048( * ** כולל התאמות לשווי הוגן של עסקאות הגנה )לרבות בגין סיכון אשראי(. לעניין החשיפה למדד המחירים לצרכן בעקבות המעבר ל IFRS ראה ביאור 3.ד. בדוחות הכספיים השנתיים ההשפעה התקופתית בגין מנגנון הגידור הינה דרך התנועה ביתרות חשבונות פיקוח נדחים )ולא דרך הוצאות המימון( לפרטים על מנגנון הגידור ראה ביאור 15 ה.. בדוחות הכספיים השנתיים. 22

30 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ב. חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם: )המשך( 3. סיכון לפי שווי הוגן : א( סיכון לפי שווי הוגן בגין שיעורי ריבית הלוואות הנושאות שיעורי ריבית קבועים חושפות את החברה לסיכון שווי הוגן בגין שיעור ריבית. ניתוח רגישות בשיעורי הריבית: ניתוח הרגישות נקבע על בסיס החשיפה לשיעורי ריבית של מכשירים פיננסיים נגזרים ולא נגזרים בתאריך המאזן. ניתוח הרגישות בדבר התחייבויות נושאות ריבית משתנה הוכן תחת ההנחה כי סכום ההתחייבות לתאריך המאזן נפרע במועד הפירעון החוזי. ניתוח הרגישות בוצע לפי השווי ההוגן של המכשירים הפיננסיים ולא לפי ערכם בספרים. ניתוח רגישות לפי שווי הוגן ליום 31 במרס 2016: )רווח( הפסד מירידה בגורם שוק שווי הוגן )רווח( הפסד מעלייה בגורם שוק ירידה של 200 נקודות עליה של 200 בסיס * 10% 5% +5% +10% נקודות בסיס * במיליוני שקל חדש ,549 )17( )34( )234( 3, ,480 )24( )48( )345( 3, ,289 )309( )611( )3,024( 2, ,879 )137( )261( )887( 316 )28( )5( 1, )228( )1( 101 )1( )1( 6,967 1, ,836 )447( )893( )4,719( התחייבויות פיננסיות הלוואות לזמן ארוך בריבית קבועה הלוואות לזמן ארוך בריבית משתנה אגרות חוב סחירות אגרות חוב לא סחירות אגרות חוב למדינת ישראל עסקאות החלפה )ראה פירוט להלן **( עסקאות אקדמה סה"כ החברה בחרה להציג את גודל השינוי בריבית, אשר בעבורו יבוצעו מבחני הקיצון למכשירים פיננסים הרגישים לשינוי בשער הריבית, בשיעור של 200 נקודות בסיס )2%(, לאחר שנבדק ולא נמצא שינוי אבסולוטי יומי גבוה יותר בשער הריבית במהלך עשר השנים הקודמות למועד הדיווח, ולאחר שהעריכה כי שינוי של 200 נקודות בסיס הוא שינוי היכול להתרחש בתרחיש חמור אך מתקבל על הדעת באותה ריבית. * ** בעלייה של 100 נקודות בסיס סה"כ הירידה במכשירים הפיננסים תסתכם בסך של 2,515 מיליוני שקל חדש ובירידה של 100 נקודות בסיס סה"כ העליה במכשירים הפיננסים תסתכם בסך של 3,045 מילוני שקל חדש. ניתוח רגישות מפורט של עסקאות ההחלפה ששווים ההוגן זהה לערכם בספרים. )רווח( הפסד מעלייה בגורם שוק שווי הוגן שינוי ב % הריבית עסקאות החלפה שקל חדש שקל חדש צמוד דולר אירו יין סה"כ עליה של 200 נקודות בסיס * +5% במיליוני שקל חדש 1,764 22,817 )20,680( )103( )2,225( 1,573 )5( )14( 54 )1( % )9( )46( 107 )1( )346( )1,691( 1, )228( )רווח( הפסד מירידה בגורם שוק ירידה של 200 נקודות 5% 10% בסיס * 441 1,990 )1,771( )3( )341( )107( )1( )10( )28( 5 49 )53( )1( )5( )5( 23

31 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ב. חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם: )המשך( 3. סיכון לפי שווי הוגן )המשך( א( סיכון לפי שווי הוגן בגין שיעורי ריבית )המשך(: ניתוח רגישות לפי שווי הוגן ליום 31 בדצמבר 2015: )רווח( הפסד מירידה בגורם שוק שווי הוגן )רווח( הפסד מעלייה בגורם שוק ירידה של 200 נקודות עליה של 200 בסיס * 10% 5% +5% +10% נקודות בסיס * במיליוני שקל חדש ,662 )23( )46( )245( 3, ,002 )9( )17( )159( 3, ,593 )341( )673( )3,202( 4, ,515 )167( )320( )1,230( 277 )79( )35( 1, )209( )75( 8,716 1, ,893 )488( )961( )5,045( התחייבויות פיננסיות הלוואות לזמן ארוך בריבית קבועה הלוואות לזמן ארוך בריבית משתנה אגרות חוב סחירות אגרות חוב לא סחירות אגרות חוב למדינת ישראל עסקאות החלפה )ראה פירוט להלן **( עסקאות אקדמה סה"כ החברה בחרה להציג את גודל השינוי בריבית, אשר בעבורו יבוצעו מבחני הקיצון למכשירים פיננסים הרגישים לשינוי בשער הריבית, בשיעור של 200 נקודות בסיס )2%(, לאחר שנבדק ולא נמצא שינוי אבסולוטי יומי גבוה יותר בשער הריבית במהלך עשר השנים הקודמות למועד הדיווח, ולאחר שהעריכה כי שינוי של 200 נקודות בסיס הוא שינוי היכול להתרחש בתרחיש חמור אך מתקבל על הדעת באותה ריבית. * בעלייה של 100 נקודות בסיס סה"כ הירידה במכשירים הפיננסים תסתכם בסך של 2,732 מיליוני שקל חדש ובירידה של 100 נקודות בסיס סה"כ העליה במכשירים הפיננסים תסתכם בסך של 3,492 מילוני שקל חדש. ** ניתוח רגישות מפורט של עסקאות ההחלפה ששווים ההוגן זהה לערכם בספרים. )רווח( הפסד מירידה בגורם שוק שווי הוגן )רווח( הפסד מעלייה בגורם שוק ירידה של 200 נקודות עליה של 200 בסיס * 10% 5% +5% +10% נקודות בסיס * במיליוני שקל חדש ,623 )10( )20( )325( 1, ,981 )11( )30( )1,601( )1,671( )139( )69( )19,977( ,452 )2( 1 )114( )325( )7( )3( )2,294( )79( )35( 1, )209( שינוי ב % הריבית עסקאות החלפה שקל חדש שקל חדש צמוד דולר אירו יין סה"כ 24

32 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ב. חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם: )המשך( 3. סיכון לפי שווי הוגן: )המשך( ב( סיכון לפי מטבע: )1 ליום 31 במרס :2016 גורם שוק: דולר הפסד )רווח( מעלייה בגורם שוק 5% 10% הפסד )רווח( מירידה שווי הוגן בגורם שוק )10%( )5%( במיליוני שקל חדש 19 9 )189( )9( )19( נכסים פיננסיים: מזומנים ושווי מזומנים והשקעות לזמן קצר )744( )37( )74( חייבים לזמן קצר ולזמן ארוך )31( )11( )2,813( )15( )6( )1,407( , , ,813 התחייבויות פיננסיות: ספקים הלוואות לזמן קצר הלוואות ואגרות חוב 2,344 1,172 )23,439( )1,172( )2,344( עסקאות הגנה: * החלפת שקל או שקל צמוד דולר )418( )210( 4, סה"כ במבחני הרגישות מופיע רק השווי ההוגן של הצד הדולרי של עסקאות ההגנה. סך השווי ההוגן של עסקאות ההגנה מול הדולר בכללותם הינו התחייבות של 1,135 מיליוני שקל חדש. * גורם שוק: אירו הפסד )רווח( מעלייה בגורם שוק 5% 10% הפסד )רווח( מירידה שווי הוגן בגורם שוק )10%( )5%( במיליוני שקל חדש )214( )11( )21( נכסים פיננסיים: מזומנים ושווי מזומנים )6( )166( )3( )83( 60 1, התחייבויות פיננסיות: ספקים הלוואות ואגרות חוב 10 5 )104( )5( )10( עסקאות הגנה: * החלפת שקל צמוד אירו )141( )70( 1, סה"כ במבחני הרגישות מופע רק השווי ההוגן של הצד האירו של עסקאות ההגנה. סך השווי ההוגן של עסקאות ההגנה מול האירו בכללותם הינו התחייבות של 18 מיליוני שקל חדש. * 25

33 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ב. חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם: )המשך( 3. סיכון לפי שווי הוגן: )המשך( ב( סיכון לפי מטבע: 1( ליום 31 במרס 2016: )המשך( גורם שוק: יין הפסד )רווח( מעלייה בגורם שוק שווי הוגן 5% 10% במיליוני שקל חדש הפסד )רווח( מירידה בגורם שוק )10%( )5%( )266( )133( 2, התחייבויות פיננסיות: הלוואות ואגרות חוב )2,225( )111( )223( עסקאות הגנה: * החלפת שקל צמוד יין )43( )22( סה"כ במבחני הרגישות מופע רק השווי ההוגן של הצד היין של עסקאות ההגנה. סך השווי ההוגן של עסקאות ההגנה מול היין בכללותם הינו התחייבות של 904 מיליוני שקל חדש. * )א( )ב( ניתוח הרגישות אינו כולל את השפעת הגידור בתעריף אמנם לחלק מהעלויות בגין חשיפה למטבע חוץ או בהצמדה אליו יש כיסוי בתעריף החשמל הנוכחי. מידע בדבר חשיפת המכשירים הפיננסיים למטבע חוץ בהתאם לערכם בספרים ראה סעיף ב. 2. לעיל דוח בסיסי הצמדה. 26

34 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ב. חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם: )המשך( 3. סיכון לפי שווי הוגן: )המשך( ב( סיכון לפי מטבע: )2 ליום 31 בדצמבר :2015 גורם שוק: דולר הפסד )רווח( מעלייה בגורם שוק 5% 10% הפסד )רווח( מירידה שווי הוגן בגורם שוק )10%( )5%( במיליוני שקל חדש )181( )195( )771( )9( )10( )39( )18( )20( )77( נכסים פיננסיים: מזומנים ושווי מזומנים השקעות לזמן קצר חייבים לזמן קצר וארוך )39( )18( )2,876( )19( )9( )1,438( , , ,876 התחייבויות פיננסיות: ספקים הלוואות לזמן קצר הלוואות ואגרות חוב 2,271 1,136 )22,711( )1,136( )2,271( עסקאות הגנה:)*( החלפת שקל או שקל צמוד דולר )547( )272( 5, סה"כ במבחני הרגישות מופיע רק השווי ההוגן של הצד הדולרי של עסקאות ההגנה, סך השווי ההוגן של עסקאות ההגנה מול הדולר בכללותם הינו 365 מיליוני שקל חדש. * גורם שוק: אירו הפסד )רווח( מעלייה בגורם שוק שווי הוגן 5% 10% במיליוני שקל חדש הפסד )רווח( מירידה בגורם שוק )10%( )5%( )212( )11( )21( נכסים פיננסיים: מזומנים ושווי מזומנים )6( )164( )3( )82( 62 1, התחייבויות פיננסיות: ספקים הלוואות ואגרות חוב 11 6 )113( )6( )11( עסקאות הגנה:)*( החלפת שקל צמוד אירו )138( )68( 1, סה"כ במבחני הרגישות מופיע רק השווי ההוגן של צד האירו של עסקאות ההגנה, סך השווי ההוגן של עסקאות ההגנה מול האירו בכללותם הינו 21 מיליוני שקל חדש. * 27

35 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ב. חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם: )המשך( 3. סיכון לפי שווי הוגן: )המשך( ב( סיכון לפי מטבע: 2( ליום 31 בדצמבר 2015 )המשך(: גורם שוק: יין הפסד )רווח( מעלייה בגורם שוק שווי הוגן 5% 10% במיליוני שקל חדש הפסד )רווח( מירידה בגורם שוק )10%( )5%( התחייבויות פיננסיות: )257( )128( 2, הלוואות ואגרות חוב )2,294( )115( )229( עסקאות הגנה:)*( החלפת שקל צמוד יין )28( )13( סה"כ במבחני הרגישות מופיע רק השווי ההוגן של צד היין של עסקאות ההגנה, סך השווי ההוגן של עסקאות ההגנה מול היין בכללותם הינו 1,073 מיליוני שקל חדש. * )א( )ב( ניתוח הרגישות אינו כולל את השפעת הגידור בתעריף אמנם לחלק מהעלויות בגין חשיפה למטבע חוץ או בהצמדה אליו יש כיסוי בתעריף החשמל הנוכחי. מידע בדבר חשיפת המכשירים הפיננסיים למטבע חוץ בהתאם לערכם בספרים ראה סעיף ב. 2 לעיל דוח בסיסי הצמדה. 28

36 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ב. חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם: )המשך( 3. סיכון לפי שווי הוגן: )המשך( ג( סיכון בגין שוקי סחורות: 1( מבחני רגישות לשווי ההוגן של מלאי הדלקים ליום 31 במרס 2016: )20%( שינוי במחיר 10% שווי הוגן במיליוני שקל חדש שינוי במחיר )10%( )5%( 5% 20% )24( )44( )80( )12( )12( )22( )40( )6( )6( )11( )20( )3( מזוט סולר פחם גז נוזלי LNG )160( )80( )40( סה"כ 160 2( מבחני רגישות לשווי ההוגן של מלאי הדלקים ליום 31 בדצמבר 2015: )20%( שינוי במחיר 10% שווי הוגן במיליוני שקל חדש שינוי במחיר )10%( )5%( 5% 20% )23( )44( )112( )3( )12( )22( )56( )2( )6( )11( )28( )1( מזוט סולר פחם גז נוזלי LNG )182( )92( )46( סה"כ 182 הערה: יצוין כי החברה רוכשת דלק לשימוש עצמי בלבד ואין באפשרותה למכור דלקים לצרכי מסחר )למעט במקרים חריגים באישור מיוחד ולצרכים תפעוליים(. 29

37 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ג. היבטי ממשל תאגידי: 1. תרומות: החברה מנועה מלתרום לנוכח הנחיות רשות החברות. 2. דירקטורים בעלי מיומנות חשבונאית ופיננסית: לאחר תאריך המאזן, ביום 26 במאי 2016 קבע הדירקטוריון את מומחיותה החשבונאית והפיננסית של הדירקטורית אורלי גרטי סרוסי ובכך עלה מספרם של הדירקטורים בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית לחמישה, כנדרש על פי המספר המזערי שנקבע על ידי דירקטוריון החברה. 3. דירקטורים בלתי תלויים: לא חלו שינויים בנושא דירקטורים בלתי תלויים מכפי שהופיע בדוח הדירקטוריון של החברה ליום 31 בדצמבר הביקורת הפנימית: לא חלו שינויים מהותיים ביחס לגילוי המובא לגבי המבקרת הפנימית בדוח הדירקטוריון של החברה ליום 31 בדצמבר להלן פירוט בנושא פעילות המבקרת הפנימית בתקופת הדוח: בתקופה ינואר מרס 2016 הופצו 34 דוחות: 21 דוחות ביקורת ו 13 דוחות בדיקה. בתקופה זו קיימה וועדת הביקורת הדירקטוריון 2 דיונים על דוחות הביקורת הפנימית בתאריכים: 18 בפברואר 2016 ו 24 במרץ של בחודש פברואר 2016 הוגש הדוח השנתי של הביקורת הפנימית לשנת 2015 למנכ"ל החברה, לוועדת הביקורת ולדירקטוריון. הדוח השנתי, המסכם את פעילות הביקורת הפנימית לשנת 2015, נדון בחודש פברואר 2016 בוועדת הביקורת ובמליאת הדירקטוריון. 5. תוכנית אכיפה פנימית: ביום 15 באוקטובר 2015 פרסמה רשות החברות חוזר ובו קריטריונים לבחינת בקשות למתן התחייבות מראש לשיפוי נושאי משרה בחברות ממשלתיות. במסגרת המסמך מפורטים, בין היתר, הקריטריונים שהרשות תשקול בבואה לגבש את המלצתה לשרים בעניין התחייבות למתן שיפוי לנושאי המשרה, הכוללים גם אימוץ והטמעה של תכנית אכיפה פנימית בחברות ממשלתיות על ידי החברה בהתאם לאמור במסמך. הדירקטוריון, בהחלטה מיום 29 במרץ 2016, החליט לאמץ את המלצת וועדת אחריות תאגידית ורגולציה מיום 17 במרץ 2016 ולאשר תכנית אכיפה פנימית מאוחדת לניירות ערך ולחברות ממשלתיות, ולמנות את היועצת המשפטית של החברה, עו"ד יעל נבו, כממונה על האכיפה בחברה, במסגרת התכנית המאוחדת לניירות ערך ולחברות ממשלתיות. כן נקבע כי מדי רבעון יתקיים דיון בוועדת אחריות תאגידית בנושא תכנית האכיפה בחברה בנושא חברות ממשלת, וכן כי הדירקטוריון יקיים דיון בנושא מדי חצי שנה, יחד עם הדיון בתכנית האכיפה בניירות ערך. מתווה תכנית האכיפה בחברות ממשלתיות של החברה נשלח לרשות החברות. לפרטים בדבר כתבי התחייבות לשיפוי אשר העניקה החברה לדירקטורים ולנושאי משרה המכהנים בה, ראה ביאור 34 ו' בדוחות הכספיים השנתיים. 30

38 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ג. היבטי ממשל תאגידי )המשך(: 6. הליך אישור הדוחות הכספיים: 31 א( לא חלו שינויים מהותיים בנושא הליך אישור הדוחות הכספיים ביחס לגילוי שניתן בדוח בדצמבר הדירקטוריון ליום ב( במסגרת הדיון בדוחות הכספיים ליום 31 במרס 2016 קיימה הוועדה לבחינת הדוחות הכספיים שתי ישיבות: בישיבה שהתקיימה ביום 19 במאי 2016 נכחו: רו"ח אריה רפופורט יושב ראש הוועדה, רו"ח ראיק אבוריש חבר הוועדה, עו"ד אריק פורר חבר הוועדה, מר עופר בלוך מנכ"ל, רו"ח אבי דויטשמן סמנכ"ל כספים וכלכלה, עו"ד יעל נבו היועצת המשפטית ומזכירת החברה, נציגי אגף חשבונאות וכלכלה, נציגי אגף כספים, נציגי משרד רו"ח המבקר ברייטמן אלמגור זוהר ושות', נציגי משרד עו"ד הרצוג פוקס נאמן, נציגי רשות החברות והיועצים הפיננסים של החברה. בישיבה שהתקיימה ביום 24 במאי 2016 נכחו: רו"ח אריה רפופורט יושב ראש הוועדה, רו"ח ראיק אבוריש חבר הוועדה, עו"ד אריק פורר חבר הוועדה, מר עופר בלוך מנכ"ל, רו"ח אבי דויטשמן סמנכ"ל כספים וכלכלה, עו"ד יעל נבו היועצת המשפטית ומזכירת החברה, נציגי אגף חשבונאות וכלכלה, נציגי אגף כספים, נציגי משרד רו"ח המבקר ברייטמן אלמגור זוהר ושות', נציגי משרד עו"ד הרצוג פוקס נאמן, נציגי רשות החברות והיועצים הפיננסים של החברה. ג( לאחר דיון בדוחות, גיבשה הוועדה את המלצותיה לעניין אישור הדוחות והעבירה אותן לדירקטוריון החברה, זמן סביר טרם התכנסות הדירקטוריון. דירקטוריון החברה קבע, כי זמן סביר לקבלת המלצת הוועדה, הינו שני ימי עסקים לפחות, למעט במקרים חריגים בהם תועבר המלצת הוועדה לדירקטוריון פרק זמן קצר יותר לפני מועד ישיבת הדירקטוריון, והדירקטוריון יאשר כי בנסיבות העניין יראו פרק זמן זה כסביר. לאחר העברת המלצות הוועדה לדירקטוריון החברה, דן הדירקטוריון בדוחות הכספיים של החברה ובסוגיות מהותיות הקשורות לדיווח הכספי. הנהלת החברה הציגה לחברי הדירקטוריון את עיקר תוצאות הפעילות של החברה והנתונים הכספיים בתקופה הנסקרת, תוך התייחסות לאירועים מהותיים שאירעו במהלך התקופה. במהלך ההצגה השיבה ההנהלה לשאלות שהופנו אליה מחברי הדירקטוריון וסיפקה הסברים והבהרות, ככל הנדרש. בדיון מיום 26 במאי 2016 אישר הדירקטוריון בהמלצת הוועדה את הדוחות הכספיים ליום 31 במרס הקשר בין תגמול נושאי משרה בכירה ובעלי עניין בחברה לבין תרומתם לחברה: לא חלו שינויים בנושא ביחס לגילוי הניתן בדוח הדירקטוריון ליום 31 בדצמבר מדיניות תגמול לנושאי משרה תיקון מס' 20 לחוק החברות: לא חלו שינויים בנושא ביחס לגילוי שניתן בדוח הדירקטוריון ליום 31 בדצמבר רואה חשבון מבקר: לא חלו שינויים בנושא ביחס לגילוי שניתן בדוח הדירקטוריון ליום 31 בדצמבר

39 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ד. גילוי בקשר עם הדיווח הפיננסי של החברה: 1. הדיווח הכספי בחברה: החל מיום 1 בינואר 2015, מיישמת החברה באופן מלא את כללי החשבונאות הבינלאומיים. הדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים ביניים ליום 31 במרס 2016 נערכו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי מס' 34 "דיווח כספי לתקופות הביניים" ובהתאם להוראות פרק ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים(, התש"ל החברה מאחדת את חברת הפחם בדוחותיה הכספיים. הנתונים הכספיים המופיעים בדוח הדירקטוריון הם נתונים מהדוחות הכספיים המאוחדים של החברה. לפרטים נוספים ראה ביאור 2 בדוחות הכספיים השנתיים. 2. אומדנים חשבונאיים קריטיים: הכנת הדוחות הכספיים על פי כללי חשבונאות מקובלים מחייבת את הנהלת החברה לבצע הערכות ואומדנים המשפיעים על הערכים המדווחים של הנכסים, ההתחייבויות, הכנסות והוצאות, וכן על גילוי בקשר לנכסים והתחייבויות מותנים. לפרטים אודות מדיניות שימוש באומדנים חשבונאים קריטיים של החברה ראה ביאור 2 בדוחות הכספיים השנתיים. בנוגע לאומדנים חשבונאים קריטיים בנושא הטבות עובדים ראה ביאור 5 בדוחות הכספיים. בנוגע לאומדנים חשבונאים קריטיים בנושא שווי הוגן למכשירים פיננסים ראה ביאור 11 בדוחות הכספיים. 3. הערכות שווי מהותיות ומהותיות מאוד: א( לפרטים אודות מדיניות החברה בנושא ראה סעיף ד' 4 בדוח הדירקטוריון ליום 31 בדצמבר ב( לחברה הערכת שווי מהותית מאוד בנושא מחויבות אקטוארית בגין הטבות לעובדים בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי.19 שווי ההערכה ליום 31 במרס 2016 הינו 26,693 מיליוני שקל חדש. שיעור הריבית הריאלי המשוקלל הגלום בערך הנוכחי של המחויבות הינו 2.65%. לפרטים בדבר זיהוי המעריך, מאפייניו ומידת תלותו בחברה וכן בדבר מודל ההערכה, הנחות היסוד והאורגן בחברה האחראי על ההתקשרות, ראה סעיף ד. 4.ב( 1 ( בדוח הדירקטוריון ליום 31 בדצמבר גילוי תזרים מזומנים חזוי של החברה למימון פירעון התחייבות התאגיד: נכון ליום הדוח לא חלים על החברה סימני אזהרה המפורטים בתקנה 10 )ב( 14 )א( לתקנות ניירות ערך. לחברה תזרים מזומנים מפעילות שוטפת לתקופת הדוח המסתכם לכ 2,011 מיליוני שקלים חדשים, יתרת המזומנים נכון ליום 31 במרס 2016 מסתכמת ב 3,702 מיליוני שקלים חדשים, וכן לחברה הון חוזר חיובי ליום 31 במרס 2016 בסך של כ 27 מיליוני שקלים חדשים. לפרטים ביחס להחלטת הדירקטוריון בעניין כרית הביטחון, ראה סעיף א. 1.ג( 2 (ד. 5. הערכות לאפקטיביות הבקרה הפנימית ובקרות הגילוי על הדוח הכספי: לא חלו שינויים מהותיים בהערכות לאפקטיביות הבקרה הפנימית ובקרות הגילוי על הדיווח הכספי הדירקטוריון ליום 31 בדצמבר מכפי שהופיע בדוח 32

40 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ה. גילוי ייעודי למחזיקי תעודות התחייבות פרטים בדבר תעודות ההתחייבות של התאגיד: להלן פרטים לגבי אגרות החוב ליום 31 במרס 2016, כנדרש בתוספת השמינית לתקנות ניירות ערך: בתקופת הדוח לא חלו שינויים מהותיים בפרטי אגרות החוב מכפי שפורט בסעיף ה' בדוח הדירקטוריון ליום 31 בדצמבר 2015 וכנדרש לפי התוספת השמינית לתקנות ניירות ערך, פרט למידע המובא להלן: סדרה 27 1,159,761,000 1,159,761,000 20,837,039 1,295,800,965 )S&P )מעלות ilaa Aa3.il )מידרוג( סדרה 26 1,008,966,000 1,008,966,000 22,600,838 1,156,275,035 )S&P )מעלות ilaa Aa3.il )מידרוג( סדרה 25 1,000,000,000 1,001,707,502 8,714,855 1,028,300,000 Aaa.il )מידרוג( סדרת אגרות חוב ערך נקוב ליום 31 מרס 2016 )שקל חדש( השווי הנקוב כשהוא מוערך מחדש לפי תנאי ההצמדה ליום 31 במרס 2016 )שקל חדש( סכום הריבית שנצברה ליום 31 במרס 2016 )שקל חדש( שווי בורסאי ליום 31 במרס 2016 )שקל חדש( דירוג קיום התחייבוי תו הנובעות מתנאי אגרות החוב )סדרות 26 25, ו 27( למועד הדוח: החברה עמדה בכל התנאים וההתחייבויות לפי שטרי הנאמנות לאגרות החוב; לא התקיימה עילה להעמדת אגרות החוב לפירעון מיידי; החברה לא קיבלה הודעה מהנאמנים לאגרות החוב בדבר אי עמידתה בתנאים ובהתחייבויות לפי שטרי הנאמנות כאמור. לפרטים בדבר הרחבת אגרות החוב )סדרה 26( ואגרות החוב )סדרה 27( בתקופת הדוח ראה ביאור 7 א' בדוחות הכספיים. 33

41 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 ו. שונות: 1. תוכנית סביבתית, סיכונים סביבתיים ודרכי ניהולם: לפרטים ראה סעיף ו. 1 בדוח הדירקטוריון ליום 31 בדצמבר 2015, וכן בסעיף 2.5 בפרק א' עדכון תיאור עסקי התאגיד ליום 31 במרס חלוקת דיבידנדים וייעוד רווחים: לפרטים בנושא זה ראה סעיף 4 בפרק א' דוח תיאור עסקי התאגיד לשנת 2015, וכן בביאור 26 בדוחות הכספיים השנתיים. 3. מיסים על הכנסה: לפרטים ראה 8 בדוחות הכספיים ליום 31 במרס 2016, וכן ביאור 22 בדוחות הכספיים השנתיים. 4. הליכים משפטיים וסכסוכי עבודה: ראה ביאור 10.ב. ו 10.ג. בדוחות הכספיים ליום 31 במרס התקשרויות כולל התקשרויות הטעונות אישור ממשלה: לפרטים אודות התקשרויות החברה ראה ביאור 10.א. בדוחות הכספיים ליום 31 במרס מגבלות ופיקוח על פעילות החברה: ראה סעיפים , 7.11, ו 21 בפרק א' דוח תיאור עסקי התאגיד לשנת 2015, וכן בסעיפים 4 ו 5.5 בפרק א' עדכון תיאור עסקי התאגיד ליום 31 במרס עסקאות החברה עם צדדים קשורים ובעלי עניין כולל כתבי שיפוי: לפרטים ראה ביאור 34 בדוחות הכספיים השנתיים. 8. דיון בגורמי סיכון: לפרטים ראה סעיף 28 בפרק א' דוח תיאור עסקי התאגיד לשנת דוח מבקר המדינה: לפרטים אודות דוח מבקר המדינה ראה סעיף בפרק א' דוח תיאור עסקי התאגיד לשנת דוח קיימות תאגידית: לא חלו שינויים מהותיים מהגילוי שניתן בנושא בדוח הדירקטוריון ליום 31 בדצמבר

42 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 הדירקטוריון וההנהלה מביעים את הערכתם לציבור עובדי החברה ולמנהליה. עופר בלוך המנהל הכללי יפתח רון טל יו"ר הדירקטוריון תאריך אישור הדוח: 26 במאי

43 תוספת שניה )תקנה 2( דוח של הדירקטוריון וההנהלה בדבר הבקרה הפנימית על דיווח כספי לפי תקנות החברות הממשלתיות )דוחות נוספים בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על דיווח כספי(, התשס"ח בשלושת החודשים אשר נסתיימו ביום 31 במרס 2016 לא חלו שינויים שהשפיעו באופן מהותי או העשויים להשפיע באופן מהותי על הבקרה הפנימית על דיווח כספי בחברה. אבי דויטשמן סמנכ"ל לכספים וכלכלה עופר בלוך המנהל הכללי יפתח רוןטל יו"ר הדירקטוריון תאריך: 26 במאי 2016.

44 חברת החשמל לישראל בע"מ פרק ג' דוחות כספיים מאוחדים לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016

45 תוכן עניינים נושא דוחות מאוחדים על המצב הכספי... עמוד דוחות מאוחדים על רווח )הפסד( ועל רווח )הפסד( כולל אחר... דוחות מאוחדים על השינויים בהון... דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים... ביאור 1 ביאור 2 ביאור 3 ביאור 4 ביאור 5 ביאור 6 ביאור 7 ביאור 8 ביאור 9 ביאור 10 ביאור 11 ביאור 12 ביאור 13 ביאור 14 כללי... כללי דיווח ומדיניות חשבונאית... תעריף החשמל... לקוחות... הטבות לעובדים לאחר סיום העסקה... יתרות של חשבונות פיקוח נדחים... אגרות חוב והתחייבויות לתאגידים בנקאיים... מיסים נדחים... הכנסות... התקשרויות, תביעות והתחייבויות תלויות, סכסוכי עבודה והשקעה בחברה כלולה... מכשירים פיננסיים... דיווח מגזרי... מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות לגבי ייחוס דוח על רווח והפסד ודוח על המצב הכספי לפי מקטעי הפעילויות של ייצור, הולכה וחלוקה )ראה ביאור 3 ב',ג' לדוחות הכספיים השנתיים(... מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות חברות הממשלתיות... 2

46 דוח רואה החשבון המבקר על סקירת מידע כספי לתקופות ביניים לבעלי המניות של חברת החשמל לישראל בע"מ מבוא סקרנו את המידע הכספי המצורף של חברת החשמל לישראל בע"מ )להלן "החברה"( הכולל את הדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי ליום 31 במרץ 2016 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על הרווח או הפסד ורווח כולל אחר, השינויים בהון ותזרימי המזומנים לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך. הדירקטוריון וההנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופת ביניים זו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי IAS34 "דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופת ביניים זו לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופת ביניים זו בהתבסס על סקירתנו. היקף הסקירה ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה 1 של לשכת רואי חשבון בישראל "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שניוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת. מסקנה בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי.IAS34 לסבור לנו הגורם דבר שהמידע הכספי מכל ערוך, אינו הנ"ל ביניים הבחינות המהותיות, בנוסף לאמור בפסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל הדגש עניינים מסוימים מבלי לסייג את מסקנתנו הנ"ל, אנו מפנים את תשומת הלב לעניינים הבאים: האמור בביאור 1 ה' בדבר הליך השינוי המבני ויישום רפורמה במשק החשמל. כאמור באותו ביאור, למועד הדוח טרם הוחל ביישום השינוי המבני בפועל, וקיימת אי ודאות ביחס למתכונתו הסופית של השינוי המבני, מועד יישומו או השלכותיו על החברה, עסקיה ותוצאותיה. האמור בביאור 1 ו' בדבר "הסדר הנכסים", אי הוודאות המשמעותית בנוגע לאופן יישום הסדר זה והשלכותיו על החברה..1.2

47 האמור בביאור 5 ז' בדבר החלטות שהתקבלו על ידי הממונה על השכר ועל ידי בית הדין האזורי לעבודה בקשר לחריגות שכר שקיימות בחברה וההשפעות של החלטות אלו על המחויבות האקטוארית של החברה ועל השכר השוטף, בדבר הערכת החברה ויועציה המשפטיים לגבי החזרי תשלומי שכר או גימלה מעובדים פעילים וגמלאים ובדבר עמדת החברה, בהתבסס על חוות דעת יועציה המשפטיים, כי נכון למועד פרסום הדוחות הכספיים יש לה מחויבות תקפה להמשיך ולשלם את כל רכיבי השכר אשר אינם נכללים בהחלטת הממונה בדבר חריגות השכר..3 האמור בביאור 10 ב' סעיפי משנה )1(, )2(, ו ) 8 (ג' 1 בדבר תביעות ייצוגיות ותביעות מהותיות אחרות שהוגשו נגד החברה..4 מידע נוסף בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות בביאורים 13 ו 14 נכלל מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות )מכוח סעיף 33 ב' לחוק החברות הממשלתיות(, למעט מידע בדבר זכויות במקרקעין כאמור בביאור 14 ז'. בריטמן אלמגור זהר ושות' רואי חשבון Member of Deloitte Touche Tohmatsu Limited תלאביב, 26 במאי, 2016

48 תוספת )תקנה 2( דוח נוסף על פי תקנות החברות הממשלתיות )דוח נוסף בדבר הפעולות שננקטו והמצגים שניתנו להבטחת נכונות הדוחות הכספיים ודוח הדירקטוריון(, תשס"ו 2005 אני, אבי דויטשמן מצהיר כי בחנתי את הדוח הרבעוני כמשמעותו בתקנה 38 בפרק ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים(, התש"ל 1970 של חברת החשמל לישראל בע"מ )להלן: "החברה"( לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 )להלן: "הדוחות"(. בהתאם לידיעתי ולאחר שבחנתי את הדוחות, הדוחות אינם כוללים מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שניתנו, לאור הנסיבות שבהן ניתנו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופה המכוסה בדוחות. בהתאם לידיעתי ולאחר שבחנתי את הדוחות, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוח הדירקטוריון משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות, השינויים בהון העצמי ותזרימי המזומנים של החברה לימים ולתקופות המוצגים בדוחות. אני, לצד אחרים בחברה המצהירים הצהרה כזו, אחראי לקביעתם ולהתקיימותם בחברה של בקרות ונהלים לצורך גילוי הנדרש בדוחות. בהתאם לכך קבענו בקרות ונהלים כאלה, או גרמנו לקביעתם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים כאלה, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לחברה, מובא לידיעתנו על ידי אחרים בחברה, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות. אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה כזו, גילינו לרואה החשבון המבקר של החברה ולדירקטוריון שלה, בהתבסס על הערכתנו העדכנית ביותר א. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של בקרה פנימית על דיווח כספי העלולים, באופן סביר, להשפיע לרעה על יכולת החברה לרשום, לעבד, לסכם ולדווח מידע כספי. ב. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שמעורבים בה בבקרה הפנימית על דיווח כספי של החברה. מנהלים או עובדים אחרים בעלי תפקיד משמעותי אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין. במאי 2016 אבי דויטשמן סמנכ"ל לכספים וכלכלה 26 5

49 תוספת )תקנה 2( דוח נוסף על פי תקנות החברות הממשלתיות )דוח נוסף בדבר הפעולות שננקטו והמצגים שניתנו להבטחת נכונות הדוחות הכספיים ודוח הדירקטוריון(, תשס"ו 2005 אני, עופר בלוך מצהיר כי בחנתי את הדוח הרבעוני כמשמעותו בתקנה 38 בפרק ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים(, התש"ל 1970 של חברת החשמל לישראל בע"מ )להלן: "החברה"( לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 )להלן: "הדוחות"(. בהתאם לידיעתי ולאחר שבחנתי את הדוחות, הדוחות אינם כוללים מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שניתנו, לאור הנסיבות שבהן ניתנו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופה המכוסה בדוחות. בהתאם לידיעתי ולאחר שבחנתי את הדוחות, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוח הדירקטוריון משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות, השינויים בהון העצמי ותזרימי המזומנים של החברה לימים ולתקופות המוצגים בדוחות. אני, לצד אחרים בחברה המצהירים הצהרה כזו, אחראי לקביעתם ולהתקיימותם בחברה של בקרות ונהלים לצורך גילוי הנדרש בדוחות. בהתאם לכך קבענו בקרות ונהלים כאלה, או גרמנו לקביעתם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים כאלה, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לחברה, מובא לידיעתנו על ידי אחרים בחברה, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות. אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה כזו, גילינו לרואה החשבון המבקר של החברה ולדירקטוריון שלה, בהתבסס על הערכתנו העדכנית ביותר א. ב. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של בקרה פנימית על דיווח כספי העלולים, באופן סביר, להשפיע לרעה על יכולת החברה לרשום, לעבד, לסכם ולדווח מידע כספי. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שמעורבים בה מנהלים או עובדים אחרים בעלי תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על דיווח כספי של החברה. אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין. עופר בלוך מנהל הכללי 26 במאי

50 תוספת )תקנה 2( דוח נוסף על פי תקנות החברות הממשלתיות )דוח נוסף בדבר הפעולות שננקטו והמצגים שניתנו להבטחת נכונות הדוחות הכספיים ודוח הדירקטוריון(, תשס"ו 2005 אני, יפתח רון טל מצהיר כי בחנתי את הדוח הרבעוני כמשמעותו בתקנה 38 בפרק ד' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידים(, התש"ל 1970 של חברת החשמל לישראל בע"מ )להלן: "החברה"( לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 )להלן: "הדוחות"(. בהתאם לידיעתי ולאחר שבחנתי את הדוחות, הדוחות אינם כוללים מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שניתנו, לאור הנסיבות שבהן ניתנו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופה המכוסה בדוחות. בהתאם לידיעתי ולאחר שבחנתי את הדוחות, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוח הדירקטוריון משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות, השינויים בהון העצמי ותזרימי המזומנים של החברה לימים ולתקופות המוצגים בדוחות. אני, לצד אחרים בחברה המצהירים הצהרה כזו, אחראי לקביעתם ולהתקיימותם בחברה של בקרות ונהלים לצורך גילוי הנדרש בדוחות. בהתאם לכך קבענו בקרות ונהלים כאלה, או גרמנו לקביעתם תחת פיקוחנו של בקרות ונהלים כאלה, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לחברה, מובא לידיעתנו על ידי אחרים בחברה, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות. אני ואחרים בחברה המצהירים הצהרה כזו, גילינו לרואה החשבון המבקר של החברה ולדירקטוריון שלה, בהתבסס על הערכתנו העדכנית ביותר א. ב. את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של בקרה פנימית על דיווח כספי העלולים, באופן סביר, להשפיע לרעה על יכולת החברה לרשום, לעבד, לסכם ולדווח מידע כספי. כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שמעורבים בה מנהלים או עובדים אחרים בעלי תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על דיווח כספי של החברה. אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין. יפתח רון טל יו"ר הדירקטוריון 26 במאי

51 דוחות מאוחדים על המצב הכספי )במיליוני שקל חדש( ביאור ליום 31 במרס לא מבוקר ליום 31 בדצמבר מבוקר 2, , ,762 3,596 4, ,014 3, , ,117 4 נכסים שוטפים: מזומנים ושווי מזומנים... השקעות לזמן קצר... לקוחות בגין מכירות חשמל... חייבים ויתרות חובה... מלאי דלקים... מלאי מחסנים... סך נכסים שוטפים... 1,124 1,578 1,017 נכסים שאינם שוטפים: מלאי דלקים... 1,659 1,944 1,420 חייבים לזמן ארוך השקעה בחברה כלולה... 5,286 1,921 7,207 3,429 2,060 5,489 5,502 1,685 7,187 5 נכסים בגין הטבות לאחר סיום העסקה: עודף נכסי תוכנית הפנסיה על המחויבות לפנסיה... כספים בנאמנות... 55,636 6,806 62,442 56,426 6,969 63,395 55,200 6,823 62,023 רכוש קבוע, נטו: רכוש קבוע מופעל, נטו... רכוש קבוע בהקמה... 1,295 1,382 1,294 נכסים בלתי מוחשיים, נטו... 73,801 73,871 73,014 סך נכסים שאינם שוטפים... 82,563 83,885 82,131 סך נכסים , יתרות חובה של חשבונות פיקוח נדחים ,400 86,509 82,844 סך נכסים ויתרות חובה של חשבונות פיקוח נדחים... הביאורים לדוחות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם. 8

52 דוחות מאוחדים על המצב הכספי )במיליוני שקל חדש( ביאור ליום 31 במרס לא מבוקר ליום 31 בדצמבר מבוקר 2,756 1,753 1, ,608 3,664 1,801 1, ,397 4,589 1,520 1, ,090 התחייבויות שוטפות אשראי מתאגידים בנקאיים ומנותני אשראי אחרים... ספקים ונותני שירותים... זכאים ויתרות זכות... מקדמות ממזמיני עבודות בניכוי עבודות בביצוע... הפרשות... סך התחייבויות שוטפות... 34,923 5,248 2,732 2,758 5,788 2,511 2, ,307 36,045 5,561 3,341 2,667 5,409 2,493 2, ,083 32,341 5,530 2,771 2,755 5,482 2,488 2, , התחייבויות שאינן שוטפות אגרות חוב... התחייבויות לתאגידים בנקאיים... התחייבויות בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה... הפרשות להשבת סכומים לצרכנים... מיסים נדחים, נטו... אגרות חוב למדינת ישראל... התחייבות למדינת ישראל... התחייבויות אחרות... סך התחייבויות שאינן שוטפות... 64,915 67,480 63,579 סך התחייבויות ,712 16, (576) 14,541 15, ,327 17,134 הון הון מניות... קרנות הון... קרן הון מדידה מחדש... עודפים... סך הון... 81,609 83,150 80,713 סך התחייבויות והון... 1,791 3,359 2,131 6 יתרות זכות של חשבונות פיקוח נדחים... 83,400 86,509 82,844 סך התחייבויות, הון ויתרות זכות של חשבונות פיקוח נדחים... הביאורים לדוחות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם. אבי דויטשמן סמנכ"ל לכספים וכלכלה עופר בלוך המנהל הכללי יפתח רון טל יו"ר הדירקטוריון תאריך אישור הדוחות: 26 במאי

53 דוחות מאוחדים על רווח )הפסד( ועל רווח )הפסד( כולל אחר )במיליוני שקל חדש( ביאור לשלושת החודשים שהסתיימו ביום 31 במרס לא מבוקר לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר מבוקר דוחות מאוחדים על רווח )הפסד(: 23,058 8,440 2,653 4,042 3,151 18,286 5,735 2, , ,385 5,387 1, ,212 9 הכנסות... עלות הפעלת מערכת חשמל: דלקים... רכישות חשמל... הפעלת מערכת הייצור... הפעלת מערכת הולכה וחלוקה... 4, ,198 1, (12) 459 1, )286( 115 רווח מהפעלת מערכת החשמל... הוצאות מכירה ושיווק... הוצאות הנהלה וכלליות... הוצאות )הכנסות( מהתחייבויות לפנסיונרים... 2, ,060 רווח מפעולות רגילות... 1, הוצאות מימון רווח לפני מיסים על ההכנסה )332( )122( 8 מיסים על ההכנסה: מיסים נדחים אחרים... הכנסות מהתאמת יתרות המיסים הנדחים עקב שינוי שיעור המס (12) 567 (344) (3) 237 (185) 52 רווח אחרי מיסים על ההכנסה... חלק החברה בהפסדי חברה כלולה... רווח לפני תנועה ביתרות חשבונות פיקוח נדחים... תנועות ביתרות חשבונות פיקוח נדחים, נטו ממס... רווח 964 )1( 963 )348( לתקופה )13( )19( דוחות מאוחדים על רווח )הפסד( כולל אחר: סכומים אשר ייזקפו בעתיד לדוח רווח )הפסד(: 20 ממס... רווח )הפסד( בגין גידור תזרים מזומנים, נטו (716) )735( סכומים שלא ייזקפו בעתיד לדוח רווח )הפסד(: מדידות מחדש של תכנית הטבה מוגדרת, נטו ממס... 5 יב', )195( 8 רווח )הפסד( כולל אחר לתקופה, נטו ממס... )175( )683( רווח )הפסד( כולל לתקופה הביאורים לדוחות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם. 10

54 דוחות מאוחדים על השינויים בהון )במיליוני שקל חדש( לתקופה של שלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 קרן הון סה"כ עודפים מדידה מחדש קרנות הון הון מניות נפרע לא מבוקר 16, )175( 17,134 14, , )195( יתרה ליום 1 בינואר רווח לתקופה... רווח )הפסד( כולל אחר לתקופה... יתרה ליום 31 במרס לתקופה של שלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2015 קרן הון סה"כ עודפים מדידה מחדש קרנות הון הון מניות נפרע לא מבוקר 16, (735) 15,670 14, , (716) (576) 816 )19( יתרה ליום 1 בינואר רווח לתקופה... הפסד כולל אחר לתקופה... יתרה ליום 31 במרס הון מניות נפרע לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2015 קרן הון מדידה עודפים מחדש קרנות הון מבוקר סה"כ 16, ,694 14, , )13( יתרה ליום 31 בדצמבר רווח לשנה... רווח )הפסד( כולל אחר לשנה... יתרה ליום 31 בדצמבר לפירוט בנוגע לייעוד רווחים ומדיניות לחלוקת דיבידנד ראה ביאור 26 בדוחות הכספיים השנתיים. הביאורים לדוחות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם. 11

55 דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים )במיליוני שקל חדש( תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת רווח לפני חשבונות פיקוח נדחים לפי דוח רווח והפסד... התאמות הדרושות כדי להציג את המזומנים מפעילות שוטפת נספח א'... לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר מבוקר 567 7,057 לשלושת החודשים שהסתיימו ביום 31 במרס לא מבוקר ,667 1,048 7,624 1,904 2,011 מזומנים נטו, שנבעו מפעילות שוטפת... )3,364( ,172 )790( ,644 )647( תזרימי מזומנים מפעילות השקעה השקעה בנכסים קבועים ונכסים בלתי מוחשיים... תמורה ממימוש נכסים קבועים... משיכות מכספים בנאמנות )ראה ביאור 5 יא(... חובות לזמן ארוך, נטו... פירעון פיקדונות בתאגידים בנקאיים, נטו... )913( 1,884 )18( מזומנים נטו )ששימשו לפעילות השקעה( שנבעו מפעילות השקעה ,082 )4,430( )3,202( )245( )196( )2,616( 1,003 (2,300) (2,597) 4 (40) (766) 1, )1,485( )191( 23 )46( )723( תזרימי מזומנים מפעילות מימון הנפקת אגרות חוב לזמן ארוך... קבלת הלוואות אחרות לזמן ארוך... פירעון אגרות חוב לזמן ארוך... פירעון הלוואות אחרות לזמן ארוך... הפקדת/פירעון עסקאות הגנה, נטו... ירידה באשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים, נטו... ריבית ועמלות ששולמו, נטו... )8,691( (4,696) מזומנים נטו, ששימשו לפעילות מימון... )815( )1,980( 4,504 (908) 4,504 1,178 2,524 עלייה )ירידה( במזומנים ושווי מזומנים... יתרת מזומנים ושווי מזומנים לתחילת התקופה... 2,524 3,596 יתרת מזומנים ושווי מזומנים לסוף התקופה... 3, מידע נוסף בדבר תזרימי מזומנים הנובעים מתשלומי מיסים על הכנסה: הביאורים לדוחות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם. 12

56 דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים )במיליוני שקל חדש( נספח א' התאמות הדרושות להצגת תזרימי המזומנים מפעילות שוטפת לשלושת החודשים שהסתיימו ביום 31 במרס לא מבוקר לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר מבוקר 12 4, , , , , ,164 )123( )335( הכנסות והוצאות שאינן כרוכות בתזרימי מזומנים: הפסד מהשקעה בחברה כלולה... פחת והפחתות... גידול )קיטון( במיסים נדחים, נטו... עליה )ירידה( בהתחייבויות בגין הטבות לעובדים, נטו... הוצאות מימון, שהוכרו בדוח רווח והפסד... שיערוך חובות לגבייה... הפסד הון ממימוש רכוש קבוע... שינויים בסעיפי רכוש והתחייבויות: )1,429( 8 )167( 335 )145( 65 )189( 32 )238( )4( )121( 248 )207( 365 )90( 263 )195( )12( )231( )15( 85 ירידה בלקוחות בגין מכירות חשמל )לרבות המוצגים בחייבים לזמן ארוך(... ירידה )עליה( בחייבים ויתרות חובה )לרבות חייבים לזמן ארוך(... ירידה במלאי )לרבות מלאי לא שוטף(... הפקדות ביעודות בניכוי תשלומים לפנסיונרים... עליה )ירידה( במקדמות ממזמיני עבודות בניכוי עבודות בביצוע, נטו... ירידה בספקים ונותני שירותים )לרבות ספקים לזמן ארוך(... עליה )ירידה( בזכאים ויתרות זכות... 7,057 1,667 1,048 הביאורים לדוחות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם. 13

57 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 1 כללי א. פעילות החברה: חברת החשמל לישראל בע"מ )להלן: "החברה"( עוסקת מכח רישיונות שניתנו לה על ידי מדינת ישראל בייצור, הולכה, חלוקה, והספקה של חשמל וכן בסחר בו. החברה הוגדרה כספק שירות חיוני בגין פעילויותיה אלו. החברה הוכרזה )להלן: "חוק כמונופולין על ידי הממונה על ההגבלים העסקיים והוראות חוק ההגבלים העסקיים, התשמ"ח 1988 החברה עוסקת גם בהקמת תשתיות הנדרשות לפעילויות להלן(. ח. )ראה סעיף ההגבלים העסקיים"( חלות עליה האמורות. מהון מניותיה( הכפופה לחוק החברות 99.85% החברה הינה חברה ממשלתית )שמדינת ישראל מחזיקה בכ הממשלתיות, התשל"ו 1975 )להלן: "חוק החברות הממשלתיות"( )ראה סעיף ד. להלן(. החברה הינה גם חברה ציבורית כמשמעותה בחוק החברות, התשנ"ט 1999 )להלן: "חוק החברות"( וכן תאגיד מדווח כמשמעותו בחוק ניירות ערך, התשכ"ח )1 ) יש לעיין בדוחות תמציתיים אלו בהקשר לדוחות הכספיים השנתיים של החברה ליום 31 שנסתיימה באותו תאריך ולביאורים אשר נלוו אליהם )להלן: "דוחות כספיים שנתיים"(. בדצמבר ולשנה )3 ב. חוק משק החשמל: 1( כללי לפרטים בדבר הוראות חוק משק החשמל, התשנ"ו 1996 )להלן: "חוק משק החשמל"( והתקנות מכוחו, ולפרטים בדבר סמכויותיה ותפקידה של רשות החשמל, בין היתר בהתאם לתיקון שבוצע בחוק משק החשמל כמפורט להלן, ראו ביאור 1.ב. 1 ( בדוחות הכספיים השנתיים. בהקשר זה יצוין, כי ביום 1 בינואר 2016 נכנס לתוקף תיקון לחוק משק החשמל )להלן: "התיקון לחוק"(, במסגרתו הוקמה במשרד לתשתיות לאומיות, האנרגיה והמים, רשות חדשה בשם "רשות החשמל", וזאת במקומם של הרשות לשירותים ציבוריים חשמל ומינהל החשמל במשרד לתשתיות הלאומיות, האנרגיה והמים. בהתאם לאמור, בדוח זה, יש לפרש את המונח "רשות החשמל" בשים לב לתאריכים אליו הוא מתייחס ככל שמדובר במידע המתייחס למועדים הקודמים ליום 1 בינואר 2016, הרי שהכוונה היא לרשות לשירותים ציבוריים חשמל; ככל שמדובר במידע המתייחס למועדים החל מיום 1 בינואר 2016 והלאה, הרי שהכוונה היא לרשות החשמל אשר הוקמה במסגרת התיקון לחוק משק החשמל כאמור. 2( הגשת דוחות כספיים נפרדים כמתחייב מיישום חוק משק החשמל לפרטים בדבר הוראות חוק משק החשמל, התקנות מכוחו ורישיונותיה של החברה, לעניין חובת החברה להגיש דוחות כספיים לפי מרכזי רווח, ראה ביאור 1.ב. 2 ( בדוחות הכספיים השנתיים. דיווח עלויות שירותי ניהול מערכת החשמל )להלן: "ניהול המערכת"( כמקטע נפרד בנוגע להחלטת רשות החשמל בנושא, ראה ביאור 3 ה. בדוחות הכספיים השנתיים. )3 ג. החלטות ממשלה הנוגעות למשק החשמל ולפעילות החברה: ממשלות ישראל, קיבלו במשך השנים החלטות הנוגעות למשק החשמל ולפעילות החברה. חלק מן ההחלטות טרם בוצעו בשל סיבות שונות. לעיקרי הנושאים בהן נוגעות החלטות ממשלה מהותיות, לפרטים נוספים ראה ביאור 1 ג. בדוחות הכספיים השנתיים. ביום 7 במרס 2016 התקבלה החלטה של ועדת השרים לענייני תכנון, בניה מקרקעין ודיור בדבר אישור תוכנית מתאר ארצית )להלן: תמ"א 10 /א/ 3 ( תחנת הכוח תל אביב רדינג, וביום 24 במאי 2016 אישור תמ"א 10 /א/ 3 פורסם ברשומות. 14

58 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 1 כללי )המשך( ג. החלטות ממשלה הנוגעות למשק החשמל ולפעילות החברה: )המשך( התמ"א מסדירה את שטחי תחנת הכח רדינג וקובעת את הפעלתה בגז טבעי כדלק עיקרי ובדלק נוזלי לשעת דחק וחרום, בהספק ייצור של 428 מגוואט. התכנית קובעת את השטחים לתחנת הכח, מתקני הייצור והשרות להפעלתה עד לתאריך 1 לינואר בתום מועד זה, לכאורה, אמורה תחנת הכח להפסיק לפעול. ניתן, באישור המועצה הארצית, להאריך בחמש שנים מועד ההדממה עד לאישורה של התמ"א עלולות להיות משמעויות כלכליות מהותיות על החברה בין היתר: הוצאות כספיות בין היתר בקשר עם בינוי חליפי, פינויים וחובת ביצוע שימור מבנים. פגיעה בערך המקרקעין והפקעת מקרקעין אשר לא ידוע אם החברה תפוצה בגינו. עלויות סביבתיות נוספות. החברה ביצעה בעבר, בדוחותיה הכספיים, הפרשות נאותות בגין פינוי ושימור האתר. ד. רגולציה והוראות דין החלות על החברה: לפרטים בדבר הוראות הדין החלות על החברה, ובכללן חוק החברות הממשלתיות, התשל"ה 1975 )להלן: "חוק החברות הממשלתיות"( והתקנות מכוחו, וכן הוראות דין נוספות החלות על החברה כחברה ממשלתית, ראה ביאור 1 ד. בדוחות הכספיים השנתיים. למידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות ראה ביאור 14 להלן. ה. שינוי מבני: מטרתו של חוק משק החשמל היא להסדיר את הפעילות במשק החשמל לטובת הציבור וזאת תוך הבטחת אמינות, זמינות, איכות, יעילות והכל תוך יצירת תנאים לתחרות ומזעור עלויות. חוק משק החשמל קובע הוראות שמכוחן מתחייבת הפרדה בין פעילויות הייצור, ההולכה, החלוקה, האספקה וניהול המערכת, בתנאים הקבועים בחוק משק החשמל, באמצעות ביזורן בידי מספר ישויות נפרדות )להלן: "השינוי המבני"(, תוך קביעת הוראות מעבר ולוח זמנים ליישום ההוראות, המאפשרות לחברה לייצר, להוליך, לחלק, לספק, למכור ולסחור בחשמל, וכן להמשיך לבצע פעילות כמנהל מערכת החשמל בהתאם לרישיונות שהוענקו לה על פי חוק משק החשמל, עד 1 בינואר לאחר תאריך המאזן התקבל אישור שר התשתיות, האנרגיה והמים )להלן: "השר"( להארכת רישיונות הייצור החדשים עד ליום 1 בינואר ביום 2 למאי 2016 התקיים דיון בבית הדין לעבודה במסגרתו הודיעו הצדדים לבית הדין כי הם קבעו לנהל משא ומתן אינטנסיבי בנוגע לרפורמה ולזכויות העובדים. לבקשת הצדדים המשך המגעים בין הצדדים ילוו על ידי בית הדין. במהלך חודש נובמבר 2015 הטילו השרים על מנכ"ל משרד האנרגיה ועל מנכ"ל משרד האוצר להתניע תהליך גיבוש של עמדת ממשלה ולחדש מגעים של מו"מ והדברות לצורך יישום רפורמה במשק החשמל, בהשתתפות הגורמים הרלוונטיים בממשלה, החברה ונציגי העובדים. במהלך החודשים האחרונים נערכו מספר פגישות בין הצדדים במהלכן הוסכם למנות שלושה צוותים יעודיים לקידום הנושא, כאשר הצוות התפעולי על מבנה משק החשמל ומתכונת פעולתו החל לפעול. טרם גובש מתווה מסוכם והחברה איננה יודעת עדיין האם וכיצד יהיה שונה המתווה האמור שיגובש לבסוף, מטיוטת המלצות צוות ההיגוי. לפרטים נוספים בהקשר עם השינוי המבני ראה ביאורים 1 ה. ו 1 ו. בדוחות הכספיים השנתיים. ו. הסדר הנכסים: חוק משק החשמל קובע הוראות שונות לעניין זכויות ונכסים מסוימים שהוחזקו עלידי החברה עם פקיעת הזיכיונות שניתנו לחברה מכוח פקודת זיכיונות החשמל )4 במרס 1996(. בהמשך לאמור בביאור 1 ו. בדוחות הכספיים השנתיים למועד פרסום הדוח נמשכים המגעים בין החברה לבין גורמי מדינה ביחס להסדר הנכסים, אולם הצדדים טרם הגיעו להסכמות ולא התקבלו החלטות בנושא. להערכת החברה, נכון למועד דוח זה, להסדר הנכסים אין השפעה מהותית על החברה או על תוצאותיה הכספיות או על מצבה הפיננסי. יחד עם זאת, לחברה אין אפשרות להעריך מה יהא הסיכום בפועל לגבי הסדר הנכסים, מה תהיינה השלכותיו )ככל שתהיינה( על החברה ואין לה כל וודאות שיישום עתידי של הסדר הנכסים לא ישפיע באופן מהותי על מצבה הפיננסי. לפרטים נוספים, לרבות בנוגע להוראות חוק משק החשמל בעניין זה, עמדות החברה והגופים הממשלתיים והמגעים המתנהלים ביניהם, ראה ביאור 1. ו. לדוחות הכספיים השנתיים. 15

59 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 1 כללי )המשך( ז. חוקי הגנת הסביבה: לפרטים בדבר הוראות דין מהותיות החלות על החברה בתחום הגנת הסביבה, לרבות פירוט בנוגע לפרוייקט הפחתת הפליטות, ראה ביאור 1. ז. לדוחות הכספיים השנתיים. בנוסף לכך, להלן התפתחויות שהתרחשו בתקופת הדוח: לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי, בחודש אפריל 2016, התקבלה בחברה פניית שר התשתיות הלאומיות האנרגיה והמים )להלן:"השר"(, לפי סעיף 19 לחוק משק החשמל, להגיש תכנית פיתוח מעודכנת. פנייתו של השר הוגשה לאחר היוועצות עם רשות החשמל בעניין ובהסכמת שר האוצר. בפניה התבקשה החברה, להגיש לאישור השר תכנית פיתוח מעודכנת במסגרתה בין היתר, תגיש החברה תוכנית פיתוח להקמת מתקנים להפחתת פליטות ביחידות יצור 14 באורות רבין ותבחן חלופות נוספות ככל שישנן להפחתת השימוש בפחם )חלופות שונות מאלו שנדונו עד היום במסגרת הצוות הממשלתי בנושא(. בפרט התבקשה החברה להתייחס לחלופה לפיה יחידות אלו יופעלו במינימום הנדרש לשרידות המערכת ולאספקת חשמל סדירה כחלופה להתקנת סולקנים. עוד התבקשה החברה לכלול בתכנית שתגיש כאמור, פירוט לעניין העלויות הצפויות לכל אחת מהחלופות לרבות הנחות היסוד לחישוב העלויות כאמור. החברה צופה כי לאישור תכנית מעין זו צפויה להיות השפעה מהותית על החברה. החברה העבירה למשרד התשתיות הלאומיות, האנרגיה והמים את עקרונות תוכנית הפיתוח ונמצאת במגעים מול המשרד בנושא. )1 לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי, בחודשים אפריל ומאי בשנת 2016, דווח למשרד להגנת הסביבה על עיכוב מסתמן במועדי השלמת הפרויקט ביחידה 5 באתר אורות רבין. החברה נמצאת בקשר עם המשרד להגנת הסביבה בנושא זה. )2 לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי, בחודש מאי 2016 פורסמו להערות החברה והציבור טיוטות היתרי פליטה בהתאם לחוק אוויר נקי לאתרים אורות רבין ורוטנברג. הטיוטות כוללות סעיפים שונים אשר עשויה להיות להם משמעות מהותית לחברה, כגון סעיפים הנוגעים להפחתת הייצור בפחם ולעתיד יחידות 14 באתר אורות רבין. החברה לומדת את הטיוטות האמורות ואת ההשלכות העשויות להיות להן על החברה ונמצאת בקשר עם המשרד להגנת הסביבה בנוגע לטיוטות אלו. )3 לאחר תאריך המאזן, בחודש מאי 2016 הוגשה תגובה מקדמית של המדינה, במסגרת עתירה שהוגשה לבג"צ כנגד שר הגנת הסביבה, שר התשתיות הלאומיות, האנרגיה והמים ושר האוצר בעניין חובתם להתקנת תקנות בדבר ערכי סף לפי חוק הקרינה הבלתי מייננת. בתגובה המקדמית הודיעה המדינה כי הושגו הסכמות בין משרדי הממשלה הרלוונטיים לעניין רמות החשיפה המירביות המותרות במצבים מסוימים ולעניין מנגנון הפעולה ביחס להסדרת החשיפה ממקור קרינה קיים, המדינה ביקשה שהות של 3 חודשים על מנת לגבש נוסח תקנות סופי. )4 חוק ח. ההגבלים העסקיים, התשמ"ח 1988 : לפרטים בדבר מכתב שהתקבל בחברה מאת רשות ההגבלים העסקיים, במסגרתו נטען כי החברה ניצלה לרעה את מעמדה כמונופול ופגעה בשירות שקיבלו לקוחות עסקיים גדולים אשר עברו לרכוש חשמל מיצרני חשמל פרטיים ראה ביאור 1 ח בדוחות הכספיים השנתיים. )1 בהמשך למפורט בביאור 1 ח' 2 בדוחות השנתיים בדבר פניית החברה לממונה על ההגבלים העיסקיים בבקשה שיבטל את ההכרזה על החברה כמונופולין ולחילופין כי הכרזה על החברה כמונופולין תשונה ותצומצם כך שיובהר כי היא אינה חלה על מכירת חשמל לצרכני חשמל גדולים )במתח עליון(. בחודש מרס 2016 התקבלה תשובה מרשות ההגבלים העסקיים )להלן: "רשות ההגבלים"( הדוחה את בקשת החברה. וממליצה להגישה פעם נוספת לקראת שנת בחודש אפריל 2016 הגישה החברה ערר על ההכרזה עליה כבעלת מונופולין לבית המשפט המחוזי בירושלים בתפקידו כבית דין להגבלים עסקיים. ביום 16 למאי 2016 הגישה רשות ההגבלים בקשה לסילוק על הסף של הערר שהוגש על ידי החברה, בכוונת החברה להתנגד לבקשה זו בהתאם למועדים הקבועים בהחלטת בית המשפט. )2 16

60 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 1 כללי )המשך( ט. הגדרות: דולר חברה מאוחדת חברות מוחזקות חברה כלולה כלל צרכני החשמל IFRS IAS דולר של ארה"ב. חברה אשר לחברה שליטה בה, )כהגדרתה בתקן חשבונאות בינלאומי מס' 27( במישרין או בעקיפין ושדוחותיה הכספיים מאוחדים באופן מלא עם דוחות החברה. חברות מאוחדות, וחברות כלולות. חברה אשר לחברה השפעה מהותית בה. כלל צרכני החשמל בישראל שהינם הן לקוחות החברה והן לקוחות יצרנים פרטיים. International Financial Reporting Standards תקני דיווח כספי בינלאומיים הכוללים גם תקני חשבונאות בינלאומיים )IAS( והבהרות שנקבעו על ידי הוועדה לפרשנויות של תקני דיווח כספי בינלאומיים )IFRIC( או על ידי הועדה שקדמה לה לפרשנויות של תקני חשבונאות בינלאומיים.)SIC( International Accounting Standards תקני חשבונאות בינלאומיים ביאור 2 כללי דיווח ומדיניות חשבונאית א. הצהרה על עמידה בתקני דיווח כספי בינלאומיים: הדוחות הכספיים התמציתיים המאוחדים )להלן: "דוחות כספיים ביניים"( של החברה נערכו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי מס' 34 דיווח כספי לתקופות ביניים (להלן: ("IAS34". בעריכת דוחות כספיים ביניים אלה, יישמה החברה מדיניות חשבונאית, כללי הצגה, שיטות חישוב וכן התחשבות בגורמי מפתח לחוסר וודאות באומדן ושיקולי דעת ביישום מדיניות חשבונאית הזהים לאלו המפורטים בביאור 2 בדוחות הכספיים השנתיים. ב. תקופת מחזור התפעול תקופת המחזור התפעולי הרגיל של החברה הינה 12 חודשים. ג. אי הכללת דוח כספי נפרד בדוח התקופתי החברה לא כללה מידע כספי נפרד של החברה בהתאם להוראות תקנה 9 ג' לתקנות ניירות ערך וזאת מאחר ואין בכך כל תוספת מידע מהותית למשקיע הסביר לצורך הבנת המצב הכספי, תוצאות הפעילות ותזרימי המזומנים של התאגיד העשוי להשפיע על קבלת החלטות כלכליות בקשר עם התאגיד, שאינו נכלל כבר במסגרת הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה. אמות המידה, אותן החברה יישמה לצורך קביעת חוסר מהותיות תוספת המידע, היו במישור כמותי ובמישור איכותי. החברה מחזיקה בבעלות מלאה בחברת הפחם. חברת הפחם רוכשת את הפחם עבור תחנות הכח של חברת החשמל ולמעשה משמשת "כזרוע הארוכה" של החברה, לצורך רכישת הפחם עבור תחנות הכח של החברה. כל מכירות חברת הפחם, למעט סכום שולי ביותר, נעשות לחברה. ד. גורמי מפתח לחוסר ודאות באומדן ושיקולי דעת ביישום מדיניות חשבונאית שיקול דעת ביישום מדיניות חשבונאית הטבות לעובדים לעניין החזרי תשלומי שכר לתקופות עד ומיום 10 באוקטובר 2013 בחנה החברה את הצורך להכיר בנכס לקבל,ראה ביאור 5 ז' להלן. 17

61 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 3 תעריף החשמל הכנסות החברה מבוססות על תעריף החשמל אשר גובה החברה מהצרכנים. בהתאם לחוק משק החשמל, תעריפי החשמל ודרכי עדכונם, נקבעים על ידי רשות החשמל. לפרטים נוספים בדבר אופן קביעת תעריף החשמל, מנגנון עדכון התעריף, העדכון השנתי לשנת 2015 ובסיס התעריפים למקטעי הפעילות השונים של החברה ועדכונם, חובות הדיווח החלות על החברה בהקשר זה וכן לפרטים נוספים בדבר תעריף החשמל ראה ביאור 3 בדוחות הכספיים השנתיים. להלן ההתפתחויות בנושא תעריף החשמל נכון למועד דוח זה : תעריף החשמל במקטעי ההולכה והחלוקה ביום 30 בנובמבר 2015 הגישה החברה עתירה למתן צווים על תנאי לבית המשפט העליון בירושלים בשבתו כבית המשפט הגבוה לצדק )להלן:"בית המשפט"( נגד רשות החשמל, לאור אי עדכון בסיס תעריף מקטע ההולכה והחלוקה,על אף פניות חוזרות ונשנות של החברה. לאחר תאריך המאזן, ביום 18 באפריל 2016 התקבלה החלטת בית המשפט כי העתירה תיקבע לדיון וכי הצדדים יגישו הודעות מעדכנות עד ליום 10 ביולי 2016 ובהן יתייחסו למגעים המתקיימים ביניהם ולמינוי של יו"ר חדש לרשות החשמל. הוסכם בין החברה לצוות המקצועי ברשות החשמל על קיום מפגשים שוטפים בעניין גיבוש בסיס התעריף למקטעי הרשת. פרויקט להפחתת פליטות בתחנות הכוח הפחמיות בעקבות פניות החברה והגשת עתירה משפטית, פרסמה הרשות ביום 10 במרס 2016 לשימוע מאוחר את החלטתה מיום 25 בנובמבר 2015 בנושא הכרה בעלויות מתקנים להפחתת פליטות ביחידות הייצור אורות רבין 56 ורוטנברג 14. בהתאם לשימוע, הרשות תכיר בעלויות מתקני הפחתת פליטות בהתאם לתקציב שהוכן ואושר בחברה נכון לשנת עלויות מעבר לתקציב 2013 ייבחנו בנפרד. לאחר תאריך המאזן, ביום 17 לאפריל 2016 הגישה החברה התייחסותה לשימוע בהיבטים הנדסיים, תפעוליים, פיננסיים ומשפטיים. במסגרת ההתייחסות, החברה הביעה התנגדותה להתבססות על תקציב ההשקעות לשנת 2013 ולהחלטת הרשות בנוגע להארכת אורך החיים של היחידות הפחמיות. לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי, ביום 19 לאפריל 2016 התקבל מכתבו של השר, לפיו החברה מתבקשת להעביר לאישורו תוכנית פיתוח מעודכנת בנוגע לביטול פרויקט D ולהתקנת מתקנים להפחתת פליטות באורות רבין 14 וכן לבחון חלופות נוספות להפחתת השימוש בפחם. החברה העבירה למשרד התשתיות הלאומיות, האנרגיה והמים את עקרונות תוכנית הפיתוח ונמצאת במגעים מול המשרד בנושא. רישיונות חלוקה והספקת חשמל בהקשר לעתירה שהגישה החברה ביום 24 בספטמבר 2015 כנגד רשות החשמל, שער הנגב אספקת אנרגיה ותעשיות תפוגן בע"מ, בית המשפט קבע כי הדיון יתקיים ביום 21 בנובמבר קביעת תעריף לשירותי ניהול המערכת )עלויות מערכתיות( בהמשך להחלטת רשות החשמל מיום 10 באוגוסט 2015, בעניין קביעת תעריף לשירותי ניהול המערכת )תעריפים מערכתיים(, בחודש מרס 2016 פרסמה רשות החשמל שימוע לתגובות הציבור, אשר עיקרו שינוי בשיטה לפיה מחושבת החבות בתעריף עלויות ניהול המערכת של יצרן עצמי שאין במתקנו מונה מאושר על ידי מנהל המערכת. טרם התקבלה החלטה של מליאת רשות החשמל בעקבות השימוע האמור. 18

62 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 4 לקוחות בגין מכירות חשמל א. ההרכב: ליום 31 במרס )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר ליום 31 בדצמבר 2015 מבוקר 4,037 )550( )590( 2,897 1,627 4,621 )581( )388( 3,652 1,329 4,207 )540( )660( 3,007 1,214 חובות פתוחים )1(... הפרשה לחובות מסופקים... הכנסה שלא הוכרה )2(... הכנסות לקבל )3(... 4,524 4,981 4,221 סה"כ חובות לקוחות בגין מכירת חשמל... 4, )121( 4, , )59( מוצג בנכסים שוטפים... מוצג בנכסים שאינם שוטפים... מוצג בהתחייבויות שאינן שוטפות... 4,524 4,981 סה"כ חובות לקוחות בגין מכירות חשמל... 4,221 כולל גם יתרות בגין החוב שנצבר לחובת המספקים הפרטיים והיצרנים העצמיים בגין תעריפי ניהול המערכת לתקופה מיום 1 ביוני 2013 ועד ליום 13 בספטמבר 2015, בקיזוז יתרות בגין התחייבות להחזרת סכומים לצרכני החברה בגין תעריפים אלו )ראה גם ביאור 3 ה. בדוחות הכספיים השנתיים(. מתייחס להכנסות מלקוחות שונים ברחבי הרשות הפלשתינאית )להלן: "הרשות הפלשתינאית"( וחברת חשמל מזרח ירושלים כמתואר בסעיף ב' להלן. לעניין בחינת אופן ההכרה בהכנסה ראה ביאור 2 טז. 1 (ב( בדוחות הכספיים השנתיים. )1( )2( הכנסות בגין החלק היחסי של חשבוניות חשמל שהוצאו לאחר הדוח. תאריך הדוח הכספי, המשתייכות לפי אומדן לתקופת )3( המועד האחרון לתשלום חשבונות חשמל ללא חיוב ריבית נע בין 11 ל 14 ימים ממועד עריכת החשבונות בהתאם לסוג הלקוח כמפורט באמות המידה של רשות החשמל. לאחר תקופה זו מחויבים לקוחות בריבית שנתית בשיעור של כ 8.1% בגין יתרת חובם. ביום 16 בדצמבר 2015 התקבלה בחברה החלטת רשות החשמל מיום 26 בנובמבר 2015 )ראה גם ביאור 3 יג' לדוחות הכספיים השנתיים, בנושא שינויים ועדכונים באמות המידה צרכנות. החלטה זו כללה בין היתר הגדלת ימי האשראי הניתנים ללקוחות החברה. ההחלטה על עדכון ימי האשראי כאמור עתידה להיכנס לתוקף ביום 1 ביוני החברה חולקת על החלטה זו והגישה עמדתה לרשות החשמל. בהתאם למדיניות החשבונאית, הכנסות ריבית בגין פיגורים מלקוחות חשמל נזקפות כהכנסה עת גביית החוב בגינן נצברו. 19

63 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 4 לקוחות בגין מכירות חשמל )המשך( ב. חובות חברת חשמל מזרח ירושלים )להלן : "חמ"י"( והרשות הפלשתינאית 1( יתרת הלקוחות כוללת בין היתר את חובות לקוחות הרשות הפלשתינאית וחמ"י. להלן פירוט יתרות הרשות הפלשתינאית וחמ"י לאחר הפרשה לחובות מסופקים והכנסות שלא הוכרו: ליום 31 במרס )במיליוני שקל חדש( ליום 31 בדצמבר , ,821 )386( 8 )281( )309( 853 1, ,799 )386( )24( )281( )107( 1,001 1, ,818 )378( 4 )590( )70( 784 חשבוניות שיצאו... הכנסות לקבל... סה"כ חוב... בניכוי: הפרשה לחובות מסופקים תקופות קודמות... )גידול( קיטון בהפרשה לחובות מסופקים בתקופה... הכנסה שלא הוכרה תקופות קודמות... הכנסה שלא הוכרה בתקופה... סה"כ חוב בגין מכירת חשמל , מוצג בנכסים שוטפים... מוצג בנכסים שאינם שוטפים... סה"כ חוב בגין מכירת חשמל... א( ב( ג( )2 מתוך סך ההכנסה שלא הוכרה בתקופה של שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31 במרס 2016, כ 90% מיוחס לחמ"י וכ 10% מיוחס לרשות הפלשתינאית. מתוך סך ההכנסה שלא הוכרה בתקופה של שלושה חודשים שנסתיימה ביום 31 במרס 2015, כ 69% מיוחס לחמ"י וכ 31% מיוחס לרשות הפלשתינאית. מתוך סך ההכנסה שלא הוכרה בשנת 2015, כ 82% מיוחס לחמ"י וכ 18% מיוחס לרשות הפלשתינאית. מתוך סך יתרת החוב נטו ליום 31 במרס 2016, כ 74% מיוחס לחמ"י וכ 26% מיוחס לרשות הפלשתינאית. מתוך סך יתרת החוב נטו ליום 31 במרס 2015 כ 49% מיוחס לחמ"י וכ 51% מיוחס לרשות הפלשתינאית. מתוך סך יתרת החוב נטו ליום 31 בדצמבר 2015 כ 67% מיוחס לחמ"י וכ 33% מיוחס לרשות הפלשתינאית. חשיפת החברה בגין חובות אלה הינה סך החוב הפתוח בניכוי הפרשות ובניכוי המע"מ הגלום בו. לאור העובדה כי לפי חוקי המע"מ במידה והחובות יהפכו לאבודים יתקבל מרשויות המס החזר עבור המע"מ הגלום בחוב, סך חשיפת החברה הינה 526 מיליוני שקל חדש, 742 מיליוני שקל חדש ו 599 מיליוני שקל חדש לימים 31 במרס , במרס 2015 ו 31 בדצמבר 2015, בהתאמה. לפרטים אודות תביעת החברה כנגד חמ"י, תביעת חמ"י כנגד החברה ולמדיניות החשבונאית שמיישמת החברה בדוחותיה, ראה ביאור 6 ג. בדוחות הכספיים השנתיים. לאחר תאריך המאזן, ביום 6 באפריל 2016 התקבלה בחברה עתירה של חמ"י למתן צו ביניים וצו על תנאי כנגד השר, רשות החשמל והחברה. בעתירה מתבקש בג"צ להורות לחברה להימנע מביצוע הגבלות באספקת החשמל לקווי חברת החשמל למזרח ירושלים, וזאת לאחר שבוצעו הגבלות במשך יומיים. החברה והמדינה הגישו תגובות. לאחר תאריך המאזן, ביום 19 באפריל 2016 נתן בג"צ צו ארעי האוסר על החברה לבצע הגבלות עד לקבלת החלטה בבקשה לצו ביניים. בהחלטה נקבעו מועדים להגשת תגובות כל הצדדים, כאשר התגובה האחרונה של העותרת היתה אמורה להיות מוגשת עד ליום 22 במאי ביום 22 במאי 2016 ביקשה הפרקליטות )בשם שר התשתיות ורשות החשמל( אורכה להגשת התגובה עד ליום 14 ביוני ליום החתימה על הדוח הכספי טרם התקבלה החלטת בג"צ בבקשה להארכה. בחודשים האחרונים חודשו המגעים עם נציגי הרשות הפלשתינאית וחמ"י החתימה על הדוח הכספי המגעים נמשכים ולא נקבע מועד לסיומם. בנסיונות למצוא מתווה להסדרת החוב. ליום החברה בוחנת את השלכות ההליכים המשפטים ומקורות סילוק החוב ובהתאם לזאת, כללה בדוחות מתאימה. הכספיים הפרשה 20

64 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 5 הטבות לעובדים לאחר סיום העסקה א. עודף נכסי תוכנית הפנסיה על המחויבות לפנסיה: ליום 31 בדצמבר מבוקר ליום 31 במרס )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר 28,820 )23,192( 5,628 )342( 30,476 )26,977( 3,499 )70( שווי הוגן של נכסי התוכנית )ראה סעיף י. 2 ( להלן(... 29,424 ערך נוכחי של המחויבות לפנסיה )ראה סעיף ט. 1 ( להלן(... )23,607( 5,817 ערך נוכחי של המחויבות לפנסיה בגין הסכמים מיוחדים לפרישה מוקדמת )ראה סעיף ט. 3 ( להלן(... )315( 5,286 3,429 עודף נכסי תוכנית הפנסיה על המחויבות לפנסיה... 5,502 ב. כספים בנאמנות: ליום 31 במרס )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר ליום 31 בדצמבר ,921 2,060 שווי הוגן של כספים בנאמנות )ראה סעיף י"א להלן(... 1,685 מבוקר ג. התחייבויות בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה: ליום 31 במרס )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר ליום 31 בדצמבר , , , , הרכב לפי סוגי ההטבות האחרות: חשמל מוזל... מע"מ וגילום מס בגין חשמל מוזל... מענקי פרישה... קרן רווחה לגמלאים המבוטחים בפנסיה התקציבית... שי לחגים כולל גילום מס... מבוקר 2,732 3,341 2,771 ערך נוכחי של המחויבות בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה )ראה סעיף ט. 2 ( להלן(... ד. תוכנית הפנסיה התקציבית של החברה והטבות אחרות לאחר סיום העסקה: תקנות הפנסיה משנת 1958 חלות על כל עובדי החברה הקבועים וגמלאיה, אשר התקבלו לעבודה בחברה עד ליום 10 ביוני 1996 ועד בכלל ועל שאיריהם )להלן: "המבוטחים בהסדר הפנסיה התקציבית"(. תקנון קופת הגמל המרכזית לקצבה של עובדי החברה, גמלאיה ושאיריה מבוסס על הוראות תקנות הפנסיה האמורות וקובע את זכאויותיהם של המבוטחים בהסדר הפנסיה התקציבית. לפרטים נוספים ראה גם ביאור 11 ד. בדוחות הכספיים השנתיים. 21

65 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 5 הטבות לעובדים לאחר סיום העסקה )המשך( ה. פנסיה לעובדים שאינם בתוכנית הפנסיה התקציבית: עובדי החברה הקבועים האחרים )להלן: "עובדי דור ג"( עובדים קבועים שהחלו עבודתם החל בתאריך 11 ביוני 1996 ואילך, אשר אינם נמנים על תוכנית הפנסיה התקציבית, כמתואר בסעיף ד. לעיל מבוטחים, כברירת מחדל, בפנסיה צוברת מקיפה בקופת גמל משלמת לקצבה )קרן פנסיה חיצונית צוברת ותיקה או חדשה, או בביטוח פנסיוני אחר לפי בחירה אישית של העובד(. החברה מפקידה באופן שוטף את התחייבויותיה בגין עובדים אלה, למעט השלמת פיצויי פיטורין בשיעור 2.33%, מהשכר הקובע לפיצוי פיטורים. לפרטים נוספים ראה ביאור 11 ה. בדוחות הכספיים השנתיים. ו. הסכמים קיבוציים והסכמות: לפרטים אודות עיקרי ההסכמים הקיבוציים, הסכמות ומבצעי פרישה מוקדמת שבוצעו בשנת 2015 הכספיים השנתיים. ראה ביאור 11 ו. בדוחות ז. בדיקות הממונה על השכר: ביום 10 באוקטובר 2013, התקבל בחברה מכתב מהממונה על השכר, הכולל החלטות בעניין חריגות שכר בנושאים הבאים: תשלום שעות נוספות שלא עלפי ביצוע בפועל הממונה על השכר מורה לחברה לשבץ עובדי חוץ בהתאם לצרכי העבודה של החברה, ולא לפעול בהתאם למזכר הנהלת החברה משנת 1990 לפיו יום העבודה של עובדי חוץ הינו בן 10 שעות. תגמול שעות נוספות ישולם רק בכפוף לדיווח על ביצוע בפועל ובכפוף לקיומו של הסדר שיאפשר פיקוח הדוק יותר על שעות העבודה של עובדי החוץ. בכוונתו להביא החלטתו לידיעת הדירקטוריון כדי שיפקח על אופן ביצוען ועל הקצאת השעות הנוספות של עובדי החוץ. תשלומי אש"ל וכלכלה הממונה על השכר קובע כי תשלומי החברה בגין דמי כלכלה ואש"ל חורגים מן המקובל בשירות המדינה ומנוגדים לסעיף 29 לחוק יסודות התקציב ולכן בטלים. הממונה על השכר הורה לחברה להתאים תשלומים אלה למקובל בשירות המדינה. בכוונת הממונה על השכר לשקול לדרוש מהעובדים שקיבלו הטבה זו להשיב תשלומים ששולמו להם ביתר החל מיום 1 באוקטובר 2010, כפוף לזכות שימוע לעובדים בתוך 60 יום. תוספת פיקודית התוספת הפיקודית משולמת לקבוצות עובדים שונות בדרג פיקודי בשיעורים שונים. בהתאם למכתב הממונה על השכר יש לשלם תוספת פיקודית רק בהתאם להסכם קיבוצי משנת 1994, כמו כן בהתאם למכתב הממונה על השכר אין לשלם תוספת פיקודית למנהלים בדרג סגני מנהלי אגף/מחוז ומעלה. בכוונת הממונה על השכר לשקול לדרוש השבת תשלומים ששולמו ביתר לעובדים החל מיום 1 באוקטובר 2010 ולגמלאים החל מיום 1 באוקטובר 2011, כפוף לזכות שימוע לעובדים ולגמלאים בתוך 60 יום. שעות נוספות גלובליות לפנסיה חברי הנהלת החברה )בדרג של מנהלי אגפים / מחוזות ומעלה( מקבלים שכר במבנה של "שכר כולל", המורכב מערך דרגה ומערך שעות נוספות גלובליות, ואינם זכאים לתשלום נפרד בגין שעות נוספות. הממונה על השכר מורה שלא לכלול את מרכיב השעות הנוספות הגלובליות בחישוב השכר הקובע לפנסיה לחברי הנהלת החברה שמונו לאחר שנת בנוסף, הממונה על השכר מורה כי החל ממשכורת חודש אוקטובר 2013 לא יילקחו בחשבון השעות הנוספות הגלובליות כרכיב קובע לשכר פנסיוני על כל המשתמע מכך )כולל הכללתן כבסיס לחישוב רכיבי שכר המשולמים על בסיס השכר הפנסיוני( לכל מי שאינו בדרגה א' )מי שמונה לתפקידו כחבר הנהלה לאחר חסימת דרגה א' בשנת 1996(. בכוונת הממונה על השכר לשקול לדרוש השבת התשלומים ששולמו ביתר לחברי הנהלה פעילים החל מיום 1 באוקטובר 2010 ולחברי הנהלה בגמלאות החל מיום 1 באוקטובר 2011, כפוף לזכות שימוע לעובדים ולגמלאים אלו בתוך 60 יום. )1 )2 )3 )4 בנוסף, הודיע הממונה על השכר על כוונתו לערוך בדיקה של תנאי השכר, העבודה והגמלה המשתלמים לעובדי החברה ולגמלאיה. במסגרת זו תיבדק תקפותם של רכיבי שכר בחברה, כאשר בשלב ראשון של הביקורת, הממונה על השכר יעשה שימוש במידע שתעביר/ העבירה החברה לצוות הרגולטורים שהוקם לצורך הגברת התיאום וייעול הפיקוח על החברה. 22

66 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 5 הטבות לעובדים לאחר סיום העסקה )המשך( ז. בדיקות הממונה על השכר: )המשך( בעקבות הליך משפטי שהתנהל בנושא, ביום 3 במאי 2016 ניתן פסק דינו של בית הדין האזורי לעבודה בחיפה )להלן: "פסק הדין"(, בו נקבע: לא נפל פגם בהחלטת הממונה ביחס לחריגות השכר ברכיבים הבאים: תשלום שעות נוספות לעובדי חוץ; תשלומי אש"ל וכלכלה; ותוספת פיקודית. בכל הנוגע לתשלום שעות נוספות לעובדי חוץ נקבע בפסק הדין כי סוגיה זו מוצתה עם הנהגת שיטת דיווח ומעקב אחר שעות העבודה, באופן בו השכר המשולם לעובדי החוץ תואם את שעות העבודה המדווחות. ביחס לתשלום שעות נוספות גלובאליות פנסיוניות לחברי הנהלה נקבע כי החלטת הממונה תחול רק ביחס לעובדים שמונו לחברי הנהלה אחרי 10 באוקטובר 2013, מועד קבלת החלטת הממונה, כאשר השעות הנוספות הגלובאליות הפנסיוניות לחברי הנהלה שמונו לתפקידם לפני מועד מתן החלטת הממונה יהיו בהתאם לאישור שניתן בנדון על ידי רשות החברות בשנת ) שעות נוספות בחודש, בשיעור של 140% לשעה(. לנציגות העובדים קיימת עילת שביתה כלכלית כנגד החלטת הממונה, אך עליה לקבל אישור להכרזת סכסוך עבודה חדש בהקשר זה במוסדות ההסתדרות, בשים לב למתן פסק הדין ולאמור בו. על מנת לתת לצדדים שהות לצורך היערכות ליישום פסק הדין, לרבות אפשרות הגשת ערעור, נקבע כי החלטת הממונה לא תיושם ולא יינקטו צעדים ארגוניים בהקשר זה בפרק זמן של שלושים יום ממועד מתן פסק הדין. ביום 24 למאי 2016 הגישה החברה ערעור על פסק הדין. בנוסף, הגישה המדינה גם היא ערעור על פסק הדין. בנוסף, ביום 26 במאי 2016, גם ארגון העובדים הגיש ערעור על פסק הדין האמור וכן בקשה לעיכוב ביצוע. )1 )2 )3 )4 )5 ביום 5 במאי 2016 התקבל בחברה מכתב הממונה על השכר והסכמי עבודה, לפיו על החברה להיערך באופן מיידי ליישום מלא של החלטתו בהתאם לפסק הדין וכמפורט במכתב. ביום 9 במאי 2016 הכריזה ההסתדרות הכללית החדשה על סכסוך עבודה, דרישה לחתימה על הסכם קיבוצי אשר יסדיר לאלתר "תנאי העסקה ושכר הנהוגים עשרות שנים אגב נקיטת צעדים חדצדדים לרבות דרישת הממונה על השכר במשרד האוצר להפחתת זכויות". הוראות פסק הדין ומכתב הממונה על השכר )להלן: "הממונה"(, משפיעים על: מחויבות לפנסיה לאור פסק הדין הקטינה החברה את המחויבות שלה לפנסיה בסך של כ 390 מיליוני שקל חדש. תשלומים שוטפים לעובדים ולפנסיונרים על פי דרישת הממונה על השכר, נדרשת החברה להפסיק לשלם תשלומים אלו. החזרי תשלומים לתקופה מיום 10 באוקטובר 2013, מועד מכתב הממונה, עד היום על פי דרישת הממונה, לגבי עובדים פעילים, על החברה לנכות סכומים אלו ב 36 תשלומים שווים. לגבי גמלאים יש לנכות סכומים אלו בכפוף לזכות השגה של הגמלאי. החזרי תשלומים לתקופה מיום 1 באוקטובר 2010 ועד ליום 10 באוקטובר 2013 בהקשר זה הודיע הממונה כי בכוונתו לשקול לדרוש השבה של סכומים אלו מעובדים פעילים )ומגמלאים החל מיום 1 באוקטובר 2011 ורק בהתייחס לתוספת פיקודית ולשעות נוספות גלובליות פנסיוניות לחברי הנהלה( וכי כל עובד/גימלאי שמעוניין בכך יכול לפנות אליו על מנת לטעון טענותיו בקשר להשבה. לגבי החזרי התשלומים לתקופות עד ומיום 10 באוקטובר 2013 בחנה החברה את הצורך להכיר בנכס לקבל. לעמדת החברה ויועציה המשפטיים במועד זה, בשים לב להליכי הערעור על פסק הדין, לא ניתן לומר כי הסיכוי שהעובדים והגמלאים יצטרכו להשיב סכומים ששולמו להם הוא ודאי למעשה, ועל כן לא רשמה החברה נכס בגין החזרים אלו. עם זאת על פי בדיקה ראשונית, סכומי ההשבה לחברה הן בגין עובדיה הפעילים והן בגין גמלאים, עשויים להגיע לסכום מצטבר של כ 650 מיליוני שקל חדש, מתוכו סך של כ 340 מיליוני שקל חדש עבור התקופה שלפני אוקטובר 2013 יום קבלת מכתב הממונה. כמו כן, נכון למועד פרסום דוחות אלו לדעת החברה, בהתבסס על חוות דעת יועציה המשפטיים, יש לה מחויבות תקפה להמשיך ולשלם את כל רכיבי השכר אשר אינם נכללים בהחלטת הממונה בדבר חריגות השכר. ח. סך סעיפי העתודות בגין הטבות לעובדים לאחר סיום העסקה לעיל לפי חישובי החברה לימים 31 במרס 2016 ו 31 בדצמבר 2015 מסתכמים ל 26,693 מיליוני שקל חדש, 26,266 מיליוני שקל חדש בהתאמה. 23

67 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 5 הטבות לעובדים לאחר סיום העסקה )המשך( ט. עתודות: התנועה בערך הנוכחי של המחויבות לפנסיה ערך נוכחי של המחויבות לפנסיה לתחילת השנה... 23,192 עלות הריבית עלות השרות השוטף עלות השירות בעבר שינויים בתנאי התוכנית עקב החלטות הממונה על השכר באוצר ופסק הדין... )372( הטבות ששולמו... )188( 22,974 הפסדים )רווחים( בגין מדידות מחדש: הפסדים )רווחים( אקטוארים הנובעים משינויים בהנחות פיננסיות )*( הפסדים אקטואריים הנובעים משינויים בהנחות דמוגרפיות... השפעת ההבדלים בין ההנחות האקטואריות הקודמות לבין מה שהתרחש בפועל )להלן: "תאומים על בסיס ניסיון העבר" (... ערך נוכחי של המחויבות לפנסיה לסוף התקופה... לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס מבוקר )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר 23,352 1, (718) 24,038 )583( 160 )423( )846( 23,192 23, )181( 23,520 3,616 )159( 3,457 26,977 )142( ,607 )1 )*(בעיקר שינוי בשיעור הנכיון ששימש לחישוב המחוייבות. 2( התנועה בערך הנוכחי של המחויבות בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה ערך נוכחי של המחויבות בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה לתחילת השנה... 2,732 עלות הריבית עלות השרות השוטף עלות השירות בעבר שינויים בתנאי התוכנית עקב החלטות הממונה על השכר באוצר ופסק הדין... )11( קיטון במענקים בשל החלפתם למענקי פרישה במסגרת תוכנית פרישה מיוחדת )ראה סעיף ו' לעיל(... הפרשה נוספת בגין פרישת עובדים במסגרת תוכנית פרישה מיוחדת... הטבות ששולמו... )36( 2,732 הפסדים )רווחים( בגין מדידות מחדש: הפסדים )רווחים( אקטוארים הנובעים משינויים בהנחות פיננסיות תאומים על בסיס ניסיון העבר... )40( 39 ערך נוכחי של המחויבות בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה לסוף תקופה... לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס מבוקר )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר 2, )36( 21 )122( 2,993 )263( 2 )261( 2,732 2, )16( 2, )33( 378 3,341 2,771 24

68 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 5 הטבות לעובדים לאחר סיום העסקה )המשך( ט. עתודות: )המשך( 3( התנועה בערך הנוכחי של המחויבות בגין הסכמים מיוחדים לפרישה מוקדמת לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס מבוקר )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר )72( )15( )10( 2 70 ערך נוכחי של המחויבות, לתחילת שנה עלות הריבית... 4 עלות השירות בעבר שינויים בתנאי התוכנית עקב החלטות הממונה על השכר באוצר ופסק הדין... )7( הפרשה נוספת בגין פרישת עובדים במסגרת תוכנית פרישה מיוחדת... הטבות ששולמו... )22( הפסדים )רווחים( אקטואריים בגין המחויבות אשר נזקפו לרווח והפסד... )2( ערך נוכחי של מחויבות לסוף התקופה י. יעודות: 1( קופת גמל מרכזית לקצבה א( מתאריך 8 במרס 2005 מפקידה החברה כספים בקופת הגמל המרכזית לקצבה )להלן: "הקופה"( לכיסוי ההתחייבות לפנסיה בגין עובדיה הזכאים בהסדר הפנסיה התקציבית. הקופה פועלת מכח תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות גמל( )כללים לניהול קופת גמל מרכזית לקצבה(, התשע"ג ניהולה של הקופה עלידי החברה המנהלת נערך בהתאם. החל מיום 1 במאי 2010 מנהלת את הקופה חברת אינפיניטי ניהול קופת גמל מרכזית לקצבה בע"מ. ב( עלפי הדוחות הכספיים של הקופה ההתחייבות האקטוארית ליום 31 במרס 2016 הינה 32,498 מיליוני שקל חדש, וחוב החברה לקופה נכון לאותו תאריך הינו כ 3,074 מיליוני שקל חדש. עלפי הדוחות הכספיים של החברה, ההתחייבות האקטוארית בגין המחויבות לפנסיה ליום 31 במרס 2016 הינה 23,922 מיליוני שקל חדש, ועל כן קיים עודף של 5,502 מיליוני שקל חדש. לפרטים אודות מהות הפער ולהבדלים בחישוב המחויבות בין החברה לקופה, לתשובת הממונה על שוק ההון ביטוח וחיסכון במשרד האוצר לנושא ולהודעת רשות החברות לחברה כי היא מבצעת בדיקה בנושא זה ראה ביאור 11 יא. 1 ג(ה( בדוחות הכספיים השנתיים. ג( ד( ה( לפרטים אודות תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות גמל( )כללים לניהול קופת גמל מרכזית לקצבה( התשע"ג 2012 וחוזר הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון "הוראות לניהול קופת גמל מרכזית לקצבה", ראה ביאור 11 יא. 1( ו( בדוחות הכספיים השנתיים. במהלך התקופה שנסתיימה ביום 31 במרס 2016, הפקידה החברה בקופת הפנסיה, סך של 150 מיליוני שקל חדש. נכסי הקופה מוצגים לפי שווי הוגן בהתאם לכללי התקינה הבינלאומית.)IFRS( ו( עלפי תחזית החברה, בהתאם לתקנון שבתוקף )החל מיום 31 במרס 2014(, ההעברות הצפויות מתאריך הדוח על המצב הכספי ועד תום שנת 2016, יסתכמו בכ 644 מיליוני שקל חדש. לקופה, 25

69 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 5 הטבות לעובדים לאחר סיום העסקה )המשך( י. יעודות: )המשך( 2( תנועה בשווי הוגן של נכסי התוכנית לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס מבוקר )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר 27,739 1,327 1,280 )761( 27, )180( 28,820 שווי הוגן של נכסי התוכנית, לתחילת שנה הכנסות ריבית על נכסי התוכנית הפקדות... הטבות ששולמו... )201( )765( 2, רווחים )הפסדים( בגין מדידות מחדש על נכסי התוכנית: התשואה על נכסי התוכנית )למעט סכומים שנכללו בעלות ריבית נטו(... 28,820 30,476 שווי הוגן של נכסי התוכנית לסוף התקופה... 29,424 3( תשואה על נכסי התוכנית לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס מבוקר )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר 1,327 )765( 325 2, הכנסות ריבית על נכסי התוכנית... רווחים )הפסדים( בגין מדידות מחדש על נכסי התוכנית ,767 תשואה בפועל על נכסי התוכנית

70 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 5 הטבות לעובדים לאחר סיום העסקה )המשך( יא. כספים בנאמנות כספים בנאמנות מיועדים לכיסוי מחויבויות אקטואריות כלפי עובדים ומחויבויות הקשורות לסיום יחסי עובד מעביד ומושקעים באיגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות. ראה ביאור 12 לדוחות הכספיים השנתיים. העברת כספים מחשבון הנאמנות בהמשך להעברת 280 מיליוני שקל חדש מחשבון הנאמנות לחברה ולהוראת בית המשפט המחוזי, ערכה החברה תחשיב מעודכן לעודף האקטוארי שבחשבון הנאמנות. בהתאם לכך, לאחר תאריך המאזן, ביום 14 לאפריל 2016, הועברה יתרה של כ 6 מיליוני שקל חדש מחשבון הנאמנות לחברה. סך ההעברות מחשבון הנאמנות לחברה הינו 286 מיליוני שקל חדש. 2( התנועה בשווי הוגן של כספים בנאמנות המיועדים לכיסוי מחויבות אקטוארית )נכסים לפי סעיף 116 א'( לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס מבוקר )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר 1, , שווי הוגן של כספים בנאמנות לתחילת השנה... 1,921 הכנסות ריבית על כספים בנאמנות העברת עודף אקטוארי לחברה )בהתאם לפסק דין של בית המשפט המחוזי(... )280( )79( 1, , ,685 רווחים )הפסדים( בגין מדידות מחדש: התשואה על נכסי התוכנית )למעט סכומים שנכללו בעלות ריבית נטו(... שווי הוגן של כספים בנאמנות לסוף התקופה... 3( תשואות לכספים בנאמנות לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס מבוקר )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר 91 )79( % % הכנסות ריבית על כספים בנאמנות רווחים)הפסדים( בגין מדידות מחדש על כספים בנאמנות תשואה בפועל על כספים בנאמנות שיעור תשואה נומינלי החזוי על כספים בנאמנות בתחילת התקופה % 27

71 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 5 הטבות לעובדים לאחר סיום העסקה )המשך( יב. קרן הון בגין מדידות מחדש של התחייבות )נכס( נטו )לפני השפעת המס(: לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס מבוקר )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר )191( )179( )370( )191( יתרה לתחילת התקופה... )370( התשואה על נכסי התוכנית בניכוי סכומים שנכללו בעלות הריבית נטו * יתרה לסוף התקופה... )104( * בניכוי דמי ניהול לקופה. יג. סכומים שהוצגו בעלות השכר ובהוצאות בגין התחייבויות לפנסיונרים, וברכוש הקבוע: לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס מבוקר )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר 328 1,249 )1,418( )347( 5 50 עלות השכר, והוצאות בגין התחייבויות לפנסיונרים עלות השירות השוטף, לאחר ניכוי השתתפות העובדים בתוכנית הפנסיה עלות הריבית הכנסות ריבית )*(... )360( שינויים בתנאי תוכנית עקב החלטות הממונה על השכר באוצר ופסק הדין... )390( עלויות בגין פרישה מוקדמת... 3 סה"כ עלות שהוכרה בעלות השכר ובהוצאות מהתחייבויות לפנסיונרים... )364( )*( בגין נכסי התוכנית וכספים בנאמנות יד. מדידות מחדש אשר הוונו לעלות הנכסים )רכוש קבוע(: לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס מבוקר )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר )66( 294 גידול )קיטון( ברכוש קבוע

72 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 5 הטבות לעובדים לאחר סיום העסקה )המשך( טו. ההנחות האקטואריות העיקריות לגבי המחויבות האקטוארית ונכסי התוכנית: לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס לא מבוקר לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר מבוקר 2.85% 1.72% 2.65% שיעור הריבית הריאלי השנתי לסוף שנה המשוקלל הגלום בערך הנוכחי של המחויבות* 4.77% 4.77% שיעור התשואה הנומינלי המשמש לחישוב עלות הריבית 4.78% 4.77% 4.77% 4.78% שיעור התשואה הנומינלי השנתי החזוי על שווי הוגן של נכסי התוכנית 16.8 שנים 17.6 שנים 16.2 שנים משך חיים ממוצע של המחויבות לעניין עדכון ריאלי בשכר בתקופת העבודה עדכון ריאלי בסכומי הפנסיה לאחר סיום העסקה ולתמותת פנסיונרים ושאירים לרבות עדכון נתוני תמותה ראה ביאור 11 טז. בדוחות הכספיים השנתיים. טז. ניתוח רגישות להנחות אקטואריות עיקריות ליום 31 במרס 2016 )במיליוני שקל חדש(: % השינוי % השינוי הנחות אקטואריות גידול בהתחייבות קיטון בהתחייבות )0.1( שיעור ריבית להיוון 658 )0.5( שיעור גידול השכר העתידי בגין הסכמי שכר כלליים ותוספת יוקר בניכוי מדד המחירים לצרכן )גידול ריאלי( אופן קביעת הרגישות לכל הנחה אקטוארית מהנ"ל חושבה המחויבות האקטוארית פעם לפי הנחת הבסיס )כפי שמופיעה בדוחות הכספיים( ופעם לפי הנחה מותאמת )לפי תרחיש ספציפי(, וחושב הגידול )קיטון( במחויבות בגין שינוי הנחה זו. יז. העתודות לפנסיה מכסות את כל התחייבויותיה של החברה כלפי עובדים בתוכנית הפנסיה, בהנחה שהעובדים יפרשו בהתאם להערכות אקטואריות המקובלות. במידה וכל עובדי תוכנית הפנסיה יפוטרו באופן מיידי, סכום ההתחייבות לעובדים אלו יהא גדול באופן משמעותי מסכום ההתחייבות המוצג בדוחות הכספיים. להערכת הנהלת החברה מצב שכזה אינו צפוי. 29

73 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 6 יתרות של חשבונות פיקוח נדחים א. למידע נוסף אודות חשבונות פיקוח נדחים ראה ביאור 15 בדוחות הכספיים השנתיים. ב. פירוט סכומים ותנועות נכסי בחשבונות פיקוח נדחים לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 )לפני השפעות מס(: במיליוני שקל חדש יתרה ליום 1 בינואר 2016 מבוקר תנועה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016 יצירה/ הכרה החזר/ ביטול לא מבוקר יתרה תקופה נותרת להחזר/ ביטול שנים ליום 31 במרס )15( )58( )93( )14( )3( )24( יתרות חובה של חשבונות פיקוח נדחים בגין שחיקת התחייבויות החברה במטבע חוץ, המועברות לצרכני החשמל... בגין פער בין מועדי עדכון התעריף בפועל לבין התעריף התיאורטי... בגין אי עדכון רציף של רכיב הדלקים בתעריף בגין תעריף חברתי... בגין הסדרים לניהול עומס... בגין אי עדכון תעריף החשמל במקטע ההולכה והחלוקה... בגין ריבית נחשבת... בגין הכרה בהשקעות שהופחתו בעבר )183( סה"כ... יתרות זכות של חשבונות פיקוח נדחים )493( )123( )1( )17( בגין פער בין מועדי עדכון התעריף בפועל לבין התעריף התיאורטי... בגין רכישות חשמל מיצרני חשמל פרטיים ומתקנים פוטווולטאים... בגין הסדרים לניהול עומס... בגין אי עדכון רציף של רכיב הדלקים בתעריף... בגין השתתפות צרכנים במימון תוכנית חירום שלב ב'... בגין הפרשי הצמדה )ראה סעיף ד. להלן(... 2,131 )161( 501 סה"כ... 1,791 סה"כ יתרת חשבונות פיקוח נדחים... שינוי ) 464( ) 1,418( )954( 30

74 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 6 יתרות של חשבונות פיקוח נדחים )המשך( ג. פירוט סכומים ותנועות נכסי בחשבונות פיקוח נדחים לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2015 )לפני השפעות מס(: במיליוני שקל חדש יתרות חובה של חשבונות פיקוח נדחים יתרה ליום 1 בינואר 2015 מבוקר תנועה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2015 יצירה/ הכרה החזר/ ביטול לא מבוקר יתרה ליום 31 במרס 2015 תקופה נותרת להחזר/ ביטול שנים 12 כ כ , )177( )92( )83( )2( )6( )133( , בגין שחיקת התחייבויות החברה במטבע חוץ, המועברות לצרכני החשמל... בגין פער בין מועדי עדכון התעריף בפועל לבין התעריף התיאורטי ותוספת לעלויות התפעול המוכרות... בגין תעריף חברתי... בגין רכישות חשמל מיצרני חשמל פרטיים ומתקנים פוטווולטאים והסדרים לניהול עומס... בגין אי עדכון תעריף החשמל במקטע ההולכה והחלוקה... בגין ריבית נחשבת... בגין הכרה בהשקעות שהופחתו בעבר... אחרים... 2,624 )341( 89 סה"כ... 2,876 יתרות זכות של חשבונות פיקוח נדחים ,154 1,205 )47( )119( 172 )9( 2,029 1,333 בגין אי עדכון רציף של רכיב הדלקים... בגין השתתפות צרכנים במימון תוכנית חירום שלב ב'... 3,359 )166( 163 סה"כ... 3,362 שינוי )249( )735( )486( סה"כ יתרת חשבונות פיקוח נדחים... ד. ה. חשבונות פיקוח נדחים בגין הפרשי הצמדה החל מיום 1 לינואר 2014 במסגרת אימוץ התקינה החשבונאית הבינלאומית,)IFRS( הופסקה ההתאמה למדד בדוחות הכספיים של החברה. כתוצאה מכך, נוצרה אי הקבלה בין הוצאות החברה הנומינליות לבין ההכנסות המוכרות לפי תעריף ריאלי. בחודש דצמבר 2015 התקבלה החלטת רשות החשמל בנושא, אשר אפשרה לחברה החל מיום 1 לינואר 2016 לגשר באופן חלקי על אי הקבלה זו, על ידי רישום חשבונות פיקוח נדחים בגין הפרשי ההצמדה. לאור זאת, ולאור המדד השלילי ברבעון הראשון של 2016, רשמה החברה לראשונה בדוח כספי זה יתרת זכות של חשבון פיקוח נדחה על סך של כ 356 מיליוני שקל חדש. שיעור התשואה בו נעשה שימוש לחישוב יתרת החשבונות פיקוח נדחים ליום 31 במרס 2016 הינו )4.13% 3.83% ליום 31 במרס 2015(. 31

75 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 7 אגרות חוב והתחייבויות לתאגידים בנקאיים א. גיוסים ופירעונות מהותיים: 1( גיוסים מהותיים בתקופת הדוח ביום 22 בפברואר 2016 גייסה החברה סך של כ 1,510 מיליוני שקל חדש באמצעות הרחבת אגרות חוב סחירות מסדרה 26 ו 27 עפ"י תשקיף מדף שפורסם ביום 26 בנובמבר 2015 כמפורט: סדרה 26 )שקלית( בהיקף של כ 572 מיליוני שקל חדש ע.נ. תמורת קבלת סך של כ 669 מיליוני שקל חדש )מחיר 117 אגורות ל 1 שקל חדש ע.נ(, בריבית נקובה של 4.8% )תשואה שנתית לפדיון של 2.12%(. קרן איגרות החוב תיפרע ב 8 תשלומים שנתיים לא שווים: 3% ביום 12 באוקטובר בכל אחת מהשנים 2016 ועד 2020, 25% ביום 12 באוקטובר, % ביום 12 באוקטובר 2022 ו 30% ביום 12 באוקטובר.2023 סדרה 27 )צמודת מדד( בהיקף של כ 756 מיליוני שקל חדש ע.נ. תמורת קבלת סך של כ 841 מיליוני שקל חדש )מחיר אגורות ל 1 שקל חדש ע.נ(, בריבית נקובה של 3.85% )תשואה שנתית לפדיון של 2.87%(. קרן איגרות החוב תיפרע ב 13 תשלומים שנתיים לא שווים: 1% ביום 12 באפריל בכל אחת מהשנים 2017 ועד 2026, 20% ביום 12 באפריל, % ביום 12 באפריל 2028 ו 35% ביום 12 באפריל ( פירעונות מהותיים בתקופת הדוח ביום 17 בפברואר 2016 ביצעה החברה רכישה עצמית בהיקף כספי כולל של כ 1,556 מיליוני שקל חדש של אגרות חוב מסדרה יב' ו יג' הנסחרות בזירת הרצף המוסדי של הבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ כמפורט: סך של כ 768 מיליוני שקל חדש ע.נ. לפי מחיר מאגרות החוב סדרה יב'. סך של כ 461 מיליוני שקל חדש ע.נ. לפי מחיר מאגרות החוב סדרה יג'. בגין הרכישה העצמית של אגרות החוב מסדרות יב' ו יג' נוצר לחברה הפסד חשבונאי מפירעון מוקדם בסך של כ 82 מיליוני שקל חדש לפני השפעת המס. ב. דירוג אשראי אין שינוי בדירוג האשראי של החברה כמפורט בביאור 20 ז. בדוחות הכספיים השנתיים. ג. התנאים בחוזי המימון של החברה שעשויים לגרום לפירעון מיידי: חוזי המימון של החברה כוללים תנאים המקנים למלווה זכות להעמיד את יתרת הקרן הבלתי מסולקת והריבית שנצברה לפירעון מיידי, לפרטים ראה ביאור 20 ה. בדוחות הכספיים השנתיים. למיטב ידיעת החברה במועד החתימה על הדוחות הכספיים, לא קיימת למי מן המלווים עמם התקשרה, עילה לדרוש פירעון מיידי של חוב החברה כלפיהם, לרבות בנוגע לעמידה בתנאי.MAC ד. ערבות מדינה יתרת ערבות המדינה אשר ניתנה למוסדות פיננסיים שונים עבור הלוואות ואיגרות חוב שגייסה החברה מסתכמת ליום 31 במרס 2016 לכ 1,557 מיליוני שקל חדש. 32

76 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 8 מיסים נדחים בתחילת חודש ינואר 2016 פורסם חוק לתיקון פקודת מס הכנסה הקובע כי שיעור מס החברות יופחת לשיעור של 25% 26.5%(. שיעור מס החברות החדש חל על הכנסה שהופקה או שנצמחה החל מיום )במקום כתוצאה מהחקיקה האמורה, חל קיטון בהתחייבויות המיסים הנדחים של החברה ליום 31 במרס 2016 בסך של כ 337 מיליוני שקל חדש שנזקף כנגד הכנסות המיסים של החברה בשלושת החודשים שהסתיימו ביום 31 במרס 2016, בסך של כ 332 מיליוני שקל חדש, ונגד גידול ברווח הכולל האחר לאותה תקופה בסך של כ 5 מיליוני שקל חדש. ביאור 9 הכנסות היקף מכירות הנובעות מיצרנים פרטיים: לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס לא מבוקר לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר מבוקר 50,601 11,951 11,928 סך היקף מכירות החשמל של החברה )במיליוני קוט"ש( )*(... 4,311 9% 528 4% היקף מכירות החשמל של החברה הנובעות מרכישות חשמל מיצרנים פרטיים )במיליוני קוט"ש(... 1,556 משקלם מסה"כ מכירות החשמל של החברה )ב 13%...)% )* (ללא שירותי תשתית שהינם, בעיקר, שירותי הולכת וחלוקת חשמל אשר ניתנים ליצרני חשמל פרטיים. 33

77 ז. חברת החשמל לישראל בע"מ ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 10 התקשרויות, תביעות והתחייבויות תלויות, סכסוכי עבודה והשקעה בחברה כלולה א. התקשרויות: 1( הסכם לאספקת גז מ"שדה תמר" בחודש מרס 2012 חתמה החברה על הסכם עם בעלי הזכויות ברישיון "תמר" )נובל אנרג'י והשותפויות המוגבלות ישראמקו נגב 2, דלק קידוחים, אבנר חיפושי נפט ודור חיפושי גז. כולן יחד בסעיף זה: "המוכרים" או "שותפות תמר"(, לפיו התחייבה החברה לרכוש גז טבעי בהיקף מינימלי כולל של כ 42.5 מיליארד מטר מעוקב )BCM( גז טבעי )להלן: "ההסכם"(. ביום 31 במרץ 2016 התקבלה הודעת "שותפי תמר" לפיה מוארך חלון הזמן למתן הודעה על תחילת הזרמת הגז במסגרת האופציה הראשונה, עד ליום 15 במאי לאחר תאריך המאזן ביום 9 במאי 2016 התקבלה הודעת שותפי תמר לפיה מוארך חלון הזמן עד לסוף הרבעון השני של לאחר תאריך המאזן ביום 20 באפריל 2016, התקבלה הודעת הרשות להגבלים עסקיים המיידעת את החברה כי רשות ההגבלים העסקיים בוחנת בימים אלה האם מימוש האופציה באמצעות הקמת מתקני דחיסה אכן מאפשר גידול בקיבולת הגז ואינו פוגע בקיבולת אספקת הגז הטבעי, לרבות לעניין הקיבולת המרבית שניתן היה לספק ולמועדי אספקת הגז. לפרטים נוספים אודות ההסכם, הפניות לרשות ההגבלים העסקיים, החלטות וועדת הביקורת והדירקטוריון בנושא, מנגנון ה" Pay,"Take or מכירת עודפי הגז והסדרת השימוש בקיבולת צינור הגז ראה ביאור 35 א. 1( בדוחות הכספיים השנתיים. בהתאם לאמור בביאור 35 א. 1 (ט( בדוחות הכספיים השנתיים החברה בוחנת באופן שוטף ולקראת פרסום הדוח הכספי של החברה לכל רבעון, האם צפויה כמות הגז השנתית המינימאלית בגינה נדרשת החברה לשלם לשותפויות תמר על פי מנגנון ה TOP הקיים בהסכם רכישת הגז להיות גדולה מהכמות אותה צופה החברה כי תצרוך בפועל מדי שנה בשנות ההסכם. לאור תוצאות ניתוח תחזיות עדכניות של צריכת הגז של החברה, לא צפויה החברה לשלם על גז שאותו לא תצרוך. כמו כן ובהמשך, בין היתר, להוראת שר התשתיות הלאומיות האנרגיה והמים מחודש ינואר 2016 )ראה ביאור. 1 בדוחות הכספיים השנתיים(, החברה מעריכה כי אינה צפויה להקדים תשלום בגין גז בעתיד הנראה לעין. 2( התקשרויות החברה עם יצרנים פרטיים 4( בדוחות לפרטים אודות התקשרויות של החברה הכספיים השנתיים. עם יצרנים פרטיים ליום בדצמבר ראה ביאור א. נכון למועד החתימה על הדוח הכספי כושר הייצור המותקן של יצרנים פרטיים הינו כ 22% מכלל כושר הייצור המותקן במשק. כניסת יצרנים פרטיים בהספק משמעותי, משפיעה וצפויה להמשיך להשפיע על היקף הכנסות החברה. בתקופות 31 במרס 2016, וב 31 במרס 2015 היווה ייצור החשמל בפועל על ידי היצרנים הפרטיים כ 29% וכ 18% בהתאמה, מכלל הייצור במשק. לפרטים בדבר התקשרויות,L.N.G הסכם עם רשות האנרגיה הפלסטינאית להקמת תחנות משנה והתקשרויות של חברת הבת ראה ביאור 35 א. 2(, 3( ו 5( בדוחות הכספיים השנתיים בהתאמה. )3 34

78 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 10 התקשרויות, תביעות והתחייבויות תלויות, סכסוכי עבודה והשקעה בחברה כלולה )המשך( ב. תביעות והתחייבויות תלויות: 1( תביעות שנדרשה בגינן הכרה כתביעות ייצוגיות א( ביום 30 באוגוסט 2000, הוגשה לבית המשפט המחוזי בתל אביב בקשה לאישור תובענה כתובענה ייצוגית )להלן: "הבקשה לאישור"( נגד החברה והמדינה. הבקשה לאישור תוקנה מאוחר יותר, בין היתר, נוכח כניסתו לתוקף של חוק תובענות ייצוגיות, התשס"ו 2006 )להלן: "חוק תובענות ייצוגיות"(. במסגרת התיקון, הופרדה הבקשה לאישור לשתי בקשות, האחת נגד המדינה בבית משפט לעניינים מנהליים והאחרת נגד החברה בבית משפט אזרחי, הנדונות בפני אותו השופט. עניינה של בקשה לאישור זו, בגביית התוספת המיוחדת בתעריף החשמל. המבקש טוען, בין היתר, כי התוספת המיוחדת הינה "מס נסתר" שנגבתה שלא כדין ועל החברה להחזירה בתוספת ריבית והצמדה, המסתכמת בהתאם לכתב התביעה ובמידה והתביעה תוכר כייצוגית, לסך של כ 2,847 מיליוני שקל חדש בערכי יום הגשת התביעה. בעניין זה יצוין, כי התוספת המיוחדת, שנועדה לממן את התחייבות החברה לפנסיה של עובדיה הפעילים והפנסיונרים שהחלו לעבוד בחברה לפני 31 במרס 1975 ושנצברה עד 5 במרס 1996, הינה תוספת לתעריף החשמל אשר נגבתה במלואה מן הצרכנים בין השנים )מתוקף הסכם הפנסיה שנחתם ביוני 1996 בין המדינה לבין החברה ומתוקף סעיף 62 )ה( לחוק משק החשמל(. בסוף שנת 2005, הסתיימה גביית התוספת המיוחדת. החברה גבתה בגינה סכום נומינלי כולל של כ 9 מיליארד שקל חדש. ביום 16 בינואר 2016 ניתן פסק הדין בהליך, לפיו הבקשה לאישור נדחית. ביום 8 למרס 2016 הוגש לבית המשפט העליון ערעור על פסק הדין האמור. ביום 11 באפריל 2016 קבע בית המשפט העליון מועדים להגשת סיכומים מטעם הצדדים וכן נקבע מועד הדיון בערעור ליום 21 בנובמבר נכון למועד דוח כספי זה, בשלב ראשוני זה בהליך הערעור והואיל והערעור טרם הומצא לחברה, אין באפשרות יועציה המשפטיים של החברה להעריך את סיכויי הערעור. ב( ביום 6 במאי 2013 הגישו שלושה מבקשים )להלן: "המבקשים"(, לבית המשפט המחוזי במחוז מרכז בקשה לאשר הגשת תובענה ייצוגית נגד החברה )להלן: "הבקשה לאישור"( בשמם של כל לקוחות החברה אשר במהלך שבע השנים שקדמו להגשת התובענה חויבו בריבית פיגורים, הוצאות התראה או חיוב אחר בגין איחור בתשלום, כאשר החשבון לתשלום הגיע אליהם פחות מחמישה ימים לפני המועד האחרון לתשלום, במועד האחרון לתשלום או אחריו. המבקשים ציינו כי אינם יכולים להעריך את הנזק המדויק שנגרם, כביכול, לקבוצת התובעים, אך להערכתם מדובר בסכום של "עשרות מיליוני שקל חדש, ואולי אף למעלה מכך". לפרטים נוספים ראה ביאור 35 ב. 1 (ה( בדוחות הכספיים השנתיים. ביום 27 במרס 2016 התקבל פסק דין במסגרתו נדחתה הבקשה לאישור, ללא צו להוצאות. נכון למועד דוח כספי זה, לא ידוע לחברה על הגשת ערעור על פסק הדין האמור. להערכת יועציה המשפטיים של החברה גם אם יוגש ערעור על פסק הדין סביר יותר מאשר לא שהערעור יידחה. ג( ביום 8 במאי 2013 הוגשה לבית המשפט המחוזי במחוז מרכז בקשה לאישור תובענה ייצוגית נגד החברה )להלן: "בקשת האישור"(. עניינה של בקשת האישור הינו בהתקשרויותיה של החברה בשנים עם חברת סימנס בהסכמים לרכישת טורבינות מחזור גז משולב )מחז"מ( ושירותים נלווים. סכום הנזק הנטען בבקשת האישור מתבסס על סכום הנזק הנתבע על ידי החברה בתביעה שהוגשה על ידה כנגד סימנס, דן כהן ואחרים )להלן: "תביעת החברה נגד סימנס"(. לפי הנטען נזקי החברה "גולגלו" על צרכני החשמל במסגרת קביעת תעריפי החשמל לצרכנים על ידי רשות החשמל. לפי הנטען בבקשת האישור )בהתבסס, בין היתר, על החלטת בית המשפט המחוזי בתלאביב מיום 21 באפריל 2013(, לחברה השפעה בלעדית על קביעת התעריף. לפיכך, טוענת המבקשת כי צרכני החשמל חויבו ביתר במסגרת תעריפי החשמל בסך של 200 מיליוני שקל חדש. לפרטים נוספים ראה ביאור 35 ב. 1 (ו( בדוחות הכספיים השנתיים. ביום 15 במאי 2016 הורה בית המשפט לצדדים לעדכנו, אודות סטאטוס ההליכים בבקשת רשות הערעור הנזכרת בסעיף 2 א( )1( להלן, אשר ההליכים בבקשת האישור זו מעוכבים עד להכרעה בה. החברה הגישה עדכון ביום 22 במאי לדעת יועציה המשפטיים של החברה, לחברה טענות הגנה טובות לדחיית הבקשה לאישור וסביר יותר מאשר לא שבקשת האישור תדחה. 35

79 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 10 התקשרויות, תביעות והתחייבויות תלויות, סכסוכי עבודה והשקעה בחברה כלולה )המשך( ב. תביעות והתחייבויות תלויות: )המשך( 1( תביעות שנדרשה בגינן הכרה כתביעות ייצוגיות )המשך( ד( ביום 30 בספטמבר 2013, הוגשה לבית המשפט המחוזי במחוז מרכז בקשה לאישור תובענה ייצוגית )להלן: "בקשת האישור"( נגד החברה, וחמש חברות אחרות )להלן: "חברות הקרטל"( על סך של כ 2.4 מיליארד שקל חדש ובנוסף סך של כ 412 מיליוני שקל חדש כנגד החברה לבדה, ובסך הכל כ 2.8 מיליארד שקל חדש. עניינה של בקשת האישור בקרטל העולמי בשוק מסדרי ה GIS Gas Integrated Switchgear( להלן: " )"GIS בין השנים , אשר בו נטלו חלק חברות הקרטל, ובמסגרתו תאמו חברות הקרטל מכרז שפורסם על ידי החברה לרכישת עשרות מסדרי.GIS הבקשה מבוססת, בין היתר, על קביעת הממונה על ההגבלים העסקיים מיום 16 בספטמבר 2013 בדבר יישומו של הקרטל בישראל )להלן: "קביעת הממונה"(. במסגרת בקשת האישור נטען, כי לנזק בסך 2.8 מיליארד שקל חדש אחראיות חברות הקרטל אשר קיימו ביניהן הסדר כובל אסור בניגוד לחוק ההגבלים העסקיים, וכן החברה עצמה, אשר לפי הנטען בבקשת האישור התנהלה באופן רשלני ותוך הפרת חובות מהמשפט המנהלי, בכך ש"נכנעה" לקרטל מתוך אדישות לנזקים אשר "גולגלו" על גב הצרכנים )אף כי המבקשים מציינים כי לשיטתם חברות הקרטל הן המזיקות הישירות והעיקריות, וכי ככל שתוטל חבות על חברות הקרטל, הם לא דורשים מהחברה לפצותם בגין חבות זו(. עוד נטען בבקשת האישור, כי החברה אף הגדילה את נזקם של הצרכנים מעבר לנזקי הקרטל, תוך עשיית עושר ולא במשפט על חשבון הצרכנים, בסך של 412 מיליוני שקל חדש, וזאת בשל פער בין הריבית על נזקי הקרטל לבין הריבית לצורך תעריף החשמל. לפרטים נוספים בדבר התנהלות התביעה ראה ביאור 35 ב. 1 (ז( בדוחות הכספיים השנתיים. דיון קדם משפט נערך ביום 24 במרס דיון קדם משפט נוסף נקבע ליום 7 בספטמבר לדעת יועציה המשפטיים של החברה, לחברה טענות הגנה טובות לדחיית בקשת האישור וסביר יותר מאשר לא שבקשת האישור תידחה. ה( ביום 6 ביולי 2015 הוגשה לבית המשפט המחוזי בתלאביב בקשה לאישור תובענה ייצוגית נגד החברה )להלן: "הבקשה לאישור"(. עניינה של הבקשה לאישור הינה בטענות המבקשים כי לקוחות החברה המתקשרים למוקד 103, נאלצים להמתין זמן רב על הקו, העולה על הזמן המותר שנקבע בתקנות הגנת הצרכן )מתן שירות טלפוני(, תשנ"ב המבקשים טוענים כי כתוצאה מכך, עומדות להם ולקבוצה אותה הם מבקשים לייצג, עילות תביעה שונות כנגד החברה, ובכלל זה, עילות תביעה שמקורן בחוקי הגנת הצרכן, בדיני הנזיקין, בדיני עשיית עושר ולא במשפט, וכן עילת תביעה בגין פגיעה באוטונומיה וברצון החופשי. סכום התובענה שאותה מתבקש בית המשפט לאשר כייצוגית הועמד עלידי המבקשים סכום של כ 25 מיליוני שקל חדש, המבקשים ביקשו גם סעד של צו עשה כנגד החברה, שיחייב את החברה להקצות משאבים שיאפשרו לה לעמוד בזמני המענה הקבועים בדין. ביום 11 בינואר 2016 החברה הגישה תשובה לבקשה לאישור התובענה הייצוגית וביום 9 בפברואר 2016 הגישו המבקשים תגובה לתשובה. דיון קדם משפט בבקשה לאישור נקבע ליום 21 ביוני.2016 להערכת יועציה המשפטיים של החברה שהינה הערכה ראשונית, נוכח השלב המקדמי בו מצוי ההליך, יותר סביר מאשר לא שהבקשה לאישור תידחה. 36

80 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 10 התקשרויות, תביעות והתחייבויות תלויות, סכסוכי עבודה והשקעה בחברה כלולה )המשך( ב. תביעות והתחייבויות תלויות: )המשך( 1( תביעות שנדרשה בגינן הכרה כתביעות ייצוגיות )המשך( ו( ביום 27 באוקטובר 2015 וביום 1 בנובמבר 2015 הוגשו לבית המשפט המחוזי מרכז שתי בקשות לאישור תובענות ייצוגיות כנגד החברה, בסך של 240 מיליוני שקל חדש ובסך של 354 מיליוני שקל חדש, בהתאמה, וזאת נוכח השיבושים באספקת חשמל שאירעו בעקבות מזג האוויר הסוער אשר פקד את המדינה בימים 2528 באוקטובר כמו כן, ביום 31 בדצמבר 2015 הוגשה לבית המשפט המחוזי מרכז בקשה לתובענה ייצוגית נוספת כנגד החברה באותה עילה אשר אינה נקובה בסכום אך המוערכת על ידי המבקשים בסך של כעשרות מיליוני שקל חדש. המבקשים בבקשה זו והקבוצה אותה הם מבקשים לייצג, הם בתי עסק שניזוקו, לכאורה, מהשיבושים באספקת החשמל, וזאת בשונה מהמבקשים והקבוצה בשתי בקשות האישור האחרות שהוגשו כנגד החברה בקשר לאירועי אוקטובר 2015, שם מדובר באנשים פרטיים. במסגרת הבקשות לאישור נטען כנגד החברה, כי בהתנהלותה בקשר עם השיבושים האמורים, היא הפרה, לכאורה, שורה של הוראות חוק וחובות שונות שבדין, וכי מעשיה ומחדליה, כביכול, של החברה מקימים לקבוצות הנטענות שבשמן מבוקש להגיש את התובענות הייצוגיות, שורה של עילות תביעה שונות מכוח הדין, לרבות אמות המידה. יצויין, כי על פני הדברים, לפחות חלק מהסכומים הנתבעים בשתי הבקשות לאישור, חופפים. החברה הגישה בקשה לאחד את שלושת הבקשות לאישור הנ"ל הדנות בנזקי הסופה מיום 2528 באוקטובר.2015 ביום 7 במרץ 2016 אישר בית המשפט את ההסדר הדיוני אליו הגיעו הצדדים באשר למועדים להגשת כתבי הטענות. ביום 10 באפריל 2016 הוגשה הבקשה המאוחדת שעניינה 215,000 בתי אב לערך. במקביל להגשת הבקשה המאוחדת הוגשה ביום 10 באפריל 2016 בקשה מתוקנת בעניינם של בעלי העסקים בסכום המוערך על ידן בעשרות מיליוני שקלים. להערכת היועצים המשפטיים החיצוניים של החברה, בהתאם למידע ולנתונים הידועים נכון למועד דוח כספי זה, ועוד טרם השלמת התגובה לבקשה לאישור והשלמת לימוד החומר, סביר יותר מאשר לא כי הבקשה לאישור תידחה. יש לציין כי מדובר, כאמור, בהערכה ראשונית בלבד לאור השלב הראשוני בו מצוי ההליך. ז( ביום 14 בינואר 2016, הגישו שני מבקשים, אגודות שיתופיות של קיבוצים, לבית המשפט המחוזי מרכז בפתח תקוה, בקשה לאשר הגשת תובענה ייצוגית נגד החברה )להלן: "הבקשה לאישור"(. יצויין, כי חלקן של הטענות העולות בבקשה לאישור זו דומות, במידה רבה, לטענות שהועלו בתביעה קבוצתית שהוגשה נגד החברה, כמפורט בסעיף 5( להלן, ואשר מצויה בשלב הגשת סיכומי טענות מטעם הצדדים. לטענת המבקשים, הם וחברי הקבוצה רוכשים חשמל מהחברה ב"מכירה מרוכזת", במטרה לספקו לאחרים, כהגדרת מונח זה בספר אמות המידה של רשות החשמל )להלן: "אמות המידה"(. עלכן, לטענת המבקשים, הם וחברי הקבוצה זכאים להיות מחויבים בתשלום עבור צריכה לפי "תעריף מכירה מרוכזת", כהגדרתו בספר אמות המידה, אך במקום זאת מחוייבים בתעריף תעו"ז )תעריף עומס וזמן(, הגבוה ב 3% בממוצע מתעריף מכירה מרוכזת. לטענת המבקשים, החברה מפלה בין צרכנים במכירה מרוכזת, הרוכשים חשמל במתח נמוך, ומחויבים )ככלל( בתעריף מכירה מרוכזת, לבין צרכנים הרוכשים חשמל במתח גבוה, מהם נגבה תעריף גבוה יותר. המבקשים מוסיפים וטוענים, כי לעתים החברה גובה גם מצרכנים במכירה מרוכזת שרוכשים חשמל במתח נמוך תעריף הגבוה מתעריף מכירה מרוכזת. המבקשים טוענים, כי הם אינם יכולים לאמוד את סכום התובענה וכי המידע הרלוונטי בנושאים אלו מצוי בידי החברה, אך מציינים כי לא יכולה להיות מחלוקת שסכום הנזק המצרפי נאמד במיליוני שקלים רבים. יצויין בהקשר זה, כי סכום התביעות ''האישיות'' של שני המבקשים עומד, יחדיו, על כ 514 אלפי שקל חדש. ביום 19 באפריל 2016 החליט בית המשפט, בעקבות בקשת החברה, כי הליך הבקשה לאישור יעוכב עד למתן פסק דין חלוט בהליך המתואר בסעיף 5( להלן וכי המבקשים יהיו רשאים לחדש את הדיון בבקשה לאישור תוך 90 יום ממתן פסק הדין החלוט. להערכת היועצים המשפטיים החיצוניים בשלב ראשוני זה אין באפשרותם להעריך את סיכויי קבלתה של הבקשה לאישור או את סיכויי התביעה גופא. עם זאת בשים לב לעובדה שהבקשה לאישור מעלה סוגיות דומות לאלו העומדות בבסיס התביעה הקבוצתית ראה ההערכה המפורטת בסעיף 5( להלן. 37

81 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 10 התקשרויות, תביעות והתחייבויות תלויות, סכסוכי עבודה והשקעה בחברה כלולה )המשך( ב. תביעות והתחייבויות תלויות: )המשך( 1( תביעות שנדרשה בגינן הכרה כתביעות ייצוגיות )המשך( ח( ביום 29 בפברואר 2016 הוגשה לבית המשפט המחוזי בחיפה בקשה לאישור תובענה ייצוגית )להלן : "הבקשה לאישור"( נגד החברה. עניינה של הבקשה הינה פיצוי בגין איתשלום של ריבית פיגורים של החשב הכללי עבור יתרת זכות של הלקוחות וכן, בדרישה לפיצוי עבור הפרת הוראות אמות המידה בנוגע למתן מענה לתלונות בכלל ובמועד שנקבע באמות המידה. קבוצת התובעים מוגדרת ככוללת את כל הלקוחות של החברה אשר נצברה לזכותם יתרת זכות, מכל סיבה שהיא, ואשר קבלו החזרי כספים בערכם הנומינלי )ערכי קרן( מבלי לצרף להחזר ריבית חשב כללי ו/או ריבית והצמדה לפי חוק פסיקת ריבית והצמדה. סכום התביעה הייצוגית אותה מתבקש בית המשפט לאשר כייצוגית הינו על סך של כ 20 מיליוני שקל חדש. דיון קדם משפט בבקשה לאישור נקבע ליום 20 ביולי בשלב ראשוני זה, אין באפשרות יועציה המשפטיים של החברה להעריך את סיכויי הבקשה לאישור להתקבל. ט( ביום 30 במרץ 2016 הוגשה לבית המשפט המחוזי מחוז מרכז )לוד(, בקשה לאישור תובענה ייצוגית נגד החברה )להלן:"הבקשה לאישור "(, על סך של כ 56 מיליון שקלים. עניינה של הבקשה לאישור בטענת המבקשת, כי החברה הפרה את חובתה בהתאם להחלטת רשות החשמל )שעוגנה בספר אמות המידה של רשות החשמל(, לפיה היה עליה לפצות את כל צרכני המתח הנמוך של החברה, אשר נותקו מחשמל למשך 24 שעות רצופות באירוע חד פעמי, או במשך 48 שעות במצטבר על פני שנה קלנדרית, וכן כלל צרכני מתח גבוה, אשר נותקו מן החשמל במשך 20 שעות רצופות במסגרת אירוע חד פעמי, או במשך 40 שעות במצטבר בשנה קלנדרית וזאת ללא קשר לאחריותה של החברה לניתוק החשמל, לאמצעים שננקטו עלידה למניעת הניתוק, וכן ללא צורך בהוכחת הנזק שנגרם לחברי הקבוצה )יצויין, כי כ 52 מיליון שקלים מהתביעה הייצוגית מיוחסים לאיתשלום בגין שיבושי אספקת החשמל במהלך מזג האוויר הסוער ששרר בשלהי חודש אוקטובר 2015(. דיון קדם משפט בבקשה לאישור נקבע ליום 31 באוקטובר בשלב ראשוני זה, אין באפשרות יועציה המשפטיים של החברה להעריך את סיכויי הבקשה לאישור להתקבל. י( לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי, ביום 19 במאי 2016 הוגשה בקשה לאישור תובענה ייצוגית נגד החברה )להלן "הבקשה"(. מעיון בבקשה כפי שפורסמה בפנקס התובענות הייצוגיות עולה, כי במסגרת הבקשה מבקש המבקש לייצג את "כל לקוחות המשיבה, בהווה ובשבע השנים אשר קדמו להגשת הבקשה לאישור התובענה כתובענה ייצוגית, שהמשיבה סיפקה להם חשמל ואשר לא ביצעו מנייה עצמית של המונה במועד שינוי מחירי החשמל". טענת המבקש הינה, בתמצית, כי החברה אינה מפרסמת כנדרש לצרכניה, לפני שינוי תעריפי החשמל, ואף אינה מפרסמת כנדרש את האפשרות לביצוע מנייה עצמית במועד שינוי התעריף. בכך, גורמת, כביכול, החברה לנזק לצרכנים, שכן החיוב נעשה עלבסיס חישוב יחסי ולא מדויק. המבקש אינו נוקב בסכום התביעה המצטבר. יצוין, כי הבקשה דומה במספר היבטים לבקשה לאישור תובענה ייצוגית שהוגשה בעבר נגד החברה ונדחתה ביום 2 באפריל 2015, אולם יש בה מספר היבטים שאינם חופפים. מכל מקום, בשלב זה, הבקשה, כאמור, טרם הומצאה לחברה, וממילא טרם החל הטיפול בה. באפשרות יועציה המשפטיים של החברה להעריך את סיכויי הבקשה לאישור להתקבל. לאור זאת, אין יא( לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי, ביום 18 במאי 2016 הומצאה לחברה בקשה לאפשר להגיש נגדה הודעת צד ג' )להלן "הבקשה להגשת הודעה"( שהוגשה עלידי מועצה מקומית מג'דל שמס )להלן "המועצה"( בגדרי הליך בקשה לאישור תובענה ייצוגית על סך של כ 13 מ', שהוגשה נגד המועצה )להלן "הבקשה לאישור"(. הבקשה להגשת הודעה הוגשה גם נגד רשות החשמל ומשרד הפנים. במסגרת הבקשה להגשת הודעה, ביקשה המועצה לשלוח הודעת צד ג' לחברה בטענה, לפיה, ככל שתתקבל טענת המבקש בבקשה לאישור כי המועצה מחלקת חשמל לתושביה שלא כדין וכי במשך שנים גבתה תעריפי חשמל בלתי חוקיים, וככל שהמועצה תחויב בתשלום סכומים כלשהם לתובע ולחברי הקבוצה, היא זכאית לשיפוי מן הצדדים השלישיים ובהם החברה. בהתאם להחלטת בית המשפט, על החברה להגיש תגובתה לבקשה להגשת הודעה עד ליום 22 ביוני בשלב מקדמי זה,אין באפשרות יועציה המשפטיים של החברה להעריך את סיכויי הבקשה להגשת הודעה ואת המשך ההליך. 38

82 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 10 התקשרויות, תביעות והתחייבויות תלויות, סכסוכי עבודה והשקעה בחברה כלולה )המשך( ב. תביעות והתחייבויות תלויות: )המשך( 2( תביעות שנכון למועד דוחות כספיים אלו הוכרו כתביעות ייצוגיות א( )1( ביום 8 ביולי 2009 הוגשה לבית המשפט המחוזי בתל אביב בקשה לאישור תובענה ייצוגית נגד החברה בעילות של הטעיה וניצול מצוקת הצרכן לפי חוק הגנת הצרכן; ניצול מעמד של מונופולין לרעה בהתאם לחוק ההגבלים העסקיים, עשיית עושר מכוח חוק עשיית עושר ולא במשפט וכן עוולות תרמית ורשלנות שבפקודת הנזיקין, התשכ"ח 1968 )להלן: "הבקשה לאישור בנושא תשלומי השכר"(. לטענת המבקש, כחלק ממחיר החשמל המסופק על ידה, החברה גובה באמצעות חשבון החשמל תשלומים בלתי חוקיים מצרכני החשמל, וזאת על מנת לכסות את שכרם החריג, הבלתי חוקי והבטל )לטענת המבקש( של עובדי החברה. לטענת המבקש, הסכום המצטבר של תשלומי השכר הלא חוקיים, כביכול, הנגבים בניגוד לחוק החברות הממשלתיות, ולחוק יסודות התקציב, מגיע לכדי 5 מיליארד שקל חדש בשבע השנים שקדמו להגשת התובענה. כן נטען, כי החברה מוסרת נתונים מטעים לרשות החשמל. בנוסף ביום 30 באוגוסט 2009 הוגשה לבית המשפט המחוזי מרכז בקשה נוספת לאישור תובענה ייצוגית נגד החברה בעילות לפי חוק הגנת הצרכן; דיני ההגבלים העסקיים; דיני עשיית עושר; דיני הנזיקין ודיני החוזים )להלן: "הבקשה לאישור בנושא הפנסיה"(. לטענת המבקשים, נפלה טעות במסגרת החישוב האקטוארי של כספי הפנסיה להם זכאים עובדי החברה, אשר הוביל להגדלת ההתחייבויות הפנסיוניות של החברה כפי שהוכרו בתעריף החשמל. כן נטען, כי העלות של הגדלת ההתחייבויות הפנסיוניות "גולגלה", כביכול, אל הצרכנים באמצעות קביעת תעריפי חשמל גבוהים מן הנדרש ותשלום ביתר עבור צריכת חשמל, אשר נאמד בסך של כ 6 מיליארד שקל חדש במשך שבע השנים שקדמו להגשת התובענה ובמהלך ניהולה. המבקשים הוסיפו וטענו, כי החברה הייתה מודעת לטעות האמורה, אולם נמנעה מלתקנה ואף הציגה נתונים שגויים לרשות החשמל. לפרטים נוספים ראה ביאור 35 ב. 2 ( א( )1( בדוחות הכספיים השנתיים. ביום 1 במאי 2016 הגישו המבקשים בקשה לדחיית בקשת רשות הערעור שהוגשה על ידי החברה בתיק ולחילופין בקשה למתן הוראות באשר להמשך ברור בקשת רשות הערעור וזאת לנוכח העובדה שרשות החשמל טרם סיימה עד סוף אפריל 2016 את הטיפול בהכרה בעלויות הפנסיה בתעריף. החברה והמדינה הגישו תגובתן לבקשה זו וממתינים להחלטת בית המשפט. )2( בקשה נוספת הוגשה עלידי המבקשים "למען הזהירות בלבד" )כטענתם( נוכח טענותיה של החברה במסגרת הליך הבקשה לאישור, והיא נסמכת על הבקשה המאוחדת, ומהווה הרחבה שלה, הן מבחינת תקופת הזמן אליה מתייחסת הבקשה הנוספת והן מבחינת היקף העניינים אליהם מתייחסת הבקשה הנוספת. סכום התובענה הייצוגית שאישורה מבוקש בבקשה הנוספת לא ננקב באופן מפורש )נוכח העובדה, שהמבקשים טוענים כי לשיטתם הבקשה המאוחדת כוללת גם את עילות התביעה שבבקשה הנוספת(, ולהערכתם מדובר ב 23 מיליארד שקלים תוספת על הבקשה המאוחדת )הנובעת מחלוף הזמן ממועד הגשת בקשת האישור הראשונה ועד היום(. לפרטים נוספים ראה ביאור 35 ב. 2 (א() 2 ( בדוחות הכספיים השנתיים. יועציה המשפטיים של החברה מעריכים כי חרף החלטת האישור, טענותיה של החברה לדחיית הבקשה המאוחדת )הן על הסף והן לגופה( כמו גם טענותיה בכל הקשור לבקשה למתן רשות ערעור הינן טענות טובות, וכי סביר יותר מאשר לא שבקשת רשות הערעור תתקבל )בין היתר, לאור עמדתו של היועץ המשפטי לממשלה(, והתביעה תידחה. לגבי הבקשה הנוספת, הרי שבשל העובדה שזו מצויה בשלביה הראשוניים, כל שניתן לציין בשלב זה הוא שבקשה זו תלויה לחלוטין בבקשה המאוחדת, וממילא, ככל שבסופו של יום הבקשה המאוחדת תידחה, הרי שגם הבקשה הנוספת תידחה. 39

83 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 10 התקשרויות, תביעות והתחייבויות תלויות, סכסוכי עבודה והשקעה בחברה כלולה )המשך( ב. תביעות והתחייבויות תלויות: )המשך( 2( תביעות שנכון למועד דוחות כספיים אלו הוכרו כתביעות ייצוגיות )המשך( ב( ביום 10 בנובמבר 2009 הוגשה לבית המשפט המחוזי במחוז מרכז בקשה לאישור תובענה ייצוגית נגד החברה ונגד עשר משיבות אחרות מכוח עקרונות בדיני הנזיקין ודיני החוזים הצרכניים בסך של כ 24 מיליוני שקל חדש )להלן: בהתאמה: "הבקשה לאישור"; "המשיבות"(. עניינה של הבקשה הינה טענה בדבר הפרת החובה החוקית החלה על המשיבות לספק ללקוחותיהן שירות טלפוני חינם לשם מתן מענה לפניות בענייני ליקויים, פגמים בטובין או פגמים בשירותים הניתנים על ידם לציבור לקוחותיהן, והכל בהתאם לסעיף 18 ב' לחוק הגנת הצרכן. ביחס לחברה, המבקשים טוענים, כי צרכן המתקשר למוקד השירות והתקלות של החברה )103( מטלפון נייד משלם בעד שיחה זו תשלום מלא. באופן דומה, כך נטען, צרכן המתקשר לאחד מהמספרים הישירים מטלפון כלשהו )הן נייד והן נייח(, משלם עבור שיחה זו תשלום של שיחה רגילה. לפרטים נוספים ראה ביאור 35 ב. 2 (ב( בדוחות הכספיים השנתיים. ביום 11 באוגוסט 2013 התובענה כייצוגית. ניתנה החלטת בית המשפט בבקשה לאישור, במסגרתה אישר בית המשפט את ניהול נוכח ההחלטה לאשר את התובענה הייצוגית יועציה המשפטיים של החברה מעריכים, כי סביר יותר מאשר לא שהתובענה תתקבל. יחד עם זאת, ניתן להעריך כי החברה לא צפויה לשאת בהוצאות בגין תביעה זו, מעבר לסכום הזניח שנזקף כהפרשה בספריה. 3( תביעות נגזרות לפרטים לגבי הליכים משפטיים בנושא זה ראה ביאור 35 ב. 4( בדוחות הכספיים השנתיים. 4( הליכים משפטיים אחרים א( הליכים משפטיים בנושא מסדרי GIS ביום 29 בדצמבר 2013 הגישה החברה תביעה לבית המשפט המחוזי במחוז מרכז נגד חברות זרות שסיפקו לחברה מסדרי GIS )מסדרי מתח מבודדי גז(: Siemens AG )להלן: "סימנס"(, ABB Ltd )להלן:,)"ABB",Alstom Societe Anonyme )להלן: "אלסטום"(, Alstom Grid AG ו SAS Alstom Grid )להלן ביחד: "חברות הקרטל" או "הנתבעות"(. לעניין הבקשה לאישור תובענה ייצוגית נגד החברה בנושא זה ראה סעיף 1( ז( לעיל. התביעה מבוססת על קביעת הממונה על הגבלים עסקיים מיום 16 בספטמבר 2013 אשר חשפה כי הקרטל העולמי שהתנהל בשוק מסדרי ה,GIS בין השנים , יושם על ידי חברות הקרטל גם בישראל כלפי חברת החשמל, וכי הליכי הרכש שקיימה החברה לרכישת מסדרי GIS בשנות פעילותו של הקרטל תואמו מראש על ידי חברות הקרטל, אשר הציגו בפני חברת החשמל מצג תרמיתי של תחרות ביניהן. במסגרת התביעה נתבעים נזקים שגרמו חברות הקרטל לחברה, כמו גם השבת רווחים פסולים שהפיקו חברות הקרטל על חשבונה, במסגרת כ 20 הליכי רכש שניהלה החברה במהלך השנים בהן פעל הקרטל. להערכת החברה, נזקיה מפעולות הקרטל עומדים, נכון למועד הגשת התביעה, על סך של כ 3.8 מיליארדי שקל חדש. ביום 26 במרס, 2015, הורה בית המשפט העליון, כי הדיון בתביעת החברה יאוחד באופן חלקי עם הדיון בשתי בקשות לאישור תובענה כייצוגית )להלן: "שתי בקשות האישור"(, לצורך הכרעה בשאלת אחריותן של חברות הקרטל. ביום 13 באפריל, 2015, הורה נשיא בית המשפט המחוזי במחוז מרכז כי הדיון המאוחד יערך בפני המותב הדן בתביעת החברה )ראה סעיף 1( ד( לעיל (. דיון קדם משפט נערך ביום 24 במרס דיון קדם משפט נוסף נקבע ליום 7 בספטמבר ב( E.M.G לפרטים בדבר הסכם בו התקשרה החברה לאספקת גז טבעי ממצרים ובדבר הליכי בוררות אותם ניהלה החברה בקשר עם שיבושים באספקת הגז הטבעי ופסק הבוררות שנתקבל בהליכים אלה, ראה ביאור 35.ב. 5 ( בדוחות הכספיים השנתיים. החברה פועלת לגביית הסכומים להם היא זכאית לפי פסק הבוררות. יחד עם זאת למועד זה אין ביכולתה של החברה להעריך את סיכויי הגבייה של הסכום אשר נפסק לטובתה במסגרת הבוררות. 40

84 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 10 התקשרויות, תביעות והתחייבויות תלויות, סכסוכי עבודה והשקעה בחברה כלולה )המשך( ב. תביעות והתחייבויות תלויות: )המשך( 5( תביעה בנושא תעריף מכירה מרוכזת לפרטים בדבר תובענה אשר הוגשה נגד החברה בקשר עם תעריף המשולם לחברה על ידי ישובים שיתופיים, ראה ביאור 35.ב. 6 ( בדוחות הכספיים השנתיים. 6( תביעות בגין תשלומי ארנונה נכון ליום הדוח על המצב הכספי, עומדות כנגד החברה דרישות בגין ארנונה בסכומים העולים בכ 109 מיליוני שקל חדש על ההפרשה שנעשתה בגינן בדוחות הכספיים. דרישות אלו נבעו בעיקרן משינויי סיווג של שטחים המוחזקים על ידי החברה, דרישה להגדלת שטחי חיוב ודרישה בגין תעריפי ארנונה. להערכת החברה, אשר מבוססת בחלקה על דעת יועציה המשפטיים, קיימת סבירות נמוכה שתידרש לשלם את הסכומים, בגינם לא הפרישה בדוחותיה הכספיים. 7( חוק התכנון והבניה לפרטים בדבר סכומים בהם הסכימה החברה לשפות ועדות מקומיות שבתחומן חלות תכניות מאושרות להקמת קווי 400 ק"ו, לרבות חשיפת החברה בגין תביעות אלה, ראה ביאור 35.ב. 8 ( בדוחות הכספיים השנתיים. 8( התחייבויות תלויות אחרות א( מינהל מקרקעי ישראל החברה קיימה ומקיימת מעת לעת ועל פי הצורך דיונים ובירורים עם מינהל מקרקעי ישראל בעניין דמי חכירה בגין מספר קטן של נכסי מקרקעין מסוימים באתרים שונים. נכון למועד החתימה על הדוחות הכספיים החברה אינה יכולה להעריך אם תידרש לשלם דמי שימוש בגין אתרים אלו, ובמקרה שתידרש, מה יהא סכומם. אולם גם אם תידרש החברה בסופו של יום לשלם בגין כל אתרים אלו, סביר שהסכום הכולל יגיע לא מעבר ל 15 מיליוני שקל חדש. בגין דרישות אלו לא ערכה החברה הפרשה כלשהי בדוחות הכספיים. ב( פרויקט D לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי, בחודש אפריל 2016 התקבלה פניה משר התשתיות הלאומיות, האנרגיה והמים, ולפיה נדרשת החברה להכין תוכנית פיתוח מעודכנת הכוללת ביטול פרויקט D. החברה פועלת בהתאם להנחיה זו. ג( אגרות, היטלי השבחה ואחרים לפרטים אודות שומות היטלי השבחה בתחנות הכוח אלון תבור וצפית ראה ביאור 35 ב. 9 (ג( בדוחות הכספיים השנתיים. הדיון המקדמי בערעור המנהלי בנושא אלון תבור נדחה לחודש ספטמבר לעניין בנושא צפית, יועץ המשפטי לממשלה העביר עמדתו אשר מאפשרת לעניין חיוב בהיטל השבחה מכח תכנית מתאר ארצית. לגישתו, אכן ניתן לחייב בהיטל השבחה מכח תכנית מתאר ארצית. לאחר תאריך הדוח על מצב הכספי, ביום 24 במאי 2016, התקיים דיון בועדת הערר לענין השאלה העקרונית האם ניתן לחייב בהיטל השבחה מכח תכנית מתאר ארצית. נכון לתאריך החתימה על הדוח ועדת הערר טרם מסרה החלטה בענין. בימים אלו החברה פועלת להגיש תגובה לנייר עמדה זה. אחרים )1( )2( נכון לתאריך הדוח על המצב הכספי עומדות כנגד החברה דרישות בגין אגרות והטלים אחרים בסכומים העולים בכ 121 מיליוני שקל חדש על ההפרשה הקיימת בדוחות הכספים. בגין חלק מהדרישות קיימת הפרשה בספרים ולדעת יועציה המשפטים של החברה בגין יתר הדרישות, נכון למועד הדוח אין בידי החברה האפשרות להעריך את החשיפה בגינן. 41

85 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 10 התקשרויות, תביעות והתחייבויות תלויות, סכסוכי עבודה והשקעה בחברה כלולה )המשך( ב. תביעות והתחייבויות תלויות: )המשך( 8( התחייבויות תלויות אחרות )המשך( ד( קיבולת כפויה בהסכם הולכת הגז על פי הודעת חברת נתיבי הגז, בשל חריגות חוזרות במהלך שנת 2015 מקיבולת ההולכה המוזמנת ובהתאם להוראות הסכם ההולכה, מתקיימת הגדלת קיבולת מאולצת נוספת החל מחודש מרץ 2015 היוצרת התחייבות נוספת לחברה. המשמעות של תוספת קיבולת זו הינה עלות כספית נוספת בסך של כ 43 מיליוני שקלים חדשים נכון לתאריך הדוח על המצב הכספי, זאת בנוסף להתחייבות בסך 12 מיליוני שקלים חדשים בגין חריגה נוספת מקיבולת עליה ביצעה החברה הפרשה על כמחצית מהסכום. יצוין כי החברה אינה משלמת בגין קיבולת כפויה זו עקב מחלוקת שטרם נפתרה בין החברות. על פי הודעת חברת נתיבי הגז, חשבונות בשל חריגות חוזרות במהלך שנת 2015 מקיבולת שלעיל יוגשו בהמשך ויחויבו בהתאם להוראות הסכם ההולכה, ובהתאם להסכמה/הכרעה שתתקבל בסכסוך העקרוני בין החברות בנושא החריגות מקיבולת. דיון בנושא יערך ביום 29 ביוני 2016 במשרדי רשות הגז. 9( ערבויות בנוגע לערבויות שנתנה החברה ראה ביאור 27 ה. בדוחות הכספיים השנתיים. ג. סכסוכי עבודה: ביום 10 באוקטובר 2013 נתקבלה החלטת הממונה על השכר בדבר 4 חריגות שכר בחברה: תשלום שעות נוספות לעובדי חוץ שלא על פי ביצוע בפועל, תשלומי אש"ל וכלכלה, תוספת פיקודית ותשלום שעות נוספות גלובליות פנסיוניות לחברי הנהלה. בעקבות הודעת ארגון העובדים על כוונה לנקוט בצעדים ארגוניים עקב החלטת הממונה על השכר, פנתה החברה לבית הדין האזורי לעבודה בחיפה. ביום 3 במאי 2016 ניתן פסק דינו של בית הדין האזורי לעבודה בחיפה, בנוגע להחלטת הממונה בדבר חריגות השכר בחברה. החברה והמדינה הגישו ערעורים על פסק הדין ביום 24 במאי 2016, בנוסף, ביום 26 במאי 2016, גם ארגון העובדים הגיש ערעור על פסק הדין האמור וכן בקשה לעיכוב ביצוע. לפרטים נוספים ראה ביאור 5 ז. לעיל. ביום 9 במאי 2016 הכריז יו"ר האגף לאיגוד מקצועי בהסתדרות הכללית החדשה על סכסוך עבודה בעניין דרישה לחתימה על הסכם קיבוצי אשר יסדיר לאלתר תנאי העסקה ושכר הנהוגים עשרות שנים אגב נקיטת צעדים חדצדדים לרבות דרישת הממונה על השכר במשרד האוצר להפחתת זכויות. בקשר עם סכסוך עבודה בנושא הרפורמה בחברה ראה ביאור 35 ג. 7 ( בדוחות הכספיים השנתיים. כמו כן, יצויין כי נכון למועד דוח כספי מתנהלים מגעים ומשא מתן בין הצדדים לקידום מתווה רפורמה בחברה. )1 )2 )3 35 לפרטים אודות סכסוכי עבודה השנתיים. נוספים בחברה ראה ביאור ג. 14,)13,)12,)11,)10,)9,)8,)6 ( בדוחות הכספיים )4 ד. השקעה בחברה כלולה: לפרטים אודות השקעה שביצעה החברה בחברה כלולה בתחום התקשורת ראה ביאור 10 ב. בדוחות הכספיים השנתיים.. 42

86 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 11 מכשירים פיננסיים א. שווי הוגן: ליום 31 בדצמבר 2015 מבוקר ערך בספרים ליום 31 במרס לא מבוקר שווי הוגן ליום 31 בדצמבר ליום 31 במרס )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר מבוקר נכסים פיננסיים חייבים לזמן ארוך )כולל חלויות שוטפות( ריבית קבועה )2( ריבית משתנה התחייבויות פיננסיות 3,662 4,043 3,548 3,207 3,500 3,032 אגרות חוב והלוואות לזמן ארוך )כולל חלויות שוטפות( הלוואות לזמן ארוך בריבית קבועה )2(... 3,977 4,175 3,965 3,830 4,175 הלוואות לזמן ארוך בריבית משתנה... 3,827 2,002 3,086 3,480 1,920 3,004 3,387 אגרות חוב סחירות )בישראל( )1(... 37,616 39,519 35,347 33,682 34,271 אגרות חוב לא סחירות בריבית קבועה )בישראל ובחו"ל( )3(... 31, אגרות חוב לא סחירות בריבית משתנה )בישראל ובחו"ל(... 3,515 2,859 2,879 2,511 2,493 2,488 אגרות חוב למדינת ישראל )2(... השווי ההוגן מבוסס על מחירים מצוטטים בשוק פעיל לתאריך הדוח על המצב הכספי. השווי ההוגן מבוסס על בסיס שיעורי ריבית הוגנת לתאריך הדוח על המצב הכספי )השווי ההוגן של הלוואה לזמן ארוך שהתקבלה נושאת ריבית קבועה מבוסס על חישוב הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים לפי שיעור ריבית המקובל להלוואה דומה בעלת מאפיינים דומים(. השווי ההוגן מבוסס על מחירים פרטניים המצוטטים על ידי חברת מרווח הוגן בע"מ עבור אגרות חוב לא סחירות בישראל לתאריך הדוח על המצב הכספי ועל מחירים פרטניים המחושבים לפי שיטת שיערוך ההתחייבויות הבלתי סחירות המתוארת לעיל עבור אגרות חוב לא סחירות. )1( )2( )3( הערך בספרים של מזומנים ושווי מזומנים, השקעות לזמן קצר, חייבים, נכסים שוטפים אחרים, זכאים והוצאות שנצברו לא שונה באופן מהותי מהשווי ההוגן שלהם. 43

87 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 11 מכשירים פיננסיים )המשך( ב. סיווג מכשירים פיננסיים: להלן פירוט של מכשיריה הפיננסיים של החברה הנמדדים בשווי הוגן דרך רווח והפסד על פי רמות: סיווג המכשירים הפיננסיים הנמדדים בשווי הוגן נעשה בהתבסס על הרמה הנמוכה ביותר בה נעשה שימוש משמעותי לצורך מדידת השווי ההוגן של המכשיר בכללותו. מחירים מצוטטים )לא מותאמים( בשווקים פעילים לנכסים והתחייבויות פיננסיים. נתונים שאינם מחירים מצוטטים הכלולים ברמה 1, אשר נצפים, בצורה ישירה )קרי מחירים( או עקיפה )נתונים הנגזרים ממחירים(, לגבי נכסים והתחייבויות פיננסיים. נתונים לגבי נכסים והתחייבויות פיננסיים שאינם מבוססים על נתוני שוק נצפים. רמה 1: רמה :2 רמה 3: עסקאות ההגנה, הנמצאות ברמה 2, מחושבות לפי שווי הוגן הנסמך על עקומות ריביות נצפות. נכסים פיננסיים עסקאות החלפה ואקדמה... התחייבויות פיננסיות עסקאות החלפה ואקדמה... ליום 31 בדצמבר 2015 מבוקר 518 1,662 1,144 ליום 31 במרס רמה 2 )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר ,866 1,963 1,403 1,674 ביאור 12 דיווח מגזרי כללי: א. החברה מיישמת את תקן הדיווח כספי הבינלאומי 8 )להלן: "8 )"IFRS החל מ 1 בינואר ב. פירוט מגזרי פעילות ברי דיווח: פעילות החברה מורכבת משלושה מגזרי פעילות עיקריים המהווים את כלל הפעילויות בשרשרת החשמל. להלן הפעילויות: מגזר הייצור כולל את הפעילות ב 17 אתרים של תחנות הכח המייצרות חשמל. מפיק את הכנסותיו בהתאם לחלקו בתעריף החשמל הנקבע על ידי הרגולטור )רשות החשמל(. מגזר ההולכה כולל את מערכת ההולכה וההשנאה של החשמל במתח על עליון ולמרחק רב. מפיק את הכנסותיו בהתאם לחלקו בתעריף החשמל הנקבע על ידי רשות החשמל. מגזר החלוקה כולל את מערך רשתות החשמל ותחנות הטרנספורמציה המספקת את החשמל לצרכנים הסופיים, למעט מספר מצומצם של לקוחות הרוכשים חשמל במתח עליון ישירות ממערכת ההולכה וכן מערך שירות הלקוחות והגבייה של החברה. מפיק את הכנסותיו בהתאם לחלקו בתעריף החשמל הנקבע על ידי רשות החשמל. ג. הכנסות ותוצאות לפי מגזרי פעילות: הכנסות המגזרים מחושבות בהתבסס על תעריף החשמל למגזר, המתפרסם על ידי רשות החשמל שהוא מוכפל בכמות נמכרת )קוט"ש( של אותו מגזר. הוצאות המגזרים מחושבות כך שהוצאות הניתנות לזיהוי ספציפי נזקפות ישירות לסעיפים המתאימים. בנוסף, הוצאות עקיפות מסוימות נרשמות לפי הקצאה המהווה אומדן סביר לייחוס הוצאות אלו, וזאת תוך התאמה לבסיס תעריף החשמל. מקבל ההחלטות הראשי )מנכ"ל החברה( מקבל את תוצאות הפעילות של כל מגזר עד לרמת הרווח )ההפסד( לשנה. למידע נוסף, ראה ביאור 39 בדוחות הכספיים השנתיים. 44

88 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 12 דיווח מגזרי )המשך( ג. הכנסות ותוצאות לפי מגזרי פעילות: )המשך( לשנה שנסתיימה ביום 31 במרס 2016 סה"כ חברה מגזר החלוקה מגזר ההולכה מגזר הייצור )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר 5,387 1, )348( )101( )180( 87 3, )67( 412 הכנסות... רווח מפעולות רגילות... רווח לפני מיסים על הכנסה... רווח לפני תנועה ביתרות חשבונות חשבונות פיקוח נדחים תנועות ביתרות חשבונות פיקוח נדחים, נטו ממס... רווח לתקופה... 1, פרטים נוספים: פחת והפחתות... הוצאות מימון... לתקופה של שלושה חודשים שנסתיימה ביום 31 במרס 2015 סה"כ חברה מגזר החלוקה מגזר ההולכה מגזר הייצור )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר 5, )185( )153( )118( 8 )110( )116( )54( 4, )77( 216 הכנסות... רווח מפעולות רגילות... רווח )הפסד( לפני מיסים על הכנסה... רווח )הפסד( לפני תנועה ביתרות חשבונות פיקוח נדחים... תנועות ביתרות חשבונות פיקוח נדחים, נטו ממס... רווח )הפסד( לתקופה... 1, פרטים נוספים: פחת והפחתות... הוצאות מימון... לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר 2015 סה"כ חברה מגזר החלוקה מגזר ההולכה מגזר הייצור )במיליוני שקל חדש( מבוקר 23,058 2, )344( 223 3, )365( )277( )44( )321( 3,697 1, *)196( *297 15,879 1, *)104( *247 הכנסות... רווח מפעולות רגילות... רווח )הפסד( לפני מיסים על הכנסה... רווח )הפסד( לפני תנועה ביתרות חשבונות פיקוח נדחים תנועות ביתרות חשבונות פיקוח נדחים, נטו ממס... רווח )הפסד( לתקופה... 4,578 1,778 1, , פרטים נוספים: פחת והפחתות... הוצאות מימון... * בוצע תיקון לטעות לא מהותית 45

89 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 12 דיווח מגזרי )המשך( ד. נכסים והתחייבויות לפי מגזרי פעילות: לצורך בקרת ביצועי המגזרים והקצאת המשאבים ביניהם, מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי עוקב אחר הנכסים המוחשיים, הבלתי מוחשיים והפיננסיים של כל מגזר. כל נכסי החברה מוקצים למגזרים השונים. השקעות לשנה כוללות השקעות ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים ולא כוללות מכשירים פיננסיים ונכסי מיסים נדחים. כמו כן, מקבל ההחלטות התפעוליות מקבל נתונים של כלל התחייבויות החברה כשהן מחולקות לשלושת המגזרים. מגזר הייצור ליום 31 במרס 2016 מגזר מגזר ההולכה החלוקה )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר סה"כ חברה 82, ,710 25, ,776 16, ,458 40, ,476 נכסים... השקעות לתקופה... התחייבויות ויתרות זכות של חשבונות פיקוח נדחים... מגזר הייצור ליום 31 במרס 2015 מגזר מגזר ההולכה החלוקה )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר סה"כ חברה 86,509 1,154 70,839 25, ,908 16, ,425 44, ,506 נכסים... השקעות לתקופה... התחייבויות ויתרות זכות של חשבונות פיקוח נדחים... מגזר הייצור ליום 31 בדצמבר 2015 מגזר מגזר ההולכה החלוקה )במיליוני שקל חדש( מבוקר סה"כ חברה 83,400 3,657 66,706 25,308 1,225 19,632 *16, ,516 *41,774 1,663 34,558 נכסים... השקעות לתקופה... התחייבויות ויתרות זכות של חשבונות פיקוח נדחים... * בוצע תיקון לטעות לא מהותית. 46

90 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות לגבי ייחוס דוח על רווח והפסד ודוח על המצב הכספי לפי מקטעי הפעילויות של ייצור, הולכה וחלוקה )ראה ביאור 3 ב',ג' לדוחות הכספיים השנתיים( ביאור 13 בהתאם להוראות רשות החברות, שעיקרן בחוזר הרשות מיום 2 במרס 2004, נדרשה החברה על ידי רשות החברות, בהתאם לסמכותה על פי חוק החברות הממשלתיות, לכלול מידע נוסף )מעבר למידע הנדרש בדוחות הכספיים בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים(, לגבי יחוס דוח רווח והפסד ודוח על המצב הכספי לפי מקטעי הפעילות של יצור, הולכה וחלוקה. א. דוח רווח והפסד לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016: סה"כ חברה מקטע ייצור מקטע הולכה )במיליוני שקל חדש( מקטע חלוקה ,508 5,008 הכנסה נדרשת התאמה להכנסות במקטע ,636 5,307 הכנסות מחשמל הכנסות שונות ,656 סה"כ הכנסות... 5, ,208 עלות הפעלת מערכת החשמל... 4, רווח מהפעלת מערכת החשמל... 1, הוצאות מכירה ושיווק הוצאות הנהלה וכלליות (118) 174 (22) 7 (146) (66) (286) 115 הוצאות מהתחייבויות לפנסיונרים רווח מפעולות רגילות... 1, הוצאות מימון רווח לפני מיסים על הכנסה (28) (33) (61) מיסים על ההכנסה... (122) רווח אחרי מיסים על הכנסה (1) חלק החברה בהפסדי חברה כלולה... (1) רווח לפני תנועה ביתרות חשבונות פיקוח נדחים... (101) (180) (67) תנועות ביתרות חשבונות פיקוח נדחים, נטו ממס... (348) רווח לתקופה

91 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 13 מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות לגבי ייחוס דוח על רווח והפסד ודוח על המצב הכספי לפי מקטעי הפעילויות של ייצור, הולכה וחלוקה )ראה ביאור 3 ב',ג' לדוחות הכספיים השנתיים( )המשך( ב. פירוט דוח רווח והפסד אתרי מקטע הייצור לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016: סה"כ מקטע הייצור יח"פ ואחרים רוטנברג אורות רבין חיפה רידינג אשכול גזר )במיליוני שקל חדש( חגית אלון תבור רמת חובב צפית ט.גז אחרות , ,636 הכנסה נדרשת... התאמה להכנסות במקטע... הכנסות מחשמל ,656 הכנסות שונות... סה"כ הכנסות , עלות הפעלת מערכת החשמל... רווח מהפעלת מערכת החשמל... 1 (2) (1) 3 (4) (1) 4 (7) (3) 4 (5) (1) 6 (11) (5) 6 (8) (2) 11 (20) (9) 5 (9) (4) 5 (11) (6) 19 (38) (19) 16 (31) (15) 80 (146) (66) הוצאות מכירה ושיווק... הוצאות הנהלה וכלליות... הוצאות מהתחייבויות לפנסיונרים רווח מפעולות רגילות הוצאות מימון ההכנסה רווח לפני מיסים על (2) 10 (2) 15 (4) 27 (2) 22 (7) 53 (7) 54 (5) 45 (1) 7 (5) 40 (10) 78 (16)...(61) מיסים על ההכנסה רווח אחרי מיסים על הכנסה חלק החברה בהפסדי חברה כלולה... רווח לפני תנועה ביתרות 479 נדחים חשבונות פיקוח (9) 1 (1) 14 (2) 25 (2) 20 (3) 50 (2) 52 (7) 38 (3) 4 (4) 36 (18) 60 תנועות ביתרות חשבונות פיקוח (67) ממס...( 16 ) נדחים, נטו רווח לתקופה 48

92 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 13 מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות לגבי ייחוס דוח על רווח והפסד ודוח על המצב הכספי לפי מקטעי הפעילויות של ייצור, הולכה וחלוקה )ראה ביאור 3 ב',ג' לדוחות הכספיים השנתיים( )המשך( ג. פירוט דוח רווח והפסד אתרי מקטע החלוקה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2016: סה"כ מקטע החלוקה מחוז צפון מחוז חיפה מחוז ירושלים )במיליוני שקל חדש( מחוז דן מחוז דרום הכנסה נדרשת התאמה להכנסות במקטע הכנסות מחשמל הכנסות שונות סה"כ הכנסות עלות הפעלת מערכת החשמל רווח מהפעלת מערכת החשמל הוצאות מכירה ושיווק הוצאות הנהלה וכלליות (41) 62 (22) 34 (15) 19 (15) 16 (25) 43 (118) 174 הוצאות מהתחייבויות לפנסיונרים רווח מפעולות רגילות הוצאות מימון רווח לפני מיסים על ההכנסה (10) (5) (4) (3) (6) מיסים על ההכנסה... (28) רווח אחרי מיסים על הכנסה (1) חלק החברה בהפסדי חברה כלולה... (1) רווח לפני תנועה ביתרות חשבונות פיקוח נדחים... (37) (19) (13) (11) (21) תנועות ביתרות חשבונות פיקוח נדחים, נטו ממס... (101) רווח לתקופה

93 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 13 מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות לגבי ייחוס דוח על רווח והפסד ודוח על המצב הכספי לפי מקטעי הפעילויות של ייצור, הולכה וחלוקה )ראה ביאור 3 ב',ג' לדוחות הכספיים השנתיים( )המשך( ד. פירוט דוח על המצב הכספי ליום 31 במרס 2016: סה"כ חברה מקטע ייצור מקטע הולכה )במיליוני שקל חדש( מקטע חלוקה 2,177 1,564 5,376 נכסים שוטפים... 9,117 3, ,810 חובות לזמן ארוך... 9,697 19,344 13,660 29,019 רכוש קבוע, נטו... 62, נכסים בלתי מוחשיים, נטו... 1, יתרות חובה של חשבונות פיקוח נדחים... 25,699 16,293 40,852 82,844 3,503 1,260 4,327 9,090 התחייבויות שוטפות... 16,097 10,637 27,755 התחייבויות שאינן שוטפות... 54,489 5,923 3,835 7,376 הון... 17, ,394 2,131 יתרות זכות של חשבונות פיקוח נדחים... 25,699 16,293 40,852 82,844 50

94 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 13 מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות לגבי ייחוס דוח על רווח והפסד ודוח על המצב הכספי לפי מקטעי הפעילויות של ייצור, הולכה וחלוקה )ראה ביאור 3 ב',ג' לדוחות הכספיים השנתיים( )המשך( ה. פירוט דוח על המצב הכספי לאתרי מקטע הייצור ליום 31 במרס 2016: סה"כ מקטע הייצור יח"פ ואחרים רוטנברג אורות רבין חיפה רידינג אשכול גזר חגית אלון תבור רמת חובב צפית ט.גז אחרות )במיליוני שקל חדש( , ,376 נכסים שוטפים ,308 1, חובות לזמן ארוך... 5, ,001 1, ,645 2,730 2, ,470 5,835 7, רכוש קבוע, נטו... 29, נכסים בלתי מוחשיים, נטו יתרות חובה של חשבונות פיקוח נדחים ,326 2,152 1,367 3,699 3,621 3, ,406 8,200 10,432 1,177 40, (38) 308 1,074 1, התחייבויות שוטפות... 4, , ,445 2,367 2, ,255 5,809 7,109 1,018 27,755 התחייבויות שאינן שוטפות , הון... 7, ,394 יתרות זכות של חשבונות פיקוח נדחים ,326 2,152 1,367 3,699 3,621 3, ,406 8,200 10,432 1,177 40,852 51

95 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 13 מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות לגבי ייחוס דוח על רווח והפסד ודוח על המצב הכספי לפי מקטעי הפעילויות של ייצור, הולכה וחלוקה )ראה ביאור 3 ב',ג' לדוחות הכספיים השנתיים( )המשך( ו. פירוט דוח על המצב הכספי לאתרי החלוקה ליום 31 במרס 2016: סה"כ מקטע החלוקה מחוז צפון מחוז חיפה מחוז ירושלים )במיליוני שקל חדש( מחוז דן מחוז דרום ,177 נכסים שוטפים... 1, חובות לזמן ארוך... 3,204 7,109 3,572 2,501 2,051 4,111 רכוש קבוע, נטו... 19, נכסים בלתי מוחשיים, נטו יתרות חובה של חשבונות פיקוח נדחים... 9,349 4,749 3,335 2,817 5,449 25,699 1, התחייבויות שוטפות... 3,503 5,842 2,982 2,076 1,791 3,406 התחייבויות שאינן שוטפות... 16,097 2,173 1, ,257 הון... 5, יתרות זכות של חשבונות פיקוח נדחים ,349 4,749 3,335 2,817 5,449 25,699 52

96 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות לגבי ייחוס דוח על רווח והפסד ודוח על המצב הכספי לפי מקטעי הפעילויות של ייצור, הולכה וחלוקה )ראה ביאור 3 ב',ג' לדוחות הכספיים השנתיים( )המשך( ביאור 13 ז. פירוט דוח רווח והפסד לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2015: סה"כ חברה מקטע ייצור מקטע הולכה )במיליוני שקל חדש( מקטע חלוקה ,904 5,600 הכנסה נדרשת... (208) התאמה להכנסות במקטע ,135 5,678 הכנסות מחשמל הכנסות שונות ,147 סה"כ הכנסות... 5, ,391 עלות הפעלת מערכת החשמל... 4, רווח מהפעלת מערכת החשמל... 1, הוצאות מכירה ושיווק הוצאות הנהלה וכלליות (5) 320 (1) 31 (6) 108 (12) 459 הוצאות מהתחייבויות לפנסיונרים רווח מפעולות רגילות הוצאות מימון... (153) רווח )הפסד( לפני מיסים על הכנסה (38) מיסים על ההכנסה (115) רווח )הפסד( אחרי מיסים על הכנסה (3) חלק החברה בהפסדי חברה כלולה... (3) (118) רווח )הפסד( לפני תנועה ביתרות חשבונות פיקוח נדחים... 8 (116) (77) תנועות ביתרות חשבונות פיקוח נדחים, נטו ממס... (185) (110) (54) 216 רווח )הפסד( לתקופה

97 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות לגבי ייחוס דוח על רווח והפסד ודוח על המצב הכספי לפי מקטעי הפעילויות של ייצור, הולכה וחלוקה )ראה ביאור 3 ב',ג' לדוחות הכספיים השנתיים( )המשך( ביאור 13 ח. פירוט דוח רווח והפסד אתרי מקטע הייצור לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2015: סה"כ רידינג חיפה אורות רבין רוטנברג יח"פ ואחרים מקטע הייצור אשכול )במיליוני שקל חדש( גזר חגית אלון תבור רמת חובב צפית ט.גז אחרות , ,135 הכנסה נדרשת... התאמה להכנסות במקטע... הכנסות מחשמל ,147 הכנסות שונות... סה"כ הכנסות , עלות הפעלת מערכת החשמל... רווח מהפעלת מערכת החשמל (1) 14 8 (1) 7 8 (1) 7 25 (2) (1) (6) 108 הוצאות מכירה ושיווק... הוצאות הנהלה וכלליות... הוצאות מהתחייבויות לפנסיונרים רווח מפעולות רגילות הוצאות מימון ההכנסה רווח לפני מיסים על ההכנסה מיסים על רווח אחרי מיסים על הכנסה חלק החברה בהפסדי חברה כלולה... רווח לפני תנועה ביתרות 293 נדחים חשבונות פיקוח (7) (2) (2) 7 (2) 15 (2) 14 (3) 27 (2) 29 (9) 18 (5) 4 (5) 19 (21) 31 תנועות ביתרות חשבונות פיקוח (77) ממס...( 19 ) נדחים, נטו רווח )הפסד( לתקופה 54

98 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות לגבי ייחוס דוח על רווח והפסד ודוח על המצב הכספי לפי מקטעי הפעילויות של ייצור, הולכה וחלוקה )ראה ביאור 3 ב',ג' לדוחות הכספיים השנתיים( )המשך( ביאור 13 ט. פירוט דוח רווח והפסד אתרי מקטע החלוקה לשלושת החודשים שנסתיימו ביום 31 במרס 2015: סה"כ מחוז דן מחוז ירושלים מחוז חיפה מחוז צפון מקטע החלוקה )במיליוני שקל חדש( מחוז דרום הכנסה נדרשת (72) (40) (30) (24) (42) התאמה להכנסות במקטע... (208) הכנסות מחשמל הכנסות שונות סה"כ הכנסות עלות הפעלת מערכת החשמל רווח מהפעלת מערכת החשמל הוצאות מכירה ושיווק הוצאות הנהלה וכלליות (1) 111 (1) 64 (1) 43 (1) 37 (1) 65 (5) 320 הוצאות מהתחייבויות לפנסיונרים רווח מפעולות רגילות הוצאות מימון (52) (28) (23) (19) (31) הפסד לפני מיסים על ההכנסה... (153) (13) (7) (6) (5) (7) מיסים על ההכנסה... (38) (39) (21) (17) (14) (24) הפסד אחרי מיסים על הכנסה... (115) (1) (1) (1) חלק החברה בהפסדי חברה כלולה... (3) (40) (22) (17) (14) (25) (118) הפסד לפני תנועה ביתרות חשבונות פיקוח נדחים תנועות ביתרות חשבונות פיקוח נדחים, נטו ממס... (37) (21) (16) (13) (23) הפסד לתקופה... (110) 55

99 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות לגבי ייחוס דוח על רווח והפסד ודוח על ב',ג' לדוחות הכספיים 3 המצב הכספי לפי מקטעי הפעילויות של ייצור, הולכה וחלוקה )ראה ביאור השנתיים( )המשך( ביאור 13 י. פירוט דוח רווח והפסד לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר 2015: סה"כ חברה מקטע ייצור מקטע הולכה )במיליוני שקל חדש( מקטע חלוקה 4,084 3,230 16,169 23,483 הכנסה נדרשת... (740) 457 (356) (639) התאמה להכנסות במקטע... 3,344 3,687 15,813 22,844 הכנסות מחשמל הכנסות שונות ,482 3,697 15,879 סה"כ הכנסות... 23,058 1,853 2,439 13,994 עלות הפעלת מערכת החשמל... 18,286 1,629 1,258 1,885 רווח מהפעלת מערכת החשמל... 4, הוצאות מכירה ושיווק הוצאות הנהלה וכלליות , ,198 הוצאות מהתחייבויות לפנסיונרים ,081 1,272 רווח מפעולות רגילות... 2, ,778 הוצאות מימון... (365) רווח )הפסד( לפני מיסים על הכנסה (99) מיסים על ההכנסה (266) רווח )הפסד( אחרי מיסים על הכנסה (11) (1) חלק החברה בהפסדי חברה כלולה... (12) (277) רווח )הפסד( לפני תנועה ביתרות חשבונות פיקוח נדחים... (44) *(196) *(104) תנועות ביתרות חשבונות פיקוח נדחים, נטו ממס)*(... (344) (321) *297 *247 רווח )הפסד( לתקופה )*( בוצע תיקון לטעות לא מהותית 56

100 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות לגבי ייחוס דוח על רווח והפסד ודוח על המצב הכספי לפי מקטעי הפעילויות של ייצור, הולכה וחלוקה )ראה ביאור 3 ב',ג' לדוחות הכספיים השנתיים( )המשך( ביאור 13 יא. פירוט דוח רווח והפסד אתרי מקטע הייצור לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר 2015: סה"כ מקטע הייצור יח"פ ואחרים רוטנברג אורות רבין חיפה רידינג אשכול גזר )במיליוני שקל חדש( חגית אלון תבור רמת חובב צפית ט.גז אחרות 119 (3) (13) (21) (18) 712 1,517 (37) 1,480 1,310 (32) 1,278 1,477 (36) 1, (14) 578 1,211 (29) 1,182 2,866 (70) 2,796 3,440 (83) 3,357 1,514 1,514 הכנסה נדרשת... 16,169 התאמה להכנסות במקטע... (356) הכנסות מחשמל... 15, , , , , , ,371 1, ,879 הכנסות שונות... סה"כ הכנסות , , , , , , , ,994 1,885 עלות הפעלת מערכת החשמל... רווח מהפעלת מערכת החשמל הוצאות מכירה ושיווק... הוצאות הנהלה וכלליות... הוצאות מהתחייבויות לפנסיונרים ,272 רווח מפעולות רגילות הוצאות מימון ההכנסה רווח לפני מיסים על מיסים על ההכנסה... רווח אחרי מיסים על הכנסה חלק החברה בהפסדי חברה כלולה... רווח לפני תנועה ביתרות 351 נדחים חשבונות פיקוח (14) (2) 6 (3) 14 (3) 11 (4) 32 (3) 49 (11) 18 (6) (6) (6) 22 (27) 9 תנועות ביתרות חשבונות פיקוח (25)...(104) נדחים, נטו ממס)*( רווח )הפסד( לתקופה)*( 247 )*( בוצע תיקון לטעות לא מהותית 57

101 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 13 יב. מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות לגבי ייחוס דוח על רווח והפסד ודוח על המצב הכספי לפי מקטעי הפעילויות של ייצור, הולכה וחלוקה )ראה ביאור 3 ב',ג' לדוחות הכספיים השנתיים( )המשך( פירוט דוח רווח והפסד לשנה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר 2015: סה"כ מקטע החלוקה מחוז צפון מחוז חיפה מחוז ירושלים )במיליוני שקל חדש( מחוז דן מחוז דרום 1, הכנסה נדרשת... 4,084 (259) (142) (98) (89) (152) התאמה להכנסות במקטע... (740) 1, הכנסות מחשמל... 3, הכנסות שונות... 1, סה"כ הכנסות... 3, עלות הפעלת מערכת החשמל... 1, ,629 רווח מהפעלת מערכת החשמל הוצאות מכירה ושיווק הוצאות הנהלה וכלליות ,408 הוצאות מהתחייבויות לפנסיונרים רווח מפעולות רגילות הוצאות מימון (124) (70) (51) (49) (71) הפסד לפני מיסים על ההכנסה... (365) (34) (19) (14) (13) (19) מיסים על ההכנסה... (99) (90) (51) (37) (36) (52) הפסד אחרי מיסים על הכנסה... (266) (4) (3) (1) (1) (2) חלק החברה בהפסדי חברה כלולה... (11) (94) (54) (38) (37) (54) (277) הפסד לפני תנועה ביתרות חשבונות פיקוח נדחים... (16) (8) (6) (5) (9) תנועות ביתרות חשבונות פיקוח נדחים, נטו ממס... (44) (110) (62) (44) (42) (63) הפסד לתקופה... (321) 58

102 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 13 יג. מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראות רשות החברות הממשלתיות לגבי ייחוס דוח על רווח והפסד ודוח על המצב הכספי לפי מקטעי הפעילויות של ייצור, הולכה וחלוקה )ראה ביאור 3 ב',ג' לדוחות הכספיים השנתיים( )המשך( עקרונות הייחוס למקטעים: הכנסות עקב השפעת מכתב הממונה על השכר )ראה גם ביאור 5 ז' לעיל( נזקפו בהתאם ליחס חלוקת הוצאות שכר בשרשרת החשמל בתקופה המדווחת. למידע נוסף לגבי עיקרי עקרונות הייחוס למקטעים השונים ראה ביאור 39 יב( בדוחות הכספיים השנתיים. 59

103 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 14 מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראת רשות החברות הממשלתיות 39 א. למידע בדבר ייחוס דוח רווח והפסד למאזן לפי מקטעי הפעילות של ייצור, הולכה וחלוקה ראה ביאור השנתיים. לדוחות הכספיים ב. בנוגע לגילוי לגבי דיווחים על הבקרה הפנימית ראה ביאור 40 ב' לדוחות הכספיים השנתיים. ג. חברות ממשלתיות נדרשות לוודא כי בדוחות הכספיים ובמידע הנלווה המוגש על ידן לא ייכלל פרט מטעה, לרבות מידע העלול להטעות קורא סביר של הדוחות הכספיים והמידע הנלווה להם. ד. החברה תיתן גילוי נאות בדוחות הכספיים לנכסים מהותיים, שלהערכתה קיים לגביהם פער מהותי בין שווים ההוגן לבין ערכם בדוחות הכספיים, אשר אינם רשומים בערכם המלא, כאמור, בספרי החברה ובכלל זה בהתאם לשמאויות או הערכות שווי שנעשו, או הערכות לצרכי ביטוח, אם נעשו. אין בידי החברה הערכות שווי לנכסים ספציפיים )למעט קרקע רוגוזין( שבה הערך בספרים גבוה מהשווי ההוגן של הקרקע. כמו כן החברה בוחנת מידי תקופה סימנים לירידת ערך של נכסיה בהתאם לתקינה החשבונאית תקן בינלאומי,IAS 36 ובמידת הצורך מבוצעת הערכת שווי לכלל נכסי החברה, המצורפת לדוחות הכספיים כנספח. ה. בחודש יוני 2015 הודיעה רשות החברות לחברה כי היא מבצעת בדיקה של מכלול הנושאים הקשורים בחישוב המחויבות האקטוארית בחברה וההפקדות בקופת הפנסיה, וכן ביקשה מהחברה נתונים לצורך כך. ו. רשות החברות דרשה מהחברה לוודא ולתת גילוי, כי הזכויות שנרשמו בדוחות הכספיים ביחס להתחייבויות בגין יחסי עובד מעביד לא חרגו מהזכויות הקיימות המחייבות מבחינת דיני עבודה וכי נערך רישום מדויק של התחייבויות אלו. עמדת החברה הינה: החברה חיזקה את הבקרות על תשלומי שכר ופנסיה והתקינה נוהל, שאושר בדירקטוריון החברה, בנושא אופן עדכון שינויים בזכויות ובהטבות לעובדים. להערכת החברה, צעדים אלו חיזקו את הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי בנושאים הנוגעים לטיפול בסעיף זכויות שכר העובדים מעתה והלאה. לגבי זכויות שכר שנובעות מהעבר, החברה קיבלה חוות דעת מיועציה המשפטיים. בשנת 2011 פנתה לממונה על השכר לקבלת אישורו לתקפות זכויות שכר שטרם ניתן להם אישור. הממונה על השכר מסר כי אינו יכול ליתן אישור כמבוקש, וכי בכוונתו לקיים בדיקה של רכיבי השכר בחברה. בעקבות החלטה של הממונה על השכר בדבר חריגות שכר בחברה ביום 10 באוקטובר 2013 נוהל הליך משפטי בעניין ארבעה רכיבי שכר בחברה וביום 3 למאי 2016 ניתן פסק דין, המאשר את רוב קביעות הממונה על השכר בענין זה. החברה הגישה ערעור על פסק דין זה. לפרטים נוספים ראה ביאור 5. ז. ו 10.ג. לעיל. ז. בהתאם לחוזר רשות החברות החברה מתבקשת לתת גילוי בדוחות הכספיים ליישום הוראות רשות החברות לכללי דיווח ובקרה, לגבי מקרקעין ומחוברים בחברות הממשלתיות בהתאם לחוזר דוחות כספיים מיום 17 בספטמבר המידע הנדרש לעיל לא נכלל בדוחות הכספיים אלו. במכתבו של מנכ"ל החברה דאז אל מנהל רשות החברות מיום 10 בינואר 2007, נאמר כי עוד בשנת 1998 החברה נערכה לאיסוף החומר הרב כמבוקש דלעיל. כמו כן, מצוין כי בשנת 1998 הועברה למשרד האוצר רשימת הנכסים של החברה, נכון למועד פקיעת הזיכיון, ומאז ועד היום רשימת הנכסים שנוספה אינה מהותית ביחס לסך כל הנכסים ואין לה רלוונטיות ביחס להסדר הנכסים בחוק משק החשמל. כמו כן, ציין המנכ"ל דאז כי בישיבות עם אנשי רשות החברות ועם נציגי הנהלת החברה במסגרת המשא ומתן על שינוי מבני, הודיעו נציגי ארגון העובדים כי לא יאפשרו מסירת מידע למדינה או העברת כל חומר הקשור לנכסי החברה ועוד. במהלך השנים האחרונות מתבצע מהלך ממוקד ורציף לאסוף ולרכז את כל המידע על כלל נכסי החברה ולהסדירם בכל הקשור להקנות ספר נכסים, רישום זכויות, ניהול ופיקוח. לחברה 320 אתרים עיקריים וכן ספר אתרים משנים שנמצא עתה בהליכים להשלמתו. 60

104 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 14 מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראת רשות החברות הממשלתיות )המשך( ח. בנוגע לגילוי השלכות החוק לקידום התחרות ולצמצום הריכוזיות התשע"ד 2013 )להלן: "חוק הריכוזיות"(, ראה ביאור 40 ז'. לדוחות הכספיים השנתיים. ט. רשות החברות ביקשה כי בדוחות הכספיים יצוין במפורש כי המצגים הכלולים בדוחות הכספיים ובמידע הנלווה הינם באחריות החברה בלבד ואין הם מחייבים את מדינת ישראל. החברה מציינת כי למיטב ידיעתה, המצגים של החברה, מלבד עמדות של גופים שלטוניים שונים הכלולים בדוחות הכספיים ובמידע הנלווה, הינם באחריות ההנהלה ודירקטוריון החברה בלבד ואין הם מחייבים את מדינת ישראל בכפוף לכל דין. י. רשות החברות ביקשה לתת גילוי בדבר כל ההתקשרויות הקיימות והצפויות עם היצרנים פרטיים לרבות רישיונות יצור שהוענקו ליצרנים הפרטיים ואשר בגינם טרם נחתמו הסכמים עם החברה. נכון ליום החתימה על הדוח עברו כ 350 לקוחות גדולים, הרוכשים חשמל בכ 2,600 מקומות צרכנות לרכוש חשמל ממספקים פרטיים. להערכת החברה, הקיטון בהיקף הייצור של החברה בעקבות המעבר של לקוחות אלו ליצרנים פרטיים הינו כ 8.5 מיליארד קוט"ש בשנה מלאה )בניכוי מכירות חשמל ליצרנים פרטיים(. בנוסף, להערכת החברה, בשנת 2016 ואילך תהליך זה צפוי להימשך, אם כי לחברה אין ודאות בשלב זה לגבי מספר הלקוחות אשר יעברו ליצרנים הפרטיים וההשלכות כאמור על קוט"ש מיוצר ונמכר ועל הכנסות החברה. לפרטים נוספים ראה ביאור 10 א' 2( לעיל. יא. רשות החברות ביקשה לתת גילוי בדבר אפקטיביות התהליכים שנכללו בהצהרה שניתנה על ידי סמנכ"ל משאבי אנוש של החברה, אשר בהתבסס על ידיעתו, הדיווחים המועברים לקופה, אינם כוללים מצג לא נכון של עובדות מהותיות או מטעות בהתייחס לתקופת החשבון. עמדת החברה: כפי שמצוין בהצהרה שניתנה על ידי סמנכ"ל משאבי אנוש של החברה לדוח זה למנכ"ל אינפיניטי בע"מ, הבקרות בתהליכים שנכללו בהצהרה הינן אפקטיביות. יב. בנוגע לדוחות חברת נכסי הירדן בע"מ ראה ביאור 40 יא' לדוחות הכספיים השנתיים. 61

105 ביאורים לדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרס 2016 ביאור 14 מידע נוסף הנדרש בהתאם להוראת רשות החברות הממשלתיות )המשך( יד. ההרכב: התנועה בשנת 2016: יתרה ליום 1 בינואר 2016 מיון ע ל ו ת גריעות לא מבוקר תוספות נטו )*( ש נ צ ב ר ת פ ח יתרה ליום יתרה ליום 1 יתרה ליום 31 במרס בינואר 31 במרס 2016 תוספות גריעות )במיליוני שקל חדש( לא מבוקר מבוקר יתרה מופחתת ליום 31 במרס ,860 5, ,667 1,034 3,070 17, , ,200 50,473 8, ,466 3,963 1,296 3,441 20,259 1,452 1,998 1,501 1, , ,137 (7) (5) (7) (24) (4) (4) (41) (14) (6) (112) 49,956 8, ,452 3,907 1,277 3,403 20,033 1,433 1,980 1,493 1, ,237 72,333 13, ,708 6,630 2,330 6,511 37,292 1,934 3,540 1,654 1, , , (8) (5) (8) (34) (5) (4) (42) (14) (120) (9) 335 מבוקר רכוש קבוע מופעל תחנות כח )כולל מקרקעין, בניינים ומכונות(... 72,299 תחנות משנה... 13,715 מרכז פיקוח על העומס טלקומוניקציה... 1,700 תחנות מיתוג... 6,627 קווי מתח על 400 ק"ו... 2,328 קווי מתח עליון... 6,505 רשתות חלוקה... 37,039 מונים... 1,922 מקרקעין, בניני משרדים... 3,278 אינונטר ציוד משרדי וכלי עבודה... 1,647 אינונטר מחשבים... 1,597 מכוניות ציוד מכני נייד ציוד מל"ח פרוייקטים שונים חלקי חילוף לתחנות כח ותחנות משנה... 1,448 סה"כ רכוש קבוע מופעל ,873 )1 4, , (4) )4( , , )37( (1) (3) (41) (7) (263) (95) (335) רכוש קבוע בהקמה תחנות כח בניינים ואחרים... 4,477 תחנות משנה קווי מתח עליון 52 מיתוג... תחנות קווי מתח על 400 ק"ו תשלומים ע"ח ציוד 755 אחרות... השקעות חומרים ותשלומים ע"ח חומרים המיועדים 539 קבוע... להשקעות ברכוש 6,877 בהקמה... סה"כ רכוש קבוע 62,023 98,333 1,137 (112) 97, , (161) סה"כ רכוש קבוע ,750 )*( בניכוי תקבולים ממזמיני עבודות פיתוח. 62

106 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com 26/5/2016 לכבוד מר אבי דויטשמן, סמנכ"ל לכספים וכלכלה חברת החשמל לישראל בע"מ ת.ד. 10 חיפה א.נ. הנדון: מחויבות אקטוארית ליום בגין הטבות לעובדים בהתאם ל IAS19 1 כללי 1.1 דו"ח זה כולל את הפרקים והנספחים המפורטים להלן: 1. כללי 2. ההטבות הנכללות בהערכה 3. שיטת ההערכה והעקרונות האקטואריים והחשבונאיים לפיהם נערך הדו"ח 4. הנתונים על בסיסם נערך הדו"ח 5. ההנחות על בסיסן נערך הדו"ח 6. שינוים להערכה בשנת הדיווח הנוכחי 7. תוצאות ההתחייבויות שהוערכו 8. איודאות וסיכונים נספח א' דיווחים נוספים לצורך הרישום בדוחות הכספיים נספח ב' הצגת תזרימי ההטבות הצפויים נספח ג' פירוט נוסף לגבי ההנחות הפיננסיות נספח ד' פירוט נוסף לגבי הנתונים נספח ה' שינוים להערכה שבוצעו לפני השנה הנוכחית נספח ו' פירוט לגבי ההטבות נתבקשנו עלידי חברת החשמל לישראל בע"מ )להלן: "החברה" או "חח"י"( להגיש הערכה אקטוארית זו, המתייחסת לשווי התחייבויותיה בגין הטבות לעובדים, לרישום בדוחות הכספיים, בהתאם לתקן החשבונאי הבינלאומי IAS19R )להלן: "תקן "(. 19 את ההערכה הזמין סמנכ"ל לכספים וכלכלה של החברה, מר אבי דויטשמן. מועד ההתקשרות הוא ביום , ותאריך החתימה על הסכם ההתקשרות היה אנו מסכימים לצרף חוות דעת זו לדוחות הכספיים של החברה. 1.2 ביום 29 במרץ 2011, העניקה לנו החברה, כתב שיפוי בגין השירותים אותם נספק לחברה. ביום 22 ביולי 2015, פרסמה רשות ניירות ערך הנחייה בעניין " גילוי על קיומה של תלות בין מעריך שווי לבין התאגיד וגילוי בנוגע למעריך שווי שהערכתיו מהותיות מאוד לתאגיד", לפיה הענקת כתב שיפוי למעריך שווי )ובכלל זה לאקטואר החברה(, יוצרת חזקה לפיה למעריך השווי קיימת תלות בחברה. עם זאת לעמדתנו לא קימת תלות בחברה וזאת מהטעם שהענקת כתבי שיפוי והערכות שווי מסוג זה הינן ענין מקובל שאינו יוצר תלות מיוחדת בחברה. יצוין כי אנו מקבלים שכר טרחה עבור עבודה זו ועבור שירותי ייעוץ נוספים שאנו מספקים לחברה, ואין בכך בכדי לשנות את עמדתנו ביחס להעדר התלות כאמור. כמו כן, הרינו לאשר כי שכר טרחתנו אינו מותנה בתוצאות העבודה.

107 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com 1.3 הערכה זו בוצעה אך ורק למטרה האמורה לעיל, ואין להשתמש בדו"ח זה, או להסיק מסקנות על בסיסו, למטרות אחרות כגון קביעת ההפרשות הנדרשות למימון ההטבות, הערכות שווי החברה, וכו'. התוצאות האקטואריות למטרות אחרות יכולות להיות שונות באופן מהותי מהתוצאות המדווחות בדו"ח זה. דו"ח זה מיועד להצגת תוצאות והסברים לגבי ההערכה. דו"ח זה הוכן לצורך צירופו לדוח הכספי של החברה. הסכומים המדווחים בדו"ח זה חושבו לפי פרשנות החברה של תקן 19 והנחיותיה החשבונאיות לגבי אופן יישום התקן )ראה סעיף 3(. לחברה האחריות המלאה והבלעדית לפרשנות ולהנחיות אלו. לפי הערכה זו, לתוכנית הפנסיה עודף של נכסים על התחייבויות. בהתאם להנחיות החברה, עודף זה הוצג כנכס ששייך לחברה במלואו. על פי תקנון הקופה, במצבים מסוימים של עודף נכסים על התחייבויות, העודף מוחזר לחברה, וכל זה על פי תחשיבים אקטואריים שעושה הקופה, השונים מתחשיבי החברה, בעיקר עקב השימוש בריבית היוון שונה ובהנחות שונות לגבי עליות שכר עתידיות. לפי ההערכה האקטוארית האחרונה של הקופה )ליום (, על בסיס תחשיביה האמורים, ההתחייבויות גבוהות יותר מאלו שחישבנו בהערכה זו, ולא קיים עודף. בחישוב הסכומים המדווחים בדו"ח זה, הסתמכנו על מידע לגבי תנאי ההטבות לעובדים )כולל לגבי מחויבות משתמעת( ועל נתונים היסטוריים ועדכניים לגבי העובדים, אשר נמסרו לנו על ידי החברה ולא נבדקו על ידנו. האחריות המלאה לגבי שלמות ואמינות המידע והנתונים, אשר נמסרו לנו, הינה של החברה. תוצאות ההערכה רגישות מאוד להנחות האקטואריות. סביר שיהיו הבדלים בין הניסיון הדמוגרפי והכלכלי בפועל לבין ההנחות, ושיהיו שינויים להנחות בעתיד, עם השלכות רלוונטיות להערכת שווי ההטבות הצבורות. ראה סעיף 8 להלן לפרטים נוספים. ההערכה בוצעה על ידי ארנסט אנד יאנג )ישראל( בע"מ )להלן: ארנסט אנד יאנג( באמצעות עמנואל ברזק וצוות העובדים שבמחלקת האקטואריה שבפיקוחו. לעמנואל ברזק תואר ראשון B.Econ.Sc. )סטטיסטיקה ואקטואריה( מאוניברסיטת ויטוטרסרנד בדרום אפריקה, והוא מוסמך כאקטואר )חבר מלא של אגודת האקטוארים בישראל,FILAA ושל ה Institute of Actuaries באנגליה.)FIA ניסיוננו המקצועי בכ 12 השנים האחרונות כולל הערכות אקטואריות בגין הטבות לעובדים מסוגים דומים לאלה של החברה, להתחייבויות פנסיוניות של קרנות פנסיה ולהתחייבויות ביטוחיות של חברות ביטוח, בתפקידים של אקטואר מעריך או אקטואר בוחן או מבקר דו"ח זה נערך בהתאם לכללים הרלוונטיים ב Information" "Technical Actuarial Standard R Reporting Actuarial מחודש 11/2009, וב Standard" " Pensions Technical Actuarial מחודש 11/2012, של המוסד לקביעת כללים מקצועיים לאקטוארים באנגליה Council(.)Board for Actuarial Standards of the Financial Reporting לא התייחסנו לכללים ב Data" "Technical Actuarial Standard D של אותו מוסד, מאחר ולאור ההסכם בין החברה לבין ארנסט יאנג ישראל, האחריות להבטחת השלמות, האמינות וההתאמה של הנתונים מוטלת על החברה "שכר" שכר פנסיוני "הקופה" קופת הגמל המרכזית לקצבה של עובדי חברת החשמל לישראל בע"מ "תוכנית הפנסיה" כלל ההטבות המשולמות ע"י הקופה. "מועד ההערכה" "הסכם הצמדת הגמלאות" הסכם קיבוצי בין החברה לבין הסתדרות העובדים הכללית החדשה וועד עובדי החברה, אשר בין היתר משנה את אופן עדכון הפנסיות )הצמדת הפנסיות למדד המחירים לצרכן )להלן "מדד"( במקום עדכונים לפי קידום דרגות והסכמי שכר( 1.11 הגדרות: 1 למעט סעיף.5.20.c לפיו נדרש מתן תחזית של התוצאות למועד הדיווח הבא )לא חישבנו את ההתחייבויות הצפויות לרבעון הבא(. 2

108 מ) ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com 2 ההטבות הנכללות בהערכה החישובים שביצענו מבוססים על פירוט ההטבות ותנאיהן, כפי שקבלנו מהחברה במסמך (. המידע במסמך זה, עליו הסתמכנו לצורך עריכת דו"ח זה, לא נבדק על ידנו. הרצ"ב בנספח יום ו' 2.1 ההערכה מתייחסת להטבות בגין העובדים הקבועים, הגמלאים )כולל מפרישת נכות( והשאירים )לשם הנוחות יכונו הגמלאים והשאירים להלן: "פנסיונרים"(, אשר נחלקים למבוטחים בהסדר הפנסיה התקציבית )לגביהם ההטבות זהות( ולדור ג'. עובדים בהסדר הפנסיה התקציבית הינם אלו שהחלו עבודתם בחברה עד וכולל 10 ביוני 1996, ועובדים מדור ג' הינם עובדים קבועים שהחלו את עבודתם בחברה לאחר תאריך זה. בנוסף, ההערכה מתייחסת להטבת פיצויים מוגדלים בגין העובדים המועסקים בהסכם מיוחד. בהערכה לא הובאה בחשבון התחייבות בגין תשלום פיצויים למנהלים בכירים בחוזים אישיים של רשות החברות הממשלתיות. ההטבות להן ההערכה מתייחסת הינן )ראה פירוט בנספח ו'(: בגין עובדים ופנסיונרים בהסדר "פנסיה תקציבית", ההטבות כוללות: 2 פנסיה לאחר פרישה בגין שכר רגיל, משמרת, תורנות בית, תוספת ערבה, דמי הבראה )החלק ה 12(, משכורת י"ג )החלק ה 12( ומשכורת י"ד )החלק ה 12(, תוספת חמ"ד, כפוף לזכאות העובד/פנסיונר לכל מרכיב. פנסיית נכות. 3 פנסיית שאירים בגין עובדים שנפטרו בתקופת העבודה או לאחר פרישה )כולל עובדים שנפטרו לאחר שפרשו בפרישת נכות(. מענק בפרישה לאחר עבודה של מעל 35 שנות עבודה ולשאירים בפטירת עובד כנ"ל )"מענק שנים עודפות"( כולל מענק בגין תקופת חניכה. "מענק עד 35 שנה" המשולם בפרישה ולשאירים בפטירת עובד. מענק בפרישה לנכות. מענק לאיניצול ימי מחלה. פיצוי פיטורים )8.33%( בעת פרישה ללא זכאות לפנסיה. הטבת חשמל מוזל לפנסיונרים )כולל מע"מ וגילום מס(. שי לחגים לפנסיונרים )כולל גילום מס(. מענק בהגעת עובד לעשרים שנות וותק בעבודה. פעילויות רווחה )בשווי 0.49% מהמענקים והפנסיה ללא הבראה, תורנות בית, ערבה, חשמל ושי לחג(. קרן רווחה לפנסיונרים בהסדר הפנסיה התקציבית בלבד. תגמולי ביטוח פטירה לפנסיונרים. בגין עובדי דור ג', הטבות כוללות: השלמת פיצויים )2.33%( על שכר רגיל כולל שכר י"ג לכל שנת וותק בעבודה. בנוסף, בגין שכר י"ד לעובדים שהחלו לעבוד בחברה לפני 1 בינואר 2004, תחושב השלמת פיצויים בעד שנות העבודה שמעל 35 שנה. "מענק עד 35 שנה" המשולם בפרישה ולשאירים בפטירת עובד. מענק לאיניצול מחלה. הטבת חשמל מוזל לפנסיונרים )כולל מע"מ וגילום מס(. שי לחגים לפנסיונרים )כולל גילום מס( כולל שכר משולב, תוספת פיקודית, ותק לתשלום, עודף אישי, גמולי השתלמות ותוספת מאמץ. 3 הטבת מענק ששולם בפטירת עובד עקב תאונת עבודה )ראה סעיף 7.2 בנספח ו', בפרק "זכויות עובדים הזכאים לקצבה מקופת הפנסיה של עובדי החברה וגמלאיה" ) לא הובאה בחשבון בהערכה. 3

109 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com מענק בהגעת עובד לעשרים שנות וותק בעבודה. פעילויות רווחה )בשווי 0.49% מהמענקים(. תגמולי ביטוח פטירה לפנסיונרים. לעובדי החברה, שאינם קבועים, )בהסכם מיוחד(: השלמת פיצויים לפיצויים מוגדלים בפיטורין או בפרישת גיל או בסיום תקופת העבודה המקסימאלית לעובדים במסגרת זו )5 שנים(, המוקדם מביניהם עדכון סכומי הפנסיות מבוצע בחודש ינואר של כל שנה, בהתאם לשיעור השינוי השנתי במדד המחירים לצרכן )לפי היחס בין המדד בגין חודש דצמבר האחרון לבין המדד בגין חודש דצמבר שקדם לו(. בהערכה לא הובאו בחשבון אפשרות למתן הטבות נוספות או הגדלת ההטבות ע"פ שיקול דעת החברה, למעט מתן אישור לפרישה מוקדמת בהתאם לשיעורי פרישה המוקדמת שהונחו )ראה סעיף 5.4( ככל שאישור זה נדרש שיטת ההערכה והעקרונות האקטואריים והחשבונאיים לפיהם הדו"ח נערך בהתאם לתקן 19, ההתחייבויות חושבו לפי שיטת יחידת זכאות חזויה method(,)projected unit credit כערך הנוכחי של התשלומים החזויים לעובדים ולפנסיונרים, בגין ההטבות הרלוונטיות, עלפי הזכויות הצבורות למועד ההערכה )"מחויבות בגין העבר"(. בשיטה זו הובאו בחשבון מועדי וסכומי תשלום ההטבות הצפויים, בכפוף לשיעור גידול השכר החזוי, להסתברויות תמותה, עזיבה ונכות של העובדים והפנסיונרים ובכפוף להסכמי העבודה ומדיניות החברה לגבי תשלום ההטבות. ההערכה בוצעה באמצעות חישוב, ברמת העובד או הפנסיונר הבודד, של תחזית דמוגרפית ושכר, ושל תזרימי מזומנים של תשלומי ההטבות הצפויים אופן חישוב והצגת ההתחייבויות והדיווחים הנוספים הנכללים בדו"ח זה, כפי שמפורט בסעיפים להלן, הינו עלפי המדיניות החשבונאית של החברה האופן בו הוגדרו הזכויות הצבורות הינו כדלקמן: ההטבה פנסיות לאחר סיום עבודה )כולל פנסיית נכות( והטבת פעילויות רווחה. מתן חשמל מוזל ושי לחגים, לאחר סיום עבודה, כולל גילום מס בגינם. )ומע"מ על הטבת החשמל(. פנסיה לשארי עובדים שנפטרו )לפני הפרישה(. פיצויי פיטורין בעת פרישה ללא זכאות לפנסיה ומענק עד 35 שנות עבודה מענק שנים עודפות שיטות חישוב המחויבות בגין העבר לפי נוסחת ההטבות שבתוכנית הפנסיה, דהיינו לפי קצב צבירת אחוזי הפנסיה שבתוכנית. המחויבות מוכרת במלואה לכל מי שצבר וותק של לפחות 10 שנים והגיע לגיל 40 )גיל 60 לדור ג'(. למי שלא מתקיים לגביו תנאי זה, המחויבות בגין העבר הינה עלפי היחס בין הוותק הצבור לבין הוותק שיצטבר עד שיגיע לגיל וותק האמורים, מתוך המחויבות המלאה. המחויבות מוכרת במלואה. לפי הזכאות במועד ההערכה. הזכאות נצברת לפי הוותק הצבור. לגבי "מענק עד 35 שנה" יש תקרת זכאות של 35 שנה. מחויבות זו לא מוכרת לפני 35 שנות עבודה בחברה. לעובדים עם וותק מעל 35 שנות עבודה, המחויבות בגין העבר מחושבת לפי תנאי ההטבה עצמה, דהיינו לפי מספר השנים העודפות )מעל 35 שנה( עד למועד 4 כלומר, אופן שיוך ההטבות לתקופות ההעסקה. 4

110 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com מענק אי ניצול ימי מחלה מענק פרישה לנכות מענק 20 שנה פיצויים מוגדלים לעובדי החברה בהסכם מיוחד )אשר אינם עובדים קבועים( קרן רווחה תגמולי ביטוח פטירה ההערכה. לפי ימי המחלה שלא נוצלו עד למועד ההערכה. לפי הזכאות במועד ההערכה. הזכאות נצברת לפי הוותק הצבור. יש תקרת זכאות של 30 שנה )עד 15 משכורות(. עלפי היחס בין הוותק הצבור לבין 20 שנה. לעובדים עם ותק מעל 20 שנה אין התחייבות בגין הטבה זו )שכבר שולמה להם(. לפי קו ישר מתחילת העבודה עד לסיום תקופת העבודה המקסימאלית או גיל הפרישה )67(, המוקדם מביניהם. לפי קו ישר מתחילת העבודה עד המועד בו מגיע העובד לגיל 50/55 גבר/אישה בהתאמה או לוותק של 30 שנה,המאוחר מביניהם. חישוב ההתחייבות בגין תגמולי ביטוח בפטירה נערך על בסיס שני שליש של סכומי הביטוח למקרה מוות, בהתחשב בהשתתפות הגמלאים בעלות ההטבה. הונח כי סכומי הביטוח יוצמדו בעתיד באופן חודשי למדד. לגבי תגמולי ביטוח, לגביהם קיים הסדר ביטוחי במועד ההערכה, הוסף מרווח רווח לעלות ההטבה. חישוב המחויבות בגין העבר נערך לפי קו ישר מתחילת העבודה עד לגיל הפרישה הממוצע )66(. 3.4 הפסדים ורווחים אקטואריים המיוחסים להטבות שלאחר העסקה נזקפים להון. הפסדים ורווחים אקטואריים המיוחסים להטבות שאינן הטבות שלאחר העסקה, נזקפים לרווח והפסד. הדיווח בנספח א' הוא על בסיס נומינלי ובהתאם לכך עלות הריבית והתשואה החזויה מחושבות לפי הריבית הנומינלית בתחילת השנה עלות השירות השוטף חושבה בגין הזכויות שנצברו בתקופת הדיווח, בהתאם לאופן צבירת הזכויות כמתואר בסעיף 3.3 לעיל. לדוגמא, לזכויות הפנסיה העיקריות, עד 35 שנות וותק העלות משקפת תוספת של אחוזים לשיעור הפנסיה, ולאחר 35 שנות וותק העלות משקפת תוספת של מענק שנים עודפות. לאחר הכרה מלאה של מחויבות כל שהיא )בהתחייבות(, עלות שירות השוטף אינה כוללת עלות בגין מחויבות זו. עלות השירות השוטף השנתית חושבה פעם בשנה, על בסיס ההנחות לסוף השנה החולפת, וברבעונים הוצג החלק היחסי שלה. פערים בין עלות זו לבין העלות בפועל נרשמו ברווחים/הפסדים אקטואריים. עלות הריבית והתשואה הצפויה על הנכסים מחושבת לפי שיעור ריבית שנתית האחיד הגלום בהתחייבות ליום (. נומינלית של 4.78% )שיעור ההיוון עלות השירות השוטף המוצגת בדו"ח זה כוללת הקטנה בגין השתתפות העובדים בעלות הפנסיה, ומוצגת לאחר ההפחתה כעלות שירות שוטף נטו )כלומר, הפרשות העובדים לפנסיה הובאו בחשבון בעלות שרות שוטף(. שווי הנכסים המוצגים בנספח א' נמסרו לי עלידי החברה ולא נבדקו עלידנו ה benefits,"termination אשר תוצאות בגינם מוצגות בנספח א', מוגדרים כתשלומים לפנסיונרים קיימים עד לגיל הפרישה הממוצע הצפוי לפי ההנחות על בסיסן נערכה הערכה זו )בהתחשב בפרישות המוקדמות(. הרווחים/הפסדים האקטואריים בגין benefits "termination אינם נכללים ברווחים/הפסדים האקטואריים המוצגים בנספח א' )הם עוברים ישירות לרווח/הפסד של החברה(. 5

111 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com 4 נתונים על בסיסם נערך הדו"ח ההערכה מבוססת על נתונים אשר קיבלנו מהחברה. הנתונים נכונים ליום הסתמכנו על נתונים אלה, הם לא נבדקו על ידינו באופן מפורט או ביחס לנתוני מקור, אלא לפי סבירות כללית ביחס לנתונים של הרבעון הקודם בלבד. להלן תיאור של הנתונים העיקריים אשר קיבלנו )לפרטים נוספים ראה נספח ד'(: 5 נתוני העובדים והפנסיונרים קיבלנו קבצים ביום עם נתונים לגבי כל עובד או פנסיונר הזכאים להטבות הרלוונטיות. הנתונים כוללים פרטים כגון גיל, מין, מרכיבי פנסיה או שכר, דרגה, ותק וכו', נכון למועד ההערכה. בנוסף, בקבצים אלה קיים נתון של השווי החודשי הממוצע של שי לחג כולל גילום מס התאמות שבוצעו על ידנו, עלפי הנחיות החברה, לנתונים האמורים לעיל: הגדלת השכר והפנסיה בגין העלות של פעילויות רווחה, בשיעור של 0.49%. הגדלה זו בוצעה לכל מרכיבי השכר/פנסיה למעט הבראה, תוספת ערבה, תורנות בית, שי לחג וחשמל מוזל קיבלנו קובץ עם רשימה של עובדים שלפי החברה פרשו סמוך למועד ההערכה ושיש לשנות את הסטאטוס שלהם מ"עובד" ל"פנסיונר", יחד עם חישוב של הפנסיה שלהם והכללתם בהערכה כפנסיונרים בעקבות פסק דין שהתקבל בנושא חריגות שכר, קבלנו מהחברה רשימה של 862 מקבלי קצבה עם נתוני קצבה מתוקנת לאחר הפחתה בגין חריגות שכר. אנו השתמשנו בנתונים אלה במקום נתוני הבסיס בקובץ הנתונים האקטוארי. לגבי העובדים הפעילים, קבלנו רשימה של 657 עובדים עם נתוני אחוז פיקודי, ושעות נוספות גלובליות פנסיוניות )לחברי הנהלה( לפני ואחרי פסק דין. אנחנו החלפנו את נתוני הבסיס בנתונים מרשימה זו. 5 6 יתכן וקיימים פנסיונרים שנפטרו ודבר פטירתם טרם דווח לחברה, אפשרות זו לא הובאה בחשבון בהערכה. למען הסר ספק, השיעורים והאופן לפיהם נעשו ההתאמות מהווים חלק מההנחיות שקיבלנו מהחברה, ולא נקבעו או נבחנו עלידנו. 6

112 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com 4.3 להלן ריכוז הנתונים האמורים לעיל: קבוצה לפני ההתאמות בסעיף 4.2 לעיל מספר מבוטחים בהסדר הפנסיה התקציבית * 7,023 עובדים 4,136 פנסיונרים עובדים לשעבר 1,910 פנסיונרים שאירים )כולל ילדים( דור ג ** 2,203 עובדים 21 פנסיונרים עובדים לשעבר 11 פנסיונרים שאירים )כולל ילדים( עובדים בהסכמים מיוחדים )אשר אינם קבועים( 522 עובדים שכר/פנסיה חודשי לפני ההתאמות בסעיף 4.2 לעיל )ש"ח( שכר רגיל נלקח מנתונים ותק ממוצע )שנים( גיל ממוצע ,110,962 53,829,469 13,962,781 18,547,062 3,112 1,630 2,805,541 *** קבוצה אחרי ההתאמות בסעיף 4.2 לעיל מספר שכר/פנסיה חודשי אחרי ההתאמות בסעיף 4.2 לעיל )ש"ח( שכר רגיל מחושב לפי נוסחה גיל ממוצע ותק ממוצע )שנים ) מבוטחים בהסדר הפנסיה התקציבית * 6,997 עובדים 4,162 פנסיונרים עובדים לשעבר 1,910 פנסיונרים שאירים )כולל ילדים( דור ג ** 2,203 עובדים 21 פנסיונרים עובדים לשעבר 11 פנסיונרים שאירים )כולל ילדים( עובדים בהסכמים מיוחדים )אשר אינם קבועים( 522 עובדים שכר.על בסיס מרכיבי 106,132,389 53,001,683 13,874,170 18,637,446 3,112 1,630 2,819,288 *** * השכר והפנסיה המוצגים למבוטחים בהסדר הפנסיה התקציבית כוללים את כל המרכיבים להם העובד/פנסיונר 7 זכאי, כולל שכר רגיל, משמרת, תורנות בית, תוספת ערבה, דמי הבראה, משכורת י"ג )החלק ה 12(, משכורת י"ד )החלק ה 12(, והשווי )כולל גילום( של שי לחג. את סכומי שכר י"ג וי"ד חישבנו ע"י חלוקה של השכר הרגיל ב 12, לכל מי שיש לו זכאות להם, על בסיס נתוני הוותק. ** השכר )לצורך חישוב המענקים והפיצויים( ושי לחג המוצגים לדור ג' כוללים את כל המרכיבים להם העובד/פנסיונר זכאי, כולל שכר רגיל, משכורת י"ג )החלק ה 12(, והשווי )כולל גילום( של שי לחג. את סכומי שכר י"ג חישבנו ע"י חלוקה של השכר הרגיל ב 12. *** השכר המוצג לעובדים בהסכם מיוחד שאינם קבועים הינו שכר לפיצויים בלבד )בקובץ הנתונים קיימים שני שדות של שכר, שכר רגיל ושכר לפיצויים. השדה המשמש לחישוב הוא שכר לפיצויים(. 7 כולל שכר משולב, תוספת פיקודית, וותק לתשלום, עודף אישי, גמולי השתלמות ותוספת מאמץ. 7

113 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com נתונים שקיבלנו לגבי נכסים, תשלומים והפקדות )בערכים נומינליים(: 4.4 יתרת "נכסי תוכנית" בגין הטבות "לאחר סיום העסקה", למועד ההערכה: 29,473,789 אלפי ש"ח אלפי ש"ח. יתרת "נכסים לפי סעיף 116A בתקן 19" בגין הטבות "לאחר העסקה", למועד ההערכה: 1,685, תשלומי פיצויים מוגדלים, בתקופת הדיווח, לעובדים בהסכמים מיוחדים: 9,912 אלפי ש"ח תשלומי השלמת פיצויים )2.33%(, בתקופת הדיווח, לעובדים בדור ג': תשלומי "מענק 20 שנה", בתקופת הדיווח : 1,186 אלפי ש"ח תשלומי הטבות בגין סיום העסקה benefits (,) termination בתקופת הדיווח: 23,076 אלפי ש"ח, מתוכם ,863 אלפי ש"ח בגין הטבות המשולמות ע"י הקופה, והשאר בגין הטבות הלאמשולמות ע"י הקופה )חשמל, שי לחגים(. תשלומי מענק לאיניצול מחלה, בתקופת הדיווח: 7,444 אלפי ש"ח תשלומי הטבות "לאחר סיום העסקה" )לא כולל תשלומי הטבות בגין,)termination benefits בתקופת הדיווח: ,489 אלפי ש"ח. תשלומי "מענק עד 35 שנה", בתקופת הדיווח: 2,474 אלפי ש"ח הטבת חשמל מוזל ושי לחג, בתקופת הדיווח: 12,273 אלפי ש"ח משיכות מנכסי תוכנית לתשלום הטבות בתקופת הדיווח: 201,097 אלפי ש"ח משיכות מנכסי בנאמנות לתשלום הטבות בתקופת הדיווח: 280,000 אלפי ש"ח הפקדות החברה לנכסי תוכנית או ל"נכסים לפי סעיף 116A בתקן 19" בתקופת הדיווח: 150,000 אלפי ש"ח הפקדות העובדים לנכסי תוכנית או ל"נכסים לפי סעיף 116A בתקן 19" )"השתתפות בעלות הפנסיה"( בתקופת הדיווח: 0 אלפי ש"ח. 8

114 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com 5 הנחות אקטואריות ההנחות המפורטות להלן מהוות את ההנחות של החברה, שהיא הגורם המוסמך לקבוע את ההנחות על פי תקן 19. ההנחות הפיננסיות )ראה סעיף 5.1 להלן( מבוססות על נתוני שוק מקובלים כפי שפורסמו ע"י גורם חיצוני. את שאר ההנחות קבעה החברה, רובן בהתייעצות אתנו, ולדעתנו הן סבירות. בעקרון, ייתכנו בעתיד שינויים בהנחות עקב בדיקות של נתונים דמוגרפיים של העובדים והפנסיונרים, או נתונים אחרים רלוונטיים, אשר מבוצעות מעת לעת, ו/או עקב פרסומים של לוחות תמותה ונכות חדשים ע"י האוצר או גורם רלוונטי אחר, ככל שיוחלט שלוחות אלה רלוונטיים לחברה. 5.1 הנחות פיננסיות שיעור אינפלציה כשיעור ההפרש בין ריבית Spot הנומינלית )אג"ח קונצרניות לא צמודות( לבין ריבית Spot הריאלית )אג"ח קונצרניות צמודות מדד(. לעיקר ההערכה האקטוארית לא נדרשת הנחה מפורשת לאינפלציה היות ולפי המדיניות החשבונאית של החברה שיעורי הריבית להיוון נקבעו לפי אג"ח צמוד מדד )ראה להלן( וההנחות לגבי עליות שכר נקבעו ברובן במונחים ריאליים. שיעור האינפלציה רלבנטי לחישוב שחיקה ריאלית של מרכיבי חשמל, הבראה ושי לחג עקב עדכונם למדד פעם בשנה )ולא מדי חודש(. החל מההערכה לרבעון הראשון של 2012, בעקבות החלת הסכם הצמדת הגמלאות, שיעור האינפלציה רלבנטי גם לחישוב שחיקה של תשלומי הפנסיה )בעקבות הצמדה פעם בשנה ולא כל חודש(. שיעור האינפלציה הנובע לצורך השחיקה הריאלית, המבוסס על מח"מ של 16.8 עומד על שיעור של 1.85%. לגבי העבר,נערכת התאמה של סכומי הפנסיות, חשמל, הבראה ושי לחג, בגין המדד בפועל מעת העדכון האחרון שלהם ועד למועד המאזן. כמו כן, מבחינה טכנית, התזרימים אשר חישבנו לצורך ההערכה הינם תשלומי הפנסיה וההטבות הנוספות החזויים, ללא השפעת אינפלציה עתידית. לפיכך, שיעורי ריבית ההיוון המוזכרים להלן, שהם ריאליים )מבוססים על אג"ח קונצרניות צמודות מדד(, מתאימים להיוון תזרימים אלה. אילו היינו משתמשים בשיעורי ריבית נומינליים )המבוססים על נתוני שוק בגין אג"ח קונצרניות שקליות( ומוסיפים אינפלציה לתזרימים החזויים )בשיעור של הפער בין הריבית הנומינלית לבין הריבית הריאלית( היינו מקבלים אותה תוצאה כפי שקיבלנו בטכניקה בה עבדנו. ריבית היוון ביום פורסמה עמדת רשות ניירות ערך לפיה בישראל מתקיים שוק עמוק באגרות חוב קונצרניות באיכות גבוהה. על פי המדיניות החשבונאית של החברה שיעורי ההיוון ששימשו להערכה נלקחים מעקום ריבית המבוסס על נתוני שוק בגין אגרות חוב קונצרניות צמודות מדד באיכות גבוהה, ליום , כפי שנקבע על ידי חברת "מרווח הוגן בע"מ" )ברבעון הקודם שיעור ההיוון היה מבוסס על תשואות של אג"ח ממשלתי (. השימוש בשיעורי ריבית אלה הינו לפי הנדרש בתקן 19 בהתחשב בדעת החברה, התואמת לאופן הדיווח של חברות אחרות בישראל, לגבי קיומו של " in deep market "quality corporate bonds בישראל במידה ונכסי התוכניות יניבו תשואות ריאליות נמוכות משיעורי ההיוון, על בסיס ערכם לפי שווי הוגן, ההתחייבות נטו )סך ההתחייבויות בניכוי נכסי התוכניות( תגדל, ולהפך. ראה נספח ב' למידע על התזרים החזוי של תשלום ההטבות. ראה נספח ג' למידע לגבי שיעורי הריבית. עלות הריבית והתשואה הצפויה כפי שמוסבר בסעיף 3.7 לעיל. על נכסי התוכנית והנאמנות לתקופת הדיווח נקבעה ע"י החברה כ 4.78%,

115 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com 5.2 גידול בשכר והטבות ההערכה האקטוארית נערכה בהתאם לתקן IAS19 לפיו יש להעריך את ההתחייבות על בסיס הסכמי העבודה והפנסיה הקיימים למועד ההערכה. בהתאם לכך, בהערכה מובא בחשבון שמרכיבי השכר יעלו לפי תחזית אישית לכל עובד, לפי המסגרת הקיימת של התקדמות בדרגות ובשכר, עלפי הסכמי העבודה ומדיניות החברה הקיימים, כמפורט בנספח ו' ובהתאם להסכמי שכר כלליים ותוספת יוקר כמפורט בסעיף , ללא אפשרות שתפתחנה דרגות חדשות או יתבצעו שינויים אחרים לתנאי התעסוקה ולמסגרת הקיימת של התקדמות בדרגות ובשכר. לעובדים המבוטחים בהסדר הפנסיה התקציבית ודור ג' הונחו הנחות גידול שכר והטבות כדלקמן: גידול שכר בגין הסכמי שכר כלליים ותוספת יוקר תהיה כדלקמן: בגין התקופה : תוספת מצטברת של 356 ש"ח לחודש לכל עובד ועוד 3.75% נומינלי. תוספת זו נפרסה עלפני תקופה של 5 שנים באופן פרופורציונלי. הנחת התוספת זו מבוססת על הסכם השכר הנוכחי של המגזר הציבורי, לפיו תוספת השכר הממוצעת תהיה בשיעור של 7.5% כאשר לפחות מחציתה תינתן כתוספת שקלית אחידה. שיעור הגידול השנתי האחיד אשר משתקף מהנחה זו הוא 1.24% נומינלי. בגין התקופה החל מ 2018 : גידול שנתי לשכר בשיעור 0.5% במונחים ריאליים(. גיל הנחה זו משפיעה על כל מרכיבי השכר, ואינה משפיעה על חשמל מוזל, שי רכיבי תוספת ערבה ותורנות בית ייכללו בהסכמי השכר העתידיים(. עליית המדד בניכוי 0.5% לשנה )שחיקה של לחגים והבראה )מונח כי הונח שהגידול השכר הממוצע לשנה הנובע מקידומים )כולל קידום למעמד בכיר( ומשינויים בזכאות לרכיבי שכר חדשים או מוגדלים בקשר לתוספת פיקודית, תואר שני, "תוספת משמרת", "תורנות בית", "תוספת ערבה" ודרגה נוספת באילת, יהיה לפי השיעורים השנתיים הבאים: עד מעל 62 עובדים שאינם בכירים 1.43% 0.77% 0.43% 0.37% 0.34% 0.26% 0.20% 0.17% עובדים בכירים 1.27% 1.27% 1.27% 1.27% 1.27% 1.65% 0.91% 0.76% לעובדים שאינם זכאים במועד המאזן לתוספת בגין שנתיים כדלקמן: גיל עד מעל 60 זכאות לגמול א 7.8% 3.5% 1.1% 0.0% זכאות לגמול ב 3.5% 1.5% 0.8% 0.4% גמול השתלמות א' ו/או ב', שיעורי זכאות

116 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com מונח כי תקרת גמול ההשתלמות המקצועי ב' לעובדים בדרגה 44 )נומינלית( מקצועי ומעלה תהיה צמודה להסכמי שכר כלליים ותוספת יוקר. סכום התקרה נכון למועד המאזן הינו ש"ח. לפי הסכמי העבודה, שווי שי לחג )כולל גילום מס(, ודמי הבראה, יגדלו בשיעור עליית המדד בפועל, והעדכון )בגין מדד( של סכום דמי הבראה מתבצע פעם בשנה ביוני, ושל שי לחג מתבצע פעם בשנה בינואר. לתשלום שי לחג לפנסיונרים תתווסף עלות בגין גילום מס בשיעור של 15.64% )לכל גיל(, ולפנסיונרים שפרשו לפני גיל פרישה תתווסף עלות בגין גילום מס נוסף )בגין ביטוח לאומי( בשיעור של כ 19.26%, עד הגיעם לגיל פרישה על פי חוק. העלות של הטבת חשמל מוזל חושבה לפי תעריף חשמל של צרכן ביתי למועד המאזן )תעריף חודשי קבוע ללא מע"מ של ותעריף משתנה לקוט"ש של לפני מע"מ(, ולפי ההנחות הבאות: שינוי לתעריף חשמל מוזל )כולל מע"מ וגילום מס( בהתאם לתחזית שקיבלנו מהחברה. לתשלום חשמל מוזל לפנסיונרים תתווסף עלות בגין מע"מ וכן גילום מס בשיעור של 15.64% )לכל גיל(, ולפנסיונרים שפרשו לפני גיל פרישה תתווסף עלות בגין גילום מס נוסף )בגין ביטוח לאומי( בשיעור של כ 19.26% עד הגיעם לגיל פרישה על פי חוק. הנחות של צריכת חשמל בקוט"ש לפי גיל הפנסיונר, ולפי סיווג הפנסיונר לקבוצות הבאות א( מקבלי קצבת זקנה וקצבת נכות, ב( מקבלי קצבת שארים. הונח כי צריכת החשמל הממוצעת לפנסיונר בגיל נתון תישאר קבועה. הפחתת עלות חשמל בגין פנסיונרים שאינם מנצלים את ההטבה, הוא לפי גיל הפנסיונר, בחלוקה לשתי קבוצות: א( מקבלי קצבת זקנה וקצבת נכות, ב( מקבלי קצבת שארים. מונח כי לא היו, ולא יהיו, שינוים לשיעור חלקיות המשרה של העובדים, וכי שיעור המשרה הנוכחי משקף את שיעור חלקיות המשרה שהיה בעבר ושיהיה בעתיד. קיימת קבוצת עובדים שהיו זכאים לתוספת משמרת בשכרם בעבר, ואשר מוגדרים כזכאים לתוספת זו בפנסיה, לגביהם מונח שיהיו זכאים לתוספת זו בפנסיה. עדכון סכומי הפנסיות מבוצע בחודש ינואר של כל שנה, בהתאם לשיעור השינוי השנתי במדד המחירים לצרכן )לפי היחס בין המדד בגין חודש דצמבר האחרון לבין המדד בגין חודש דצמבר שקדם לו(. במקרים בהם המדד שלילי, סכומי הפנסיות אינן מעודכנים כלפי מטה. עדכון הפנסיה עתידי בגין מדד חיובי ייעשה רק לאחר קיזוז עם המדד השלילי שהצטבר מאז עדכון הפנסיה האחרון. לאור זאת, הנחנו כי סכומי הפנסיות יעודכנו רק לאחר השלמת מדד חיובי בשיעור של 2.19%, שהוא שיעור ירידת המדד מאז עדכון הפנסיות האחרון בחודש ינואר לעובדים בהסכם מיוחד )שאינם קבועים( הונח גידול ריאלי בשכר של 2.0% לשנה, הכולל את העדכון הכללי והגידול האישי של כל עובד שיעורי תמותה ונכות ראה נספח ה' להלן לגבי שינויים שבוצעו להנחות התמותה. 11

117 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com הארכת ת חו לת החיים )קצב הירידה בשיעורי התמותה( ההנחה של תמותה הינה הנחה מהותית מאוד להערכת המחויבות האקטוארית. כידוע, תוחלת החיים הולכת ומתארכת בעקבות שינויים ברפואה ובאורחהחיים של אנשים. ההנחות האקטואריות כוללות התייחסות להמשך הארכת תוחלת החיים. שיעורי התמותה המפורטים להלן נכונים ל 31/12/2008. הנחת קצב הירידה בשיעורי התמותה )הגורמת להארכת תוחלת החיים(, מיום 31/12/2008 ואילך, הינה לפי חוזר פנסיה בנושא "דרך חישוב מאזן אקטוארי ומקדמי תקנון של קרן פנסיה" של אגף שוק ההון הביטוח והפנסיה במשרד האוצר, מיום 8 30 בינואר 2013 )להלן "חוזר פנסיה 2013"(. יש להדגיש את האיודאות הרבה לגבי הנחה זו, ואת העובדה כי גם הנחות אחרות יכולות להיות סבירות באותה מידה )ראה סעיף 8.4 להלן(. לוחות תמותה לפנסיונרים ביולי 2012 בצענו ניתוח של ניסיון התמותה בקרב העובדים והפנסיונרים )מסוגים שונים( של החברה, בשנים 1996 עד 2009, ביחס ללוחות התמותה ב"נייר עמדה" שפירסם אגף שוק ההון באוצר בעניין עדכון מערך ההנחות הדמוגרפי בקרנות פנסיה )להלן "המחקר"(. בחוזר פנסיה שיצא אחרי פרסומו של נייר העמדה, פורסמו אותם לוחות התמותה שבנייר העמדה. על בסיס המחקר, המלצנו לחברה לאמץ את הלוחות ב"חוזר פנסיה 2013" עם התאמות אשר לוקחים בחשבון את הניסיון בחברה, כאשר ככל שהניסיון היה אמין יותר )המובהקות הסטטיסטית של הנתונים גדולה יותר( נתנו יותר משקל לניסיון ופחות ללוח "הסטנדרטי". החברה קיבלה את המלצתנו וקבעה את ההנחות בהתאם. עבור פנסיונרים ההנחה היא: לגברים לוח פ 3 ב "חוזר פנסיה 2013", ללא התאמה. לנשים לוח פ 3 ב "חוזר פנסיה 2013", ללא התאמה עלפי הנחה זו, יחד עם הנחת הארכת תוחלת החיים, להלן תוחלת החיים של מספר דוגמאות של פנסיונרים: גיל ושנה גיל 67 בסוף שנת 2010 גיל 67 בסוף שנת 2020 גיל 67 בסוף שנת 2030 אישה גבר לוחות תמותה לשאירים בהתאם ל"מחקר" האמור, עבור שארים ההנחה היא: לגברים עד גיל 60 לפי לוח פ 2 ב "חוזר פנסיה 2013" מוקטן בשיעור של 2%, והחל מגיל 60 לפי לוח פ 5 ב "חוזר פנסיה 2013" מוקטן בשיעור של 2%. לנשים עד גיל 55 לפי לוח פ 1 ב "חוזר פנסיה 2013", והחל מגיל 55 עד גיל 67 לפי לוח פ 3 ב "חוזר פנסיה 2013" לוחות תמותה לפעילים בהתאם ל"מחקר" האמור, עבור פעילים ההנחה היא: לגברים: לפי לוח פ 1 ב "חוזר פנסיה 2013" מוקטן בשיעור של 22% לנשים: לפי לוח פ 1 ב "חוזר פנסיה 2013" מוקטן בשיעור של 16% לפי מודל זה, שיעורי הירידה בתמותה השנתיים הממוצעים בגילאים 80 70, ו 90 לדוגמא, מ 2008 עד 2031 הינם 1.5%, 1.5% ו 0.6% לגבר )שנולד אחרי 1945(, ו 2.9%, 2.0% ו 0.7% לאישה.

118 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com לוחות תמותה לנכים בהתאם ל"מחקר" האמור, עבור נכים ההנחה היא: לגברים: החל מגיל 67 לפי לוח פ 3 ב "חוזר פנסיה 2013" מוגדל בשיעור של 21%, ומתחת לגיל זה שיעור תמותה של 17% בשנה הראשונה אחרי הפרישה ו 1.6% לאחר מכן. לנשים: החל מגיל 67 לפי לוח פ 3 ב "חוזר פנסיה 2013" מוגדל בשיעור של 15%, ומתחת לגיל זה שיעור תמותה של 17% בשנה הראשונה אחרי הפרישה ו 1.6% לאחר מכן. שיעורי יציאה לנכות לפי לוח פ 8 ב "חוזר פנסיה 2013". החלמה מנכות הנכות הנחשבת בחישוב המחויבות הינה נכות לצמיתות גיל פרישה ושיעורי עזיבה ופרישה מוקדמת כאמור, הנחות אלו נקבעו ע"י החברה. הונח כי גיל הפרישה הוא לפי גיל פרישה חובה )67 לגברים ונשים(. לעובדים מעל גיל זה, הונח כי יפרשו מיד. עזיבות לפני גיל הפרישה, לדור ג': הונחו שיעורי עזיבות בפיטורים והתפטרות, לפי גיל ומין, המפורטים בטבלה להלן: שיעורי עזיבה )פיטורים( שיעורי עזיבה )התפטרות( מגיל 60 עם ותק של 10 שנים ומעלה ללא זכאות להטבות עם זכאות לכל הטבות המפורטות בסעיף לדור ג' מתחת לגיל 60 עם זכאות להשלמת פיצויים 2.33% בלבד. גיל נשים גברים נשים וגברים עד 0.16% 0.24% 0.24% % 0.40% 0.40% % 0.40% 0.40% % 0.87% 0.85% % 0.87% 0.85% % 0.87% 0.85% % 1.73% 1.62% % 2.56% 4.76% 66 13

119 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com עזיבות ופרישות מוקדמות לפני גיל הפרישה, למבוטחים בהסדר הפנסיה התקציבית: הונח שלא תהינה עזיבות כלל, למעט במסגרת פרישות מוקדמות. שיעורי הפרישה המוקדמת מהווים הנחה לגבי פרישות מוקדמות שלא מוגדרות כ" benefits "termination לפי תקן 19, זאת בגלל שלפי תקן 19 אין להכיר מראש בעלות של סיומי העסקה )terminations( אלא בתנאים מסוימים בלבד. בפועל קשה מאוד להבדיל בין פרישות מוקדמות שיש להגדיר כ" termination "benefits לבין אלו שלא, ולכן יש קושי רב לקבוע הנחה זו. בנוסף, התנהגות העובדים בקשר לנושא זה מושפעת במידה רבה עלידי מבצעי פרישה שונים שהיו בעבר ושצפויים להיות בעתיד, מה שמקשה עוד יותר על קביעת ההנחה. ההנחה לגבי שיעור הפרישה המוקדמת נקבעה על ידי החברה על בסיס ניסיון העבר, בשנים , של שיעור הפרישות המוקדמות, לא כולל פרישות במסגרת מבצעים. הנחה זו עודכנה מהערכה של )ראה סעיף 6 להלן(. הנחת שיעורי פרישה המוקדמת, לפי גיל ומין, מפורטת בטבלה להלן: שיעורי פרישה מוקדמת מבוטחים בהסדר הפנסיה התקציבית גברים נשים גיל גברים נשים גיל 0.15% 0.20% % 0.00% עד % 0.20% % 0.03% % 0.24% % 0.03% % 0.24% % 0.03% % 0.24% % 0.03% % 0.24% % 0.03% % 0.24% % 0.09% % 0.24% % 0.09% % 0.24% % 0.09% % 1.70% % 0.09% % 1.70% % 0.09% % 1.70% % 0.20% % 3.23% % 0.20% % 9.52% % 0.20% עזיבות לעובדים בהסכם מיוחד שאינם קבועים: הונחו שיעורי עזיבות עם זכאות להטבות הנכללות בהערכה זו, לפי וותק, המפורטים בטבלה להלן: וותק שיעורי עזיבה )פיטורים( )עם זכאות להטבות( שיעורי עזיבה ללא זכאות להטבות 0% 3.0% 0 0% 1.5% 1 0% 0.0% 2+ * לעובדים ארעיים בהסכם מיוחד, בנוסף לשיעורים הנ"ל, הונח כי יפרשו מהעבודה בתום התקופה המקסימאלית לעבוד בהסכמים המיוחדים, שזה לאחר 5 שנים מתחילת עבודתם, ושיקבלו את הפיצויים המוגדלים אף בפרישה זו. 14

120 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com שיעורי נישואין והפרש גיל בין בני זוג. שיעורי נישואים לגבר לפי לוח פ 10 בחוזר פנסיה , ולאישה עד גיל 68 לפי לוח פ 9 בחוזר פנסיה והחל מגיל 68 לפי לוח פ 10 בחוזר פנסיה מונח כי אלמנים/ות לא יתחתנו מחדש, כלומר שלא יופסקו תשלומי פנסיית שאירים לאלמן/ה בגין נישואין חוזרים. הפרש גיל בין גבר לבת זוגו, קבוע של 3.2 שנים עד גיל, 67 והולך ועולה ליניארי עד הפרש גיל של 8.7 בגיל 110. הפרש גיל בין אישה לבן זוגה, קבוע של 3 שנים )אישה צעירה מבן זוגה(. הנחה זו נקבעה ע"י החברה. יתומים מספר ילדים וגיל ילדים לפי לוח פ 11 ב"חוזר האוצר". הנחה זו נקבעה ע"י החברה. ניצול ימי מחלה )לצורך חישוב הזכאות למענק בגין איניצול ימי מחלה( הונח כי, לכל עובד, שיעור הניצול של ימי מחלה יהיה זהה לשיעור הניצול בתקופת העבודה עד למועד ההערכה. הנחה זו נקבעה ע"י החברה. הונח כי כל העובדים בהסכם מיוחד, שאינם קבועים, יקבלו את הפיצויים המוגדלים. לא הובאו בחשבון הוצאות עתידיות של החברה בגין הפעלת תוכניות הפנסיה להלן מספר נושאים שלא הובאו בחשבון בהערכה. לדעתנו ההשפעה הכוללת של נושאים אלה אינה מהותית.פנסיות ל"יתומים תלויים" לאחר גיל 21 שנה בגין יתומים עתידיים. האפשרות של פנסיות עתידיות ל"הורים תלויים" לעובד או לפנסיונר שנפטר. o לא הובאו בחשבון הגדלת פנסיות ליתומים עתידיים באין אלמנה אלמן/ה. o המועדים בשנה בהם משולמת פנסיה בגין שכר י"ג ושכר י"ד )הונח כי החלק ה 12 מתוך התשלום השנתי o משולם מדי חודש(. אפשרות מתן חשמל מוזל ושי לחג ליתומים )הונח שלכל היתומים הורה שמקבל הטבות אלו(. o ישנם מספר קטן של פנסיונרים אשר קיבלו סכום מהוון של שיעור מהפנסיה העתידית לתקופה של שש o שנים. בהערכה לא הובא בחשבון הפחתת הפנסיה לתקופת ההיוון הנותרת, אלא נלקחה בחשבון הפנסיה המלאה. תוספת פיצויים או מענקים בגין ההפרש בין השכר המדווח בקובץ הנתונים לבין שכר מינימום, שתשולם o למספר קטן של עובדי דור ג' שיפרשו או יעזבו עם שכר נמוך משכר המינימום. לא הובאה בחשבון תוספת לקצבת נכות בגין תלויים לנכים עתידים. מאידך לא הובאה בחשבון הפחתה o של תוספת לקצבת הנכות לנכים קיימים בגין פטירה עתידית של התלויים. לא הובאה בחשבון התחייבות בגין תגמול נוסף מביטוח חיים במקרה של תאונה. o לא הובאה בחשבון הגדלת קצבה להורה שכול בגין עובדים פעילים. o לא הובאה בחשבון הטבת מענק ששולם בפטירת עובד עקב תאונת עבודה. o לא הובאה בחשבון התחייבות בגין תשלום פיצויים למנהלים בכירים בחוזים אישיים של רשות החברות o הממשלתיות לא הובאו בחשבון התחייבות לגמלאים/שארים בגין ההטבות הנוספות הבאות: o מענקי נישואין ולידה )כולל גילום המס(. שי לילדי גמלאים ושאירים המשרתים בצה"ל )כולל גילום(. השתתפות החברה בעלות הקמת מצבה וזר פרחים במקרי פטירה מתאונת עבודה בלבד. פיצויים במקרי מוות כתוצאה מפטירה בתאונת עבודה בסכום של 36 משכורות חודשיות. השתתפות חלקית של החברה בארוחות במתקני החברה עד 10 ארוחות בחודש. מלגות לימודי תואר לילדי אלמנות של עובדים שנפטרו במהלך עבודתם בחברה. טיול לאלמנות של עובדים שנפטרו במהלך עבודתם בחברה. הנחה בחיבור החשמל לדירת הגמלאי וכן בהעתקה או הגדלה של חיבור קיים. השפעה אפשרית בגין 9 עובדים/גמלאים שרשומה לגביהם הערה במסגרת החוק לחלוקת חיסכון פנסיוני בין בני זוג שנפרדו

121 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com 6. שינוים להערכה בשנת הדיווח הנוכחית לגבי שינויים שבוצעו לפני שנת הדיווח ראה נספח ה'. ברבעון הנוכחי, עודכנה הנחת הגידול בתעריף החשמל העתידי בהתאם לציפיות החברה. ההתחייבות בכ 2 מיליון. שינוי זה את הקטין בעקבות פסק דין מיום בנוגע לחריגות שכר ברכיבי תוספת פיקודית ושעות נוספות גלובליות פנסיוניות לחברי הנהלה, הנהלת החברה העבירה לנו נתוני פנסיות ונתוני שכר מעודכנים לאחר הפחתה בגין חריגות שכר. השינוי בנתוני השכר והפנסיות הקטין את הערכת ההתחייבות בכ 390 מיליון. בשנת דיווח זו, לא היו שינויים נוספים להנחות או לכללים לפיהם חושבה ההערכה, למעט שינויים בריבית ההיוון ולשינויים המפורטים לעיל. 16

122 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com 7. תוצאות ההערכה להלן סכומי ההתחייבויות ברוטו של ההטבות אשר הערכנו, ללא קיזוז נכסי התוכנית, ליום )במיליוני ש"ח(. ההתחייבות, לכל ההטבות הנכללות בהערכה, למעט ההתחייבויות בגין הסכמים מיוחדים לפרישה מוקדמת, בגין "מענק 20 שנה" ובגין פיצויים מוגדלים לעובדים בהסכם מיוחד )שאינם קבועים(: , , ,338.4 עובדים פנסיונרים סה"כ 7.2 ההתחייבות בגין הסכמים מיוחדים לפרישה מוקדמת בגין העבר: פנסיונרים 7.3 ההתחייבות בגין "מענק 20 שנה" : 14.3 עובדים 7.4 ההתחייבות בגין פיצויים מוגדלים לעובדים בהסכם מיוחד )שאינם קבועים( בגין העבר: 14.0 עובדים בנספח א' הרצ"ב ניתן מידע נוסף הנדרש לדיווח הכספי עלפי תקן

123 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com 8. איודאות וסיכונים מטבע הדברים, בגלל אופי ההטבות והטווח הארוך של ההערכה, התזרימים העתידיים של תשלומי ההטבות אינם וודאיים ועשויים להיות שונים מהותית בפועל ממה שחושבו לצורך הערכה זו, עלאף המאמצים להעריך אותם באופן המדויק ביותר. מסיבה זו, החברה חשופה לסיכון שההתחייבות המוערכת לא מייצגת כהוגן את התשלומים שיהיה בעתיד, וכתוצאה מכך תהינה הוצאות נוספות בעתיד בגין זכויות שנצברו בעבר ושהוערכו בחסר, ו/או הכנסות נוספות בעתיד בגין זכויות שנצברו בעבר ושהוערכו ביתר. להלן הנושאים המהותיים ביותר, לדעתנו, שגורמים לאיהוודאות ולסיכונים האמורים. ריבית, אינפלציה ותשואות: שינויים עתידיים בריביות שוק, לפיהן ההתחייבויות מוערכות )באמצעות היוון התזרימים החזויים( ישנו את ערך ההתחייבויות ברוטו. תשואות, על נכסי התוכנית, גבוהות או נמוכות משיעורי ריבית אלה יביאו להקטנת או הגדלת ההתחייבות נטו בהתאמה. לעתים שתי התופעות האמורות מתקזזות זו לזו במידה מסוימת, בהתאם לרמת ההתאמה בין הנכסים לבין ההתחייבויות. ניתוח רגישות: א( אם שיעור ריבית ההיוון ירד ב 1%, ההתחייבות ברוטו תעלה ב 4,878 מל' ש"ח.)18.0%( ב( אם שיעור ריבית ההיוון ירד ב 0.1%, ההתחייבות ברוטו תעלה ב 435 מל' ש"ח. ג( אם שיעור ריבית ההיוון יעלה ב 0.1%, ההתחייבות ברוטו תרד ב 443 מל' ש"ח. לשינויים באינפלציה בפועל יש השפעה על ערך ההתחייבות )באופן עקיף, בגלל הקשר בין השכר והפנסיה לבין האינפלציה( ועל שווי הנכסים )בגלל נכסים צמודי מדד(, וגם בנושא זה לעתים שתי התופעות מתקזזות זו לזו במידה מסוימת. לשינויים באינפלציה הצפויה השפעה על ערך ההתחייבויות ועל שווי הנכסים בהתאם להשפעת האינפלציה הצפויה על שיעורי ריבית שוק ועל הערך של נכסים שאינם צמודי מדד. 8.3 עליות שכר בעתיד: ההנחה של עליות שכר כלליות )בגין הסכמי שכר ותוספת יוקר( משפיעה במידה רבה על התזרימים העתידיים. ההנחה היא )כפי שמתואר בסעיף לעיל( : בגין התקופה : תוספת מצטברת של 356 ש"ח לחודש לכל עובד ועוד 3.75% נומינלי. בגין התקופה החל מ 2018 : ריאליים(. גידול שנתי לשכר בשיעור עליית המדד בניכוי 0.5% לשנה )שחיקה של 0.5% במונחים ניתוח רגישות: א( אם בפועל, השינוי בגין הסכמי שכר ותוספת יוקר בשכר הכללי, החל משנת 2018, יהיה בשיעור גידול המדד )במקום הנחת גידול שכר בשיעור ריאלי של 0.5% (, ההתחייבות תגדל בכ 588 מל' ש"ח )2.2%(. ב( כמו כן, אם בפועל, השינוי בשכר יהיה גבוה יותר ממה שהונח )החל ממועד המאזן ואילך(, בשיעור של 0.5% לשנה, ההתחייבות תגדל בכ 702 מל' ש"ח, ואם בפועל השינוי בשכר יהיה נמוך יותר ממה שהונח )החל ממועד המאזן ואילך(, בשיעור של 0.5% לשנה, ההתחייבות תקטן בכ 658 מל' ש"ח. 18

124 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com תוחלת חיים: למרות ששיעורי התמותה בפועל יציבים יחסית, והנחת התמותה תואמת לניסיון בצורה יחסית טובה, לגורם התמותה קיימת איוודאות רבה לגבי העתיד הרחוק, זאת בגלל קצב הארכת תוחלת החיים, שהוא מאוד קשה להעריך ועשוי להיות שונה מהותית מההנחה. קצב הארכת תוחלת החיים מושפע משינויים התנהגותיים וחברתיים ומהתפתחויות רפואיות, הן בעבר והן בעתיד, וגורמים אלה יכולים להשפיע על תוחלת החיים באופן משמעותי ולא צפוי, בנוסף לעובדה שהתפתחויות בגורמים עצמם אינן ניתנות לצפות בצורה טובה ניתוח רגישות: אם שיעורי הירידה בתמותה השנתיים יהיו כפולים ממה שהונח, תוחלת החיים של גבר בן 67 בסוף 2020 )לדוגמא( יעלה מ ל שנים )אישה מ ל שנים(, וההתחייבות תגדל בכ 1,257 מל' ש"ח )4.6%(. לצורך ההשוואה: אם שיעורי התמותה בפועל יהיו 20% פחות ממה שהונח, תוחלת החיים של גבר בן 67 בסוף 2020 )לדוגמא( יעלה מ ל 22.5 שנים )אישה מ ל שנים(, וההתחייבות תגדל בכ 1,122 מל' ש"ח )4.6%(. פרישות מוקדמות: כאמור בסעיף 5.4.3, תופעת פרישות המוקדמות הינה תופעה משמעותית ולא יציבה, וקביעת ההנחה בגינה בעייתית מאוד הן בגלל כללי החשבונאות לפיהם יש לקבוע את ההנחה, והן בגלל הקושי הטבעי לצפות התנהגות של העובדים בסביבה בלתי יציבה. לתופעה זו השפעה מהותית על תשלומי ההטבות ועל הערכת ההתחייבות, בגלל העובדה כי בפרישה מקודמת העובד יתחיל לקבל את הפנסיה המלאה הצבורה לו באופן מיידי, ללא הפחתה שתקזז את העלות הנוספת של תשלומי פנסיה בשנים הנוספות עד לגיל פרישה רגיל. 8.5 ניתוח רגישות: אם שיעורי הפרישות המוקדמות בפועל יהיו כפולים מההנחה )ראה בסעיף 5.4.3(, ההתחייבות תגדל בכ 265 מל' ש"ח )1.0%(. בכבוד רב, ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ 9 ראה סעיף

125 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com נספח א' דיווחים נוספים לצורך הרישום בדוחות הכספיים הקדמה: בנספח זה ההתחייבויות האקטואריות, והנתונים הנוספים הקשורים להן, מחולקים לשלושה "ההתחייבות בגין המחויבות לפנסיה" המתייחסת לכל ההטבות לאחר סיום העסקה אשר משולמות על 1. ידי הקופה, ונכסים של הקופה. ראה טבלאות 6 4, 1, ו 9 להלן. התחייבויות בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה )כולל פיצויים, כל המענקים לאחר סיום העבודה, 2. המחויבות לכיסוי מיועדים ומתן חשמל מוזל ושי לחג לפנסיונרים(, ונכסים שאינם בקופה אך האקטוארית. ראה טבלאות 7 5, 3, 2, ו 10 להלן. התחייבויות אחרות לטווחארוך, הכולל "מענק 20 שנה". ראה טבלה 12 להלן. 3. )טבלה 8 מתייחסת למחויבות לפנסיה ולהטבות אחרות לאחר סיום העסקה.( דיווח זה הינו על בסיס נומינלי. כל הסכומים במיליוני ש"ח. 1. עודף לסוף התקופה של נכסי תוכנית הפנסיה על ההתחייבות לפנסיה 31/12/ ,820 (23,192) 5,628 (342) 31/03/ ,476 (26,977) 3,499 (70) 31/3/ ,424 (23,607) 5,817 (315) שווי הוגן של נכסי התוכנית ערך נוכחי של המחויבות לפנסיה סיכום ביניים התחייבות בגין הסכמים מיוחדים לפרישה מוקדמת פנסיה 5,286 3,429 עודף נכסי תוכנית הפנסיה על המחויבות לפנסיה 5, כספים בנאמנותמיועדים לכיסוי מחויבות אקטוארית )נכסים לפי סעיףA 116( 31/12/2015 1,921 31/03/2015 2,060 31/3/2016 1,685 כספים בנאמנותמיועדים לכיסוי מחויבות אקטוארית )נכסים לפי סעיף 116( A 3. התחייבות מוקדמת( לסוף התקופה בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה )כולל בגין הסכמים מיוחדים לפרישה 31/12/2015 2,730 31/03/2015 3,339 31/3/2016 2,769 ערך נוכחי של המחויבות בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה 20

126 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com 4. התנועה בערך הנוכחי של המחויבות לפנסיה ערך נוכחי של המחויבות לפנסיה לתחילת התקופה שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31/03/2016 שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31/03/2015 שנה שהסתיימה ביום 31/12/ ,352 1, (718) 160 (583) (423) (846) 23, (181) 3,616 (159) 3,457 23, (372) (188) 775 (142) 633 עלות הריבית עלות השרות השוטף שינוי במחויבות בגין שינוי תכנית )ראה פרק 6( הטבות ששולמו הפסדים )רווחים( בגין מדידות מחדש: הפסדים )רווחים( אקטוארים הנובעים משינויים בהנחות דמוגרפיות הפסדים )רווחים( אקטוארים הנובעים משינויים בהנחות פיננסיות תאומים על בסיס ניסיון העבר סה"כ הפסדים )רווחים( אקטוארים בגין מדידות מחדש: 23,192 26,977 ערך נוכחי של המחויבות לפנסיה לסוף התקופה 23, התנועה בערך הנוכחי של המחויבות בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה מיוחדים לפרישה( )כולל התחייבות להסכמים שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31/03/2016 שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31/03/2015 שנה שהסתיימה ביום 31/12/2015 2, (36) (122) 2, (16) 2, (11) (36) ערך נוכחי של המחויבות בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה לתחילת התקופה עלות הריבית עלות השרות השוטף קיטון במענקים בשל החלפתם למענקי פרישה במסגרת תוכנית פרישה מיוחדת עלות פרישות חדשות פרישה מוקדמת שינוי במחויבות בגין שינוי תכנית )ראה פרק 6( הטבות ששולמו הפסדים )רווחים( בגין מדידות מחדש: הפסדים )רווחים( אקטוארים הנובעים משינויים בהנחות דמוגרפיות (263) 2 (261) 2, (33) 378 3, (40) 39 2,769 הפסדים )רווחים( אקטוארים הנובעים משינויים בהנחות פיננסיות תאומים על בסיס ניסיון העבר סה"כ הפסדים )רווחים( אקטוארים בגין מדידות מחדש: ערך נוכחי של המחויבות בגין הטבות אחרות לאחר סיום העסקה לסוף התקופה 21

127 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com 6. התנועה בשווי ההוגן של נכסי התכנית שווי הוגן של נכסי התוכנית לתחילת התקופה שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31/03/2016 שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31/03/2015 שנה שהסתיימה ביום 31/12/ ,739 1,327 1,280 (761) (765) 28,820 27, (180) 2,442 30,476 28, (201) ,424 הכנסת ריבית על נכסי התוכנית הפקדות עלידי החברה, כולל בגין השתתפות העובדים הטבות ששולמו רווחים )הפסדים( בגין מדידות מחדש: התשואה על נכסי התוכנית )למעט סכומים שנכללו בהכנסת ריבית( שווי הוגן של נכסי התוכנית לסוף התקופה 7.התנועה בשווי ההוגן של כספים בנאמנות המיועדים לכיסוי מחויבות אקטוארית )נכסים לפי סעיף 116( A שווי הוגן של נכסי הנאמנות לתחילת התקופה שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31/03/2016 שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31/03/2015 שנה שהסתיימה ביום 31/12/2015 1, (79) 1,921 1, ,060 1, (280) 23 1,685 הכנסת ריבית על נכסי הנאמנות העברת עודף אקטוארי לחברה רווחים )הפסדים( בגין מדידות מחדש: התשואה על נכסי הנאמנות )למעט סכומים שנכללו בהכנסת ריבית( שווי הוגן של נכסי הנאמנות לסוף התקופה 8.סך העלויות התקופתיות בגין כל ההטבות לאחר סיום העסקה שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31/03/2016 שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31/03/2015 שנה שהסתיימה ביום 31/12/ עלות השירות השוטף (27) (6) (6) השתתפות עובדים עלות השירות השוטף נטו 1, עלות הריבית (383) שינוי במחויבות בגין שינוי תכנית )ראה פרק 6( (1,327) (91) 159 (325) (22) 45 (339) (21) (360) תשואה חזויה על נכסי התוכנית תשואה חזויה על נכסי הנאמנות )נכסי 116A( סך כל העלויות התקופתיות 22

128 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com 9.התשואה בפועל על נכסי התוכנית הכנסת ריבית על נכסי התוכנית התשואה על נכסי התוכנית )למעט סכומים שנכללו בהכנסת ריבית( שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31/03/2016 שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31/03/2015 שנה שהסתיימה ביום 31/12/2015 1,327 (765) ,442 2, התשואה בפועל על נכסי התכנית 10. התשואה בפועל על נכסים בנאמנות המיועדים לכיסוי מחויבות אקטוארית )נכסים לפי סעיף 104A( הכנסת ריבית על נכסי הנאמנות התשואה על נכסי הנאמנות )למעט סכומים שנכללו בהכנסת ריבית( שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31/03/2016 שלושה חודשים שהסתיימו ביום 31/03/2015 שנה שהסתיימה ביום 31/12/ (79) תשואה בפועל על נכסי הנאמנות 11.התחייבות בגין הסכמים מיוחדים לפרישה מוקדמת BENEFITS( )TERMINATION 31/12/ /03/ /3/ התחייבות לסוף התקופה בגין הסכמים מיוחדים לפרישה מוקדמת פנסיה התחייבות לסוף התקופה בגין הסכמים מיוחדים לפרישה מוקדמת הטבות אחרות )**( התחייבות לסוף התקופה בגין הסכמים מיוחדים לפרישה מוקדמת סה"כ )**( סכומים אלה כלולים בהתחייבויות בטבלאות 3 ו 5 לעיל. 12.התחייבות בגין "מענק 20 שנה" EMPLOYEE) )BENEFITS OTHER LONG TERM 31/12/ /03/ /3/ התחייבות לסוף התקופה 23

129 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com נספח ב' הצגת תזרימי ההטבות הצפויים להלן גרף של תזרימי המזומנים החזויים הכוללים בהערכה )כולל כל ההטבות בגין כל העובדים והפנסיונרים(, במונחים ריאליים ובמונחים נומינליים )כולל השפעת אינפלציה צפויה בעתיד(. התשלומים הינם שנתיים. 24

130 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com נספח ג' פירוט נוסף לגבי ההנחות פיננסיות )מוצגים שיעורים שנתיים( שיעור ריביתההיוון הריאלי המשוקלל לפיו חושב הערך הנוכחי של המחויבויות לסוף התקופה * התקופה המסתיימת ביום 31/12/ /03/ /03/ % 2.56% 2.65% שיעור מדד חזוי 1.78% 2.15% 1.85% שיעור הריבית הנומינלית לפיו חושבה עלות הריבית על המחויבות לפנסיה שיעור הריבית הנומינלית לפיו חושבה עלות הריבית על המחויבות בגין הטבות אחרות לאחר סיום ההעסקה שיעור הריבית הנומינלית לפיו חושבה התשואה החזויה על נכסי התוכנית שיעור הריבית הנומינלית לפיו חושבה התשואה החזויה על נכסי הנאמנות )נכסי 116A( 4.77% 4.91% 4.78% 4.77% 4.91% 4.78% 4.77% 4.91% 4.78% 4.77% 4.91% 4.78% * בפועל ההערכה חושבה לפי ווקטור ריביות )עקומת ריבית( אשר נקבע ע"י חברת מרווח הוגן בע"מ ואשר קבלנו מהחברה )ראה סעיף 5.1.2(. השיעור לעיל משקף את הריביות בווקטור בהינתן התזרים הצפוי של ההתחייבויות, והערכה לפי שיעור קבוע זה נותנת אותם תוצאות כמו שהוצגו בדו"ח זה. 25

131 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com נספח ד' פירוט נוסף לגבי הנתונים רשימת קבצי נתונים אשר קיבלנו מהחברה: "ong0316" 15,304 רשומות נתונים כללים של כל העובדים/גמלאים/שאירים )רק עובדים קבועים( " "actuarpizuisug רשומות נתונים כללים של עובדים ארעיים )בהסכם מיוחד(. " פורשי מרץ " רשומות.,"change012016" "change032016g","change032016", "change022016" קבצים המתארים שינויים במצבת עובדים/גמלאים בחודשים ינואר מרץ "חשמל מרץ " 2016 נתונים לגבי תעריפים של חשמל, שיעור מע"מ, ומס גלום. "שי מרץ " 2016 שווי שי לחג מגולם. נתונים בהקשר לשכר הרגיל/פנסיה רגילה של אוכלוסייה רלוונטית לפני השפעת פסק הדין בעניין חריגות השכר ולאחריה

132 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com נספח ה' שינוים להערכה שבוצעו לפני השנה הנוכחית, ב 3 שנים האחרונות כמו 616 מיליון. שינויים שחלו במהלך 2015 ברבעון האחרון של שנת 2015, עודכנה הנחת גידול השכר. שינוי זה הגדיל את ההתחייבות בכ עודכנו הנחת תמותת פנסיונריות נשים והנחת תמותת שאירים נשים שינוי זה הגדיל את ההתחייבות בכ כן, 160 מיליון. ברבעון השלישי של שנת 2015, עודכן שיעור מע"מ ל 17% )במקום 18%( לצורך חישוב עלות החשמל. שינוי זה הקטין את ההתחייבות בכ 20 מיליון. שינויים שחלו במהלך 2014 ברבעוני שנת 2014 שיעורי הריבית עודכנו בהתאם לריביות שוק למועד ההערכה. בהערכה ליום היה מעבר להיוון על בסיס תשואות של אג"ח קונצרני באיכות גבוהה. השפעת המעבר מריבית היוון המבוססת על אג"ח ממשלתי לריבית היוון המבוססת על אג"ח קונצרני, הביאה לקיטון בהתחייבות של כ 5,188 מיליון. ברבעון הרביעי של 2014 עודכנו הנחות גידול השכר בהתאם להמלצותינו אשר מבוססות על ניסיון העבר בפועל, ציפיות החברה וציפיות האינפלציה. עיקר השינוי הוא בהנחת גידול השכר הנובע מהסכמים כלליים, משיעור של 1.38% ריאלי )ו 1% נומינלי לשנים 2013 עד 2014( לשיעור של 0.75% ריאלי )ו 0.8% נומינלי לשנים 2013 עד 2016 כולל( אשר הגדיל את ההתחייבות בסך 1,078 מיליון. שאר השינויים בהנחות גידול שכר הקטינו את ההתחייבות בכ 11 מיליון ש"ח. ברבעון הרביעי של 2014, עודכנה הנחת הגידול בתעריף החשמל העתידי בהתאם לציפיות החברה. שינוי זה הגדיל את ההתחייבות בכ 53 מיליון. ברבעון הרביעי של 2014 קיבלנו מידע מעודכן לגבי הוותק הקובע לזכאות לפיצויים בגין עובדי דור ג'. עדכון זה הקטין את ההתחייבות בכ 8 מיליון. שינויים שחלו במהלך הנחת הגידול בתעריף החשמל )הנדרשת להערכת ההתחייבות בגין הטבת חשמל מוזל( עודכנה בהערכה ליום לפי צפי של החברה. העדכון בהנחה בשנים בלבד. השפעת העדכון זה היא כ 3 מיליון קיטון בהתחייבות. עדכון נוסף להנחה לשנים לפי צפי החברה, נערך בהערכה ליום , והשפעתו על ההתחייבות היא קיטון של כ 10 מיליון. במהלך חודש יולי 2013 נחתם הסכם שכר חדש, לפיו יוגדל שכר העובדים בשיעור של %. וכן תוגדל הפנסיה לפנסיונרים שפרשו בין חודש יולי 2012 ועד חודש יוני 2013 בשיעורים שבין % לבין % בהתאם למועד הפרישה. ההסכם הינו בגין התקופה יולי 2012 ועד דצמבר הגידול לפי הסכם השכר מעבר להנחה לגבי גידול זה בשיעור של 0.5% שהובאה בחשבון בהערכה ליום 31 במרץ 2013, הגדיל את הערכת ההתחייבות ליום 30 ביוני 2013 בכ 52 מיליון. בהערכה ליום 30 ביוני 2013, עודכנו סכומי ביטוח חיים. עדכון זה הגדיל את הערכת ההתחייבות בכ 13 מיליון. בחודש ספטמבר 2013 ביצענו ניתוח של ניסיון צריכת החשמל בקרב הגמלאים, בשנים על בסיס המחקר המלצנו לחברה לאמץ הנחת צריכת חשמל והנחת אי ניצול לפי גיל ולפי קבוצת גמלאים. החברה קבלה את המלצתנו וההנחה להערכה ליום נקבעה בהתאם. שינוי הנחת צריכת החשמל כאמור הקטין את הערכת ההתחייבות בכ 81 מיליון. במהלך חודש דצמבר 2013 ערכנו ניתוח לשיעורי נישואים והפרשי גיל בין גבר לאישה. החברה קבלה את המלצתנו וההנחה להערכה ליום נקבעה בהתאם. השפעת שינוי ההנחה היא קיטון בהתחייבות של כ 98 מיליון.

133 ארנסט יאנג )ישראל( בע"מ רח' עמינדב 3, תלאביב טל פקס ey.com במהלך חודש ינואר 2014 ערכנו עדכון לניתוח שיעורי פרישות מוקדמות הסטורים, שאינן במסגרת "מבצעי פרישה", על בסיס נתוני החברה קבלה את המלצתנו וההנחה להערכה ליום נקבעה בהתאם. השפעת שינוי ההנחה היא קיטון בהתחייבות של כ 78 מיליון. 28

134 נספח ו' פירוט נוסף לגבי ההטבות 19/05/2016 תיאור עיקרי הזכויות אשר יש להביאן בחשבון בקביעת המחויבות האקטוארית בגין הטבות לאחר סיום העסקה רכיבי השכר הקובעים לצורך חישוב הקצבה: 1. שכר רגיל הכולל שכר משולב, תוספת ותק )עד מקסימום 40 שנה(, תוספת מאמץ, גמולי השתלמות, תוספת פיקודית, עודף אישי, תוספת יוקר. נוסחת החישוב של השכר הרגיל : שכר רגיל תוספת מאמץ גמולי השתלמות שיעור X X )1.01( תוספת +1 )שיעור תוספתX N + פיקודית היוקר+ 1 ( = + + עודף אישי סולם שכר מספר שנות ותק לתשלום לצורך חישוב תוספת הוותק N רכיבי השכר הרגיל )ישולמו לגמלאים/שאירים עלפי שיעור הפנסיה( השכר המשולב הינו בהתאם לטבלאות השכר הנהוגות בחברה. : הסכם השכר האחרון שנחתם ביום 18 ביולי 2013 ממצה את תביעות העובדים בנושא תוספות שכר לתקופה שעד ליום 31/12/2012, כמו כן נקבע בהסכם זה התחייבות לשקט תעשייתי בנושא זה עד ליום 31/12/2014.בינואר 2015 הוכרז סכסוך עבודה בדבר דרישת העובדים לניהול מו"מ על הסכם שכר לשנים 2013 ואילך. השכר המשולב של חברי הנהלה כולל תשלום בעד שעות נוספות גלובליות. ביום 3 במאי 2016 ניתן פסק דינו של בית הדין האזורי לעבודה בחיפה בנוגע להחלטת הממונה על השכר מתאריך 10/10/2013 )והחלטתו המעודכנת מתאריך 11/12/2014(, שהורתה, בין היתר, שלא לכלול את השעות הנוספות הגלובליות בשכר הפנסיוני של חברי הנהלת החברה שמונו לאחר שנת 1996: בית הדין קבע כי החלטת הממונה בנושא זה תחול רק ביחס לעובדים שמונו לחברי הנהלה אחרי מועד קבלת החלטת הממונה מיום , כאשר השעות הנוספות הגלובאליות הפנסיוניות לחברי הנהלה שמונו לתפקידם לפני מועד מתן החלטת הממונה יהיו בהתאם לאישור שניתן בנדון עלידי רשות החברות הממשלתיות בשנת 1977 )כלומר, תשלום של 50 שעות נוספות גלובליות פנסיוניות בחודש, בשיעור של 140% לשעה(. )ב( תוספת ותק : 1. שיעור תוספת ותק לתשלום הינו אחוז לכל שנת ותק. X [( 1.01 ) N 1 ] הנוסחה לחישוב הוותק : סכום תוספת ותק לתשלום = )תוספת פיקודית + סולם שכר(..2 N מספר שנות הוותק לתשלום, כאשר <=N 40 )כמפורט בנוהל אמ"א "תוספת ותק", מס' 0401.)02 29